Тема 16. Деньги и их функции. Денежный рынок

Деньги — особый товар, служащий единственным всеобщим эквивалентом, который выражает стоимость всех товаров и является посредником в их обмене.

Сущность денег раскрывается в их функциях. Ученые-эконо­мисты считают, что можно выделить пять функций денег (рис. 32).

Современные экономисты считают, что деньги выполняют три функции: деньги как мера стоимости, деньги как средство обраще­ния и деньги как средства накопления.

Денежная система — это форма организации денежного об­ращения в стране (т.е. движение денег в наличной и безналичной формах), закрепленная национальным законодательством. Она включает следующие элементы: денежную единицу, масштаб цен, виды денег в стране и порядок их эмиссии, порядок обраще­ния денег и платежей, а также государственный аппарат, осущест­вляющий регулирование денежного обращения.

Масштаб цен представляет собой весовое количество метал­ла (золота и серебра), принятого в данной стране за денежную единицу и служащего для измерения цен всех товаров.

Денежная масса — сумма наличных и безналичных денежных средств, а также других средств платежа. Количество денеж­ной массы прямо пропорционально сумме цен товаров и обратно пропорционально скорости оборота денежной единицы. При этом учитывается система взаиморасчетов и взаимоплатежей, а также наличие кредитов, что в каждый данный момент увеличи­вает или уменьшает денежную массу.

Денежный агрегат— показатель количества денег или финан­совых активов, классифицируемых как денежная масса (их лик­видность близка к единичной).

Центральный банк РФ ведет расчеты следующих денежных аг­регатов (рис. 33):

Примечание:

l.M₀ — наличные деньги.

2. M_t — М_о плюс средства на расчетных, текущих и специаль­ных счетах предприятий и организаций, страховых компаний, де­позиты до востребования населения в Сбербанке и других коммер­ческих банках.

3. М₂ — M2 плюс срочные вклады населения в Сбербанке.

4. М₃ — М₂ плюс сертификаты и облигации госзайма.

Денежные агрегаты представляют собой иерархическую сис­тему: каждый последующий агрегат включает в свой состав пре­дыдущий. Между собой денежные агрегаты отличаются не только по составу денежной массы, но и по уровню ликвидности. Самой высокой ликвидностью обладает денежный агрегат М_о (наличные деньги); ликвидность Mj ниже, чем М_о, но выше, чем М₂, поскольку вклады до востребования должны быть возвращены вкладчику по его заявлению, а срочные вклады могут использоваться банком по своему усмотрению в течение всего срока вклада и возвращаются вкладчику только по истечении этого срока.

Денежный рынок

Денежная масса зависит от спроса на деньги и их предложения. Спрос на деньги — это количество денег, которое население же­лает иметь на руках (наличные деньги и средства на текущих бан­ковских счетах фирм и организаций). Главное влияние на спрос на деньги оказывает динамика физического объема продукции, а так­же цены. Важно также доверие к национальной денежной единице и к кредитной политике государства. Предложение денег связано с достигнутым уровнем развития экономики, номинальным объ­емом ВВП и возможностями его роста. Оно зависит также от кре­дитной политики Центрального банка, умелого управления и регу­лирования наличной денежной массы.

Совокупный спрос на деньги зависит от реального объема про­изводства, уровня цен и нормы ссудного процента.

Денежный рынок — это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, «цену» денег.

Основными участниками денежного рынка являются фирмы, правительство, центральный и коммерческий банки. Объект купли-продажи — деньги, предоставляемые во временное пользование. Как на любом рынке, равновесие имеет место в точке пересечения кривых спроса и предложения (рис. 34).

Поскольку предложение денег определяется не их ценой, а ре­гулируется государством, исходя из общих целей макроэкономи­ческого развития, то оно совершенно неэластично.

Равновесие означает равенство количества активов, которые хозяйственные субъекты (агенты) хотят иметь в виде денег, коли­честву денег, предлагаемых банковской системой, которое дости­гается при определенной процентной ставке (t₁).

Если норма процента превышает уровень равновесия (t₂), то хозяйственные субъекты не захотят иметь то количество денег, которое предлагается банковской системой. Поскольку норма про­цента повысилась, стоимость ценных бумаг упала, следовательно, они стали более доходными, и хозяйствующие субъекты предпо­читают неденежные активы денежным. Падение спроса на деньги понизит норму ссудного процента до равновесного уровня. На­оборот, когда процентная ставка оказывается меньше равновесной (t₂), уменьшается число желающих сокращать свои активы в цен­ных бумагах.