Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции. При инфляции, например, в 30% в год в конце года можно приобрести всего 70% того, что можно было купить в начале года. В связи с обесцениванием денег невыгодно держать их в наличности и продавать товар в долг. Возникает необходимость оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате. Процедура расчета будет следующей.
Падение покупательной способности денег за период характеризуется с помощью коэффициента Км, обратного величине индекса цен (Иц):
(2.15)
Допустим, что за период цены выросли на 30%, тогда И =1,3. Соответственно, выплата 1000 руб. в этот момент равнозначна уплате 1000 / 1,3 = 769,3 руб. Тогда 1000 - 769,3 = 230,7 руб. — реальная потеря выручки в связи с инфляцией. В рамках этой величины скидка с договорной цены, предоставляемая при условии досрочной оплаты, позволила бы снизить потери предприятия, связанные с обесценением денег.
Для анализируемого предприятия годовая выручка составляет 34 374 тыс. руб. Предположим, что 30% реализации продукции осуществляется на условиях предоплаты и 70% (34 374 • 0,7 = 24 061,8 тыс. руб.) с образованием дебиторской задолженности. Средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии в отчетном году составил 61,3 дня. Принимая (условно) ежемесячный темп инфляции, равным 9%, получаем, что индекс цен Ии = 1,09. Таким образом, месячная отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие получит реально лишь 91,7% (1 / 1,09 • 100) от договорной стоимости продукции.
Для оценки изменения покупательной способности денег за период погашения дебиторской задолженности предлагается использовать формулу сложных процентов:
(2.16)
где:
Кv — коэффициент падения покупательной способности денег;
Tv — величина прироста инфляции за месяц;
п — количество дней в анализируемом периоде.
Практически формула сложных процентов — это коэффициент дисконтирования, при применении которого величина изменения ценности денег (0,09) не подлежит дроблению по дням. В предлагаемой формуле темп изменения ценности денег делится равномерно по дням. Например, при ежемесячном росте инфляции на 30% ежедневный прирост инфляции будет равен 1% (Г / 30 = 0,30 / 30 = 0,01). Однако в дальнейшем расчеты осуществляются путем возведения суммарного показателя в л-ную степень. В результате чем выше будет период погашения дебиторской задолженности или показатель роста инфляции, тем выше будет значение знаменателя предложенной формулы и, соответственно, коэффициент падения покупательной способности будет занижаться.
Расчет возможной величины предоставляемой покупателям скидки показан в таблице 2.6.
Как видно из данных таблицы, предоставление 3%-ной скидки с договорной цены при условии уменьшения срока оплаты позволяет предприятию сократить потери от инфляции в размере 45 руб. с каждой тысячи рублей договорной цены и получить экономию в размере 1082,8 тыс. руб. (24 061,8 • 45 / 1000).
Аналогично могут быть рассмотрены варианты предоставления скидок иных размеров и других сроков погашения дебиторской задолженности, удовлетворяющих продавца и покупателя продукции.
Преимущество в предоставлении скидок покупателям в случае досрочной оплаты состоит не только в том, чтобы сократить объем дебиторской задолженности, но и в том, чтобы уменьшить объем финансирования. Кроме потерь от инфляции, возникающих в связи с несвоевременностью расчетов с покупателями, предприятие-поставщик несет потери, связанные с необходимостью обслуживания долга, а также с упущенной выгодой возможного использования временно свободных денежных средств.
Если средний срок оплаты дебиторской задолженности составляет 60 дней, а предприятие предоставляет покупателям 2%-ную скидку за оплату в срок не позднее 10 дней, то такая скидка для предприятия будет сопоставима с получением кредита по ставке 14,4% [2 • 360 / (60 - 10)]. Если предприятие привлекает заемные средства под 24% годовых, то такие условия будут для него выгодными. Для покупателя, размещающего средства в депозитах под 12% годовых, такая скидка также будет привлекательной.
Таблица
2.6 Анализ выбора способа расчетов с покупателями и заказчиками
№ п/п | Показатели | Вариант № 1 (срок оплаты 61,3 дн.) | Вариант №2 (срок оплаты 30 дн. при условии 3%-й скидки) | Отклонения варианта №2 от варианта |
1. | Индекс цен | 1,09 «1,09 = 1,188 | 1,09 | -0,098 |
2. | Коэффициент падения покупательной способности денег | 1 /1,188 = 0,842 | 1/1,09 = 0,917 | + 0,075 |
3. | Потери от инфляции с каждой тысячи рублей договорной цены, руб. | 1000-1000 «0,842 = 158 | 1000-1000*0,917 = 83 | -75 |
4. | Потери от предоставления 3%-ной скидки с каждой тысячи рублей договорной цены, руб. | - | + 30 | |
5. | Результат политики предоставления скидки с цены при сокращении срока оплаты, руб. | -45 |
Определим потери от уплаты процентов за пользование кредитами по ставке 24% годовых: 1000 • 60 • 24 / 360 • 100 = 40 руб. На эту сумму потерь следует увеличить общие результаты, которые при отсутствии предоставления скидки составят: 158 + 40 = 198 руб. Тогда предоставление 3%-ной скидки с договорной цены при условии уменьшения срока оплаты позволит предприятию-поставщику не только сократить потери от инфляции, но и расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов, в размере 85 руб. (198 - 113) с каждой тысячи рублей договорной цены. Для предприятия сокращение срока оплаты с 2 до 1 месяца в случае предоставления 3% скидки равносильно получению кредита на 1 месяц по ставке 36% годовых [3 • 360 / (60 — 30)]. Для покупателя такие условия должны быть сопоставлены с возможностью размещения в депозитах временно свободных средств.
Дата публикования: 2015-01-10; Прочитано: 4534 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!