Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Для предприятия, работающего в рыночных условиях, главное — непрерывное движение денежных средств, которое может обеспечить функционирование основной деятельности, оплату обязательств и осуществление социальной защиты работников.
Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий погашение всех первоочередных платежей. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. (
Деньги должны быстро пускаться в оборот с целью получения прибыли путем расширения своего производства или вложения в акции и ценные бумаги других предприятий. В этой связи возникает необходимость оценить движение потоков денежных средств, изучить их динамику, определить сумму превышения поступлений над платежами, что позволяет сделать вывод о возможностях внутреннего финансирования. Существуют различные способы такого анализа.
Предпосылкой возникновения финансовых затруднений является тенденция сокращения доли денежных средств в составе текущих активов предприятия при возрастающем объеме его текущих обязательств. Поэтому анализируют соотношение денежных средств и наиболее срочных обязательств для определения избытка или недостатка денежных средств на предприятии.
Другой способ оценки достаточности денежных средств состоит в определении длительности периода их оборота. Период оборота денежных средств показывает срок с момента поступления денег на расчетный счет до момента их выбытия. С этой целью используется формула:
(2.17)
где:
То6 (ДС) — период оборота средних остатков денежных средств;
Одс — оборот денежных средств за период;
Д — длительность периода (360 дней — при расчете значения показателя за год; 90 дней — при расчете за квартал; 30 дней — за месяц).
Изменение длительности оборота денежных средств предприятия рекомендуется оценивать по месяцам. Для определения ежемесячных средних остатков денежных средств привлекаются внутренние учетные данные о величине остатков на начало и конец анализируемого периода (остатки по счетам 50 «Касса», 51 «Расчетный счет», 52 «Валютный счет», 53 «Специальные счета в банках»). Для этого служит формула:
(2.18)
где:
ДСn — остатки на начало месяца и;
1...n — количество месяцев в периоде.
Для исчисления среднего оборота следует использовать кредитовый оборот по счету 51. Но если у предприятия значительная часть расчетов проходит через кассу и специальные счета, то указанные в них расходы денежных средств должны быть прибавлены к сумме кредита по счету 51.
Составляется таблица по следующей форме, которая показывает колебания оборота денежных средств в течение отчетного периода:
Месяц | Остатки денежных средств, руб. | Оборот за месяц, руб. | Период оборота, дни |
Январь | 12 624 | 3,05 | |
Февраль | 1 121 | 3,64 (1121*30/9235) | |
И т. д. |
На основе информации бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках период оборота денежных средств определяется формулой:
Тоб(ДС) = ДС-Д/Вр, (2.19)
где: __
ДС — денежные средства, полученные как половина суммы денежных остатков на начало и конец отчетного периода, руб;
Д — длительность периода, дней;
Вр — выручка (нетто) от продажи продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных платежей), руб.
Расчет периода оборота денежных средств на предприятии за год показан в таблице 2.7. В рассмотренном примере средние остатки денежных средств определены по данным годового бухгалтерского
баланса.
Таблица 2.7
Анализ оборачиваемости денежных средств
№ п/п | Наименование показателя | Предыдущий период | Отчетный период | Изменение |
Выручка (нетто) от продажи продукции, тыс. руб. | 25 852 | + 8522 | ||
Средние остатки денежных средств, тыс. руб. | 610,5 (623+ 598)/2 | 755,5 (598 + 913)/2 | + 145 | |
Число дней | - | |||
Период оборота денежных средств, дней | 8,5 (610,5-360)/25852 | 7,9 (755,5-360)/34374 | -0,6 | |
Коэффициент оборачиваемости денежных средств, раз | 42,4 (360/8,5) | 45,6 (360/7,9) | 3,2 |
Как следует из данных таблицы 2.7, период оборота денежных средств составил в течение отчетного года в среднем 7,9 дня. Иначе говоря, с момента поступления денег на счета предприятия до момента их выбытия проходило не более восьми дней. Это может указывать на недостаточность средств у предприятия, что весьма опасно при значительном объеме кредиторской задолженности. Любая серьезная задержка платежа может вывести предприятие из состояния финансового равновесия.
Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) и выбытия (оттока) денежных средств.
Для целей внутреннего и внешнего анализа платежеспособности необходимо знать, каким образом и из каких источников получают предприятия денежные средства и каковы основные направления их расходования. Главная цель такого анализа — оценить способность предприятия зарабатывать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Для этого используется форма бухгалтерской отчетности — отчет о движении денежных средств. В составе отчета выделяют три основных раздела: движение денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Текущая деятельность — это основная уставная деятельность предприятия, связанная с получением дохода. Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан с получением выручки от продажи продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков. Отток денежных средств связан с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам, произведенными отчислениями во внебюджетные государственные фонды, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам. С текущей деятельностью предприятия также связана выплата (получение) процентов по кредитам.
Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением и реализацией имущества долгосрочного пользования, включая поступление или выбытие основных средств, нематериальных активов, долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и иных ценных бумаг долгосрочного характера и других внеоборотных активов.
Под финансовой деятельностью в международной практике подразумевают движение денежных средств, связанное с изменениями в составе и размере собственного капитала и займов предприятия, включая банковские кредиты. Изменения в собственном капитале в данном разделе отчета обычно связаны с эмиссией акций или иным денежным увеличением уставного капитала, а также полученным эмиссионным доходом. Однако в отечественной практике изменение собственного капитала вследствие полученного финансового результата в составе финансовой деятельности не учитывается, поскольку расходы и доходы, связанные с формированием финансового результата, учитываются в текущей деятельности.
При использовании информации отчета о движении денежных средств ключевым показателем является результат изменения денежных средств от текущей деятельности. В практике финансового анализа он называется чистым денежным потоком. По данному показателю судят о способности предприятия генерировать денежные средства в результате своей основной деятельности. Именно поэтому важно отделить денежные средства, создаваемые на предприятии, от денежных средств, привлекаемых со стороны в виде кредитов, дополнительных вкладов собственников и т. п.
Анализ движения денежных средств можно проводить прямым и косвенным методами.
При использовании прямого метода сопоставляются абсолютные суммы поступления и расходования денежных средств по видам деятельности.
Схема анализа движения денежных средств прямым методом показана в таблице 2.8. Достоинство использования прямого метода состоит в том, что он позволяет оценить общие суммы прихода и расхода денежных средств предприятия, увидеть те статьи, которые формируют наибольший приток и отток денежных средств в разрезе трех рассмотренных видов деятельности.
Таблица 2.8
Движение денежных средств на предприятии (прямой метод)
Показатели | Сумма, руб. |
1. Текущая деятельность | |
1.1. Приток денежных средств (поступления) | |
- выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг | X |
- авансы, полученные от покупателей и прочих контрагентов | X |
- прочие поступления (возврат средств от поставщиков, средства по целевому финансированию и др.) | X |
1.2. Отток денежных средств | |
- платежи по счетам поставщиков и подрядчиков | X |
- выплата заработной платы | X |
- перечисления во внебюджетные государственные фонды | X |
- уплата денежных средств в бюджет | X |
- авансы выданные | X |
- уплата процентов по кредиту | X |
- краткосрочные финансовые вложения | X |
- прочие платежи | |
1.3. Итого приток (отток) денежных средств от текущей деятельности | |
X | |
2. Инвестиционная деятельность | |
2.1. Приток: | |
- выручка от продажи активов долгосрочного характера использования | X |
2.2. Отток: | |
- приобретение средств долгосрочного использования: | |
Основных средств | X |
Нематериальных активов | X |
- капитальные вложения | X |
2.3. Итого приток (отток) денежных средств в результате инвестиционной деятельности | X |
3. Финансовая деятельность | |
3.1. Приток | |
- полученные ссуды, займы | X |
3.2. Отток: | |
- возврат полученных ранее кредитов | X |
3.3. Итого приток (опок) денежных средств от финансовой деятельности | X |
Анализ денежных средств прямым методом дает возможность оценить ликвидность предприятия, так как детально раскрывает движение денежных средств на его счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных выплат. Информация, полученная при использовании данного метода, применяется при прогнозировании денежных потоков. Однако этот метод имеет серьезный недостаток, потому что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия.
Величина притока денежных средств может существенно отличаться от суммы полученной прибыли. Например, источником увеличения денежных средств может быть не только прибыль, но и заемные средства. Приобретение активов долгосрочного характера не отражается на прибыли, а их реализация меняет финансовый результат. На величину финансового результата оказывают влияние расходы, не сопровождаемые движением денежных средств (амортизация). Увеличение остатков текущих активов приводит к дополнительному оттоку денежных средств, а сокращение — к их притоку. Деятельность предприятия, накапливающего запасы товарно-материальных ценностей, неизбежно сопровождается оттоком денежных средств. Однако до того момента, пока запасы не будут использованы в производстве, величина финансового результата не изменится. Наличие кредиторской задолженности позволяет предприятию использовать запасы, которые еще не оплачены. Таким образом, анализ движения денежных средств, выполненный прямым методом, должен быть дополнен информацией о причинах расхождения размера прибыли и изменения денежных средств. С этой целью проводится анализ движения денежных средств косвенным методом.
Косвенный метод предполагает корректировку чистой прибыли (убытка) для преобразования величины полученного финансового результата в величину чистого денежного потока. Для этого следует установить влияние изменений по каждой статье активов и пассивов бухгалтерского баланса на состояние денежных средств предприятия и его чистой прибыли. Например, прирост краткосрочных обязательств не влечет оттока денежных средств, поэтому его надо прибавить к чистой прибыли, а при уменьшении — вычесть. Сумму чистой прибыли корректируют на изменение статей оборотных средств, то есть чистую прибыль следует увеличить на уменьшение статей дебиторской задолженности и уменьшить на сумму прироста выданных авансов и производственных запасов и др. В результате корректировки чистой прибыли устанавливается реальный приток (отток) денежных средств от текущей, финансовой и инвестиционной деятельности.
Обобщенная информация о движении денежных средств на основе косвенного метода приведена в таблице 2.9.
Таблица 2.9
Движение денежных средств на предприятии (косвенный метод)
Показатели | Влияние на прибыль, руб. Увеличение (+), уменьшение (-) |
1. Движение денежных средств от текущей деятельности 1.1. Чистая прибыль | (+) |
1.2. Начисленный износ | (+) |
1.3. Увеличение объема незавершенного производства | (-) |
1.4. Увеличение объема готовой продукции | (-) |
1.5. Сокращение расходов будущих периодов | (+) |
1.6. Увеличение авансов выданных | (-) |
1.7. Увеличение дебиторской задолженности | (-) |
1.8. Увеличение задолженности поставщикам | (+) |
1.9. Увеличение задолженности по расчетам с бюджетом | (+) |
1.10. Сокращение задолженности по оплате труда | (-) |
1.11. Краткосрочные финансовые вложения | (-) |
Итого денежных средств от текущей деятельности | (+,-) |
2. Движение денежных средств от инвестиционной деятельности 2.1. Поступления от реализации основных средств | (+) |
2.2. Приобретение основных средств | (-) |
2.3. Приобретение нематериальных активов | (-) |
2.4. Капитальные вложения | (-) |
Итого денежных средств от инвестиционной деятельности | (+,-) |
3. Движение денежных средств от финансовой деятельности 3.1. Увеличение задолженности банку | (+) |
3.2. Погашение задолженности по полученным займам | (-) |
Итого состояние денежных средств от финансовой деятельности | (+;-) |
Изменения состояния денежных средств | (+,-) |
В том числе: Денежные средства на начало года | (+,-) |
Денежные средства на конец года | (+.-) |
Отчет о движении денежных средств следует дополнить пояснениями, связанными с курсовыми разницами, с доходами и расходами, отражаемыми в составе внереализационных операций, которые влияют на финансовый результат, но не затрагивают денежных средств.
В ходе анализа движения денежных средств должны быть получены ответы на следующие вопросы:
• в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятие денежные средства, каковы основные направления их использования;
• способно ли предприятие в результате своей текущей деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами, и если да, то насколько стабильно такое превышение;
• в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам;
• достаточно ли полученной предприятием прибыли для обслуживания его текущей деятельности;
• достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности;
• чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.
Дата публикования: 2015-01-10; Прочитано: 4661 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!