Анализ состава и структуры источников средств предприятия

Источники средств	На начало периода	На конец периода	Изменение за отчетный период (+,-)
Тыс. руб.	В% к итогу	Тыс. руб.	В% к итогу	Тыс. руб.	В% к началу периода
1. Источники средств, всего, из них:	25 317		36 625			44,7
1.1. Собственный капитал, всего, в том числе: Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Фонд социальной сферы Нераспределенная прибыль прошлых лет Нераспределенная прибыль отчетного года Непокрытый убыток прошлых лет и отчетного года	13 973 10429 186 1324 1208	55,2 3,3 41,2 0,7 5,2 4,8	13 828 186 1 176 1426 2 659 0	54,9 2,2 37,8 0,5 3,2 3,9 7,3	0 3 399 0 -148 218 2 659	43,8 0 32,6 -11,2 18,1
1.2. Заемный капитал, всего, в том числе:		44,8	16 524	45,1		45,7
Долгосрочные обязательства				1,6
Краткосрочные кредиты и займы	2 600	10,3	4 200	11,5		61,5
Кредиторская задолженность		34,5		32,0	2 980	34,1

Рост собственных средств произошел за счет увеличения доба­вочного капитала на 3399 тыс. руб. (32,6%), суммы нераспределен­ной прибыли прошлых лет на 218 тыс. руб. (18,1%) и отчетного года на 2659 тыс. руб.

Абсолютный прирост собственных средств, связанный с увели­чением объема производства продукции, положительно характеризу­ет финансовое состояние предприятия. Это укрепляет экономическую самостоятельность и финансовую устойчивость, следовательно, по­вышает надежность предприятия как хозяйственного партнера.

Однако доля собственного капитала в общем объеме финанси­рования снизилась с 55,2% на начало года до 54,9% на конец года, то есть на 0,3 процентных пункта. Удельный вес заемного капитала

соответственно повысился с 44,8% до 45,1% к концу отчетного пери­ода. Это объясняется более быстрыми темпами роста заемных средств (145,7%) по сравнению с собственными (143,8%). Структура собствен­ных и заемных средств приведена на рис. 2.6.

Заемные средства представлены долгосрочными и краткосрочны­ми банковскими кредитами и кредиторской задолженностью. В отчет­ном периоде наблюдается тенденция увеличения заемного капитала по всем позициям. Долгосрочные банковские кредиты были привлечены к концу года на сумму 600 тыс. руб., доля их в общем объеме заемных средств составила 3,6%. Краткосрочные кредиты и займы увеличились на 1 600 тыс. руб. (61,5%), доля их в общей сумме привлеченных средств к концу отчетного периода составила 25,4% (4200 / 16524 • 100).

Главным источником внешнего финансирования является кре­диторская задолженность, абсолютная сумма которой возросла на 2 980 тыс. руб. (34,1%). Ее удельный вес в общей сумме капитала соста­вил 32%, а в сумме заемных источников — 71% (11724 /16524 • 100).

Поскольку преимущественная доля в формировании заемных источников финансирования принадлежит кредиторской задолжен­ности, целесообразно изучить ее состав и структуру, произошедшие изменения.

Как свидетельствуют данные таблицы 2.13, на предприятии на­блюдается тенденция увеличения кредиторской задолженности по всем видам расчетов. Более половины объема кредиторской задол­женности (52,3%) составляют обязательства перед поставщиками за товары, работы и услуги. Сумма этих долгов возросла по сравне­нию с началом года на 1 603 тыс. руб., или почти в 1,4 раза. Сумма полученных авансов увеличилась на 422 тыс. руб., что составило 35,5%. Возросла задолженность бюджету на 358 тыс. руб. (33%), по оплате труда на 288 тыс. руб. (28,4%), государственным внебюджет­ным фондам на 242 тыс. руб. (33,7%). Сумма счетов к оплате с про­чими кредиторами увеличилась на 67 тыс. руб., или 31,7%.

Таблица 2.13

Анализ состава и структуры кредиторской задолженности

Виды кредиторской задолженности	На начало периода	На конец периода	Изменение за отчетный период
Тыс. руб.	В% к итогу	Тыс. руб.	В%к итогу	Тыс. руб.	В%к началу периода
Кредиторская задолженность, всего В том числе:						34,1
Перед поставщиками и подрядчиками		51,8		52,3		35,4
По оплате труда		11,6		11,1		28,4
Перед государственными внебюджетными фондами		8,2		8,2		33,7
Перед бюджетом		12,4		12,3		33,0
По авансам полученным		13,6		13,7		35,5
С прочими кредиторами		2,4		2,4		31,7

Наибольшие темпы прироста кредиторской задолженности имели место по авансам, полученным от хозяйственных партнеров (35,5%), и по расчетам с поставщиками материально-технических ценностей (35,4%). Причем темпы прироста данных обязательств опережали темпы прироста всей кредиторской задолженности (34,1%).

В процессе анализа кредиторской задолженности необходимо изучить давность ее появления, частоту и причину образования про­сроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу пред­приятия по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.

Для оценки состояния расчетов с кредиторами ведут ежемесяч­ный учет кредиторской задолженности по срокам оплаты обяза­тельств. На основании данных аналитического учета расчетов с по­ставщиками изучают остаток обязательств на конец отчетного пе­риода, в том числе по срокам образования: срок оплаты не наступил, не оплаченные в срок от 1 дня до 1 месяца, от 1 до 3 месяцев, от 3 месяцев до 6 месяцев и более полугода.

Особое внимание следует уделить изменению задолженности, срок погашения которой составляет от 3 месяцев и более. Неплате­жи предприятия свидетельствуют о серьезных финансовых затруд­нениях, связанных с дефицитом денежных средств.

В соответствии с принятым в Российской Федерации Законом о банкротстве, при непогашении долговых обязательств в течение 3-х месяцев предприятие может быть признано несостоятельным. По­этому при анализе следует установить причины неплатежей.

Безусловно, любой факт просроченной задолженности следует рассматривать как негативный. Тем не менее в составе обязательств любого предприятия условно можно выделить задолженность сроч­ную и «спокойную». Например, обязательства перед бюджетом для любого предприятия — срочные, тогда как полученные от покупа­телей авансы — это чаще всего «спокойная» задолженность. По этому же признаку к срочной задолженности следует отнести обязатель­ства перед банком по полученной ссуде, а также перед государствен­ными внебюджетными фондами.

На ликвидность предприятия значительное влияние оказывает срок предоставления кредита. Средний период предоставления кре­дита может быть исчислен по формуле:

Т_об(КЗ) = КЗ-Д/В_р, (2.35)

где:

КЗ — средний остаток кредиторской задолженности, который в упрощенном виде рассчитывают по данным баланса как средне-арифметическую величину на начало (КЗ_н) и конец (КЗ_к) анализиру­емого периода: КЗ = (КЗ_н + КЗ_к) • 0,5;

В_р — выручка от-продажи продукции (нетто).

Для получения более точных расчетов вместо выручки от про­дажи используют показатель, характеризующий сумму оборота, под которой понимается величина дебетового оборота за анализируе­мый период по счетам обязательств (60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 64 «Расчеты по авансам полученным», 90 «Крат­косрочные кредиты банков» и др.).

Если срок погашения товарного кредита сокращается, плате­жеспособность предприятия будет зависеть от того, каким образом оно строило в текущем периоде взаиморасчеты со своими должни­ками (дебиторами).

Таким образом, кредиторская задолженность не только исполь­зуется в обороте предприятия в качестве временного источника фи­нансирования, одновременно она является источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому в процессе анализа необхо­димо сравнить сумму и оборачиваемость дебиторской и кредиторс­кой задолженности. Если первая превышает вторую, то это свиде­тельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторс­кую задолженность.