Анализ срочных сделок

Значительный объем операций банков с ценными бумагами и другими финансовыми активами учитывается на внебалансовых счетах, и появляется в балансе при наступлении сроков исполнения требований и обязательств, с уже накопившимися прибылями или убытками. Именно недостатки в учете и оценке этих операций вызвали мировой финансовый (быстро переросший в мировой экономический) кризис 2008-2009 г.г. Кроме того, на внебалансовых счетах учитываются наличные и срочные сделки по поставке денежных средств и драгоценных металлов, которые тоже переносятся в баланс после первого платежа и с накопившимися убытками или прибылью. Поэтому операции, отраженные на внебалансовых счетах, целесообразно проанализировать более тщательно.

Покупка/продажа ценных бумаг и валюты на рынке осуществляется на основе контрактов. Торгуемые на рынке инструменты подразделяют на две группы:

- внебиржевые инструменты, к которым относятся спот-сделки, аутрайт-форварды, свопы и опционы;

- биржевые инструменты – фьючерсы и биржевые опционы.

Спот, аутрайт-форвард и традиционный своп предусматривают поставку предмета контракта (ценных бумаг или валюты). Беспоставочные форварды предусматривают только оплату сальдо при наступлении срока исполнения контракта. Это инструмент страхования возможных рисков на развивающихся рынках, где нет традиционного форвардного рынка или действуют валютные ограничения. Кроме того, существует целый ряд свопов и опционов, покупка/продажа которых также не завершается (и не предусматривается изначально) обменом предмета контракта.

Фьючерсные контракты используются в подавляющем большинстве случаев (98%) для хеджирования финансовых сделок и спекулятивных операций. Фьючерсный рынок способствует переводу риска – от хеджеров к валютным спекулянтам и от одних спекулянтов к другим.

В биржевой торговле валютными опционами, как и в торговле фьючерсами, используются стандартизированные контракты – в отношении базовой валюты, цены исполнения и даты исполнения. Сделки урегулируются через валютную клиринговую палату той биржи, на которой они продаются, и палата гарантирует каждой из сторон поступление платежа. Покупателю опциона, не имеющему последующих финансовых обязательств после уплаты премии, не требуется платить маржу. Продавец опциона, который несет весь финансовый риск, должен платить начальную маржу и производить дополнительные (поддерживающие) выплаты маржи, если рыночная цена движется в неблагоприятном для него направлении.

Срочные сделки учитываются в главе Г «Срочные сделки» Плана счетов коммерческого банка. Здесь учитываются сделки купли-продажи финансовых активов (денежных средств, драгоценных металлов и ценных бумаг), в том числе беспоставочных, по которым дата заключения сделки не совпадает с датой расчетов. В этом разделе баланса сделки учитываются с момента их заключения до наступления первой по срокам даты расчетов.

В учете отдельно отражаются:

- наличные сделки (спот-сделки), когда поставка актива или расчеты осуществляются сторонами не позднее второго рабочего дня после дня заключения сделки;

- срочные сделки, когда поставка соответствующего актива или расчеты осуществляются сторонами не ранее третьего рабочего дня после дня заключения сделки.

Возникающие при заключении сделок купли-продажи обязательства учитываются на пассивных счетах, а требования - на активных. Требования и обязательства по расчетным (беспоставочным) срочным сделкам учитываются на счетах по учету требований и обязательств по поставке денежных средств в корреспонденции со счетами по учету нереализованных курсовых разниц по переоценке требований и обязательств по расчетным (беспоставочным) срочным сделкам.

Счета для учета требований и обязательств определяются по срокам от даты заключения сделки до даты исполнения соответствующего требования или обязательства. При этом по мере изменения сроков, оставшихся до даты исполнения требования или обязательства, производится перенос сумм на соответствующий счет второго порядка.

В день наступления первой по срокам даты (поставки соответствующего актива или расчетов) учет сделки на счетах главы Г «Срочные сделки» прекращается и отражается на балансовых счетах.

Требования и обязательства по финансовым активам, имеющим рыночные или официально устанавливаемые цены (курсы, ставки, индексы или другие переменные), учитываются на счетах по этим ценам (курсам, переменным) и подлежат переоценке:

- в день заключения сделки – на сумму разницы между курсом (ценой) сделки и официальным курсом, учетной ценой на драгоценные металлы, рыночной (биржевой) ценой на ценные бумаги, ставкой, индексом или другой переменной, на дату заключения сделки;

- в день изменения официальных курсов, учетных цен на драгоценные металлы, рыночных (биржевых) цен на ценные бумаги, ставок, индексов или других переменных – на сумму разницы между последним курсом (ценой или другой переменной) и вновь установленным курсом (ценой или другой переменной).

Курсовые разницы, возникающих от переоценки иностранной валюты, драгоценных металлов и ценных бумаг, а также ставок, индексов или других переменных по заключенным сделкам, отражаются на счетах «Нереализованные курсовые разницы».

Для учета нереализованных курсовых разниц открываются парные лицевые счета (активный и пассивный).

Если сделки заключены в иностранной валюте, то они подлежат переоценке и при изменении официальных курсов валют.

Рассмотрим счета раздела Г для учета срочных сделок.

1. Активные счета. На активных счетах учитываются требования по сделкам купли-продажи финансовых активов и отрицательные нереализованные курсовые разницы по ним.

1.1. Наличные сделки:

Счет 930 Требования по поставке денежных средств

- 93001 «Требования по поставке денежных средств»

- 93002 «Требования по поставке денежных средств от нерезидентов»

Счет 931 Требования по поставке драгоценных металлов

- 93101 «Требования по поставке драгоценных металлов»

- 93102 «Требования по поставке драгоценных металлов от нерезидентов»

Счет 932 Требования по поставке ценных бумаг

- 93201 «Требования по поставке ценных бумаг»

- 93202 «Требования по поставке ценных бумаг от нерезидентов»

На счетах 930 и 932 учитываются требования номиналом как в рублях, так и в иностранной валюте.

Требования с номиналом в иностранной валюте, переоцениваются в связи с изменением официальных курсов иностранных валют к рублю. Требования, учитываемые на счете 932, с номиналом как в рублях, так и в иностранной валюте переоцениваются при изменении рыночных (биржевых) цен на ценные бумаги, имеющие рыночные котировки.

Требования, учитываемые на счете 931, подлежат переоценке в связи с изменением учетных цен на драгоценные металлы.

Требования по ценным бумагам с номиналом в рублях учитываются по цене приобретения (по ценным бумагам, не имеющим рыночных котировок) или рыночным ценам (по ценным бумагам, имеющим рыночные котировки).

1.2. Срочные сделки:

Счет 933 Требования по поставке денежных средств

- 93301 – со сроком исполнения на следующий день

- 93302 – со сроком исполнения от 2 до 7 дней

- 93303 – со сроком исполнения от 8 до 30 дней

- 93304 – со сроком исполнения от 31 до 90 дней

- 93305 – со сроком исполнения более 91 дня

- 93306 – со сроком исполнения на следующий день от нерезидентов

- 93307 – со сроком исполнения от 2 до 7 дней от нерезидентов

- 93308 – со сроком исполнения от 8 до 30 дней от нерезидентов

- 93309 – со сроком исполнения от 31 до 90 дней от нерезидентов

- 93310 – со сроком исполнения более 91 дня от нерезидентов

- 93311 – со сроком исполнения в течение периода, оговоренного в договоре

Счет 934 Требования по поставке драгоценных металлов

- 93401 – со сроком исполнения на следующий день

- 93402 – со сроком исполнения от 2 до 7 дней

- 93403 – со сроком исполнения от 8 до 30 дней

- 93404 – со сроком исполнения от 31 до 90 дней

- 93405 – со сроком исполнения более 91 дня

- 93406 – со сроком исполнения на следующий день от нерезидентов

- 93407 – со сроком исполнения от 2 до 7 дней от нерезидентов

- 93408 – со сроком исполнения от 8 до 30 дней от нерезидентов

- 93409 – со сроком исполнения от 31 до 90 дней от нерезидентов

- 93410 – со сроком исполнения более 91 дня от нерезидентов

- 93411 – со сроком исполнения в течение периода, оговоренного в договоре

Счет 935 Требования по поставке ценных бумаг

- 93501 – со сроком исполнения на следующий день

- 93502 – со сроком исполнения от 2 до 7 дней

- 93503 – со сроком исполнения от 8 до 30 дней

- 93504 – со сроком исполнения от 31 до 90 дней

- 93505 – со сроком исполнения более 91 дня

- 93506 – со сроком исполнения на следующий день от нерезидентов

- 93507 – со сроком исполнения от 2 до 7 дней от нерезидентов

- 93508 – со сроком исполнения от 8 до 30 дней от нерезидентов

- 93509 – со сроком исполнения от 31 до 90 дней от нерезидентов

- 93510 – со сроком исполнения более 91 дня от нерезидентов

1.3. Нереализованные курсовые разницы (отрицательные):

Счет 938 «Нереализованные курсовые разницы по переоценке иностранной валюты»

- 93801 – Нереализованные курсовые разницы по переоценке иностранной валюты

Счет 939 «Нереализованные курсовые разницы по переоценке драгоценных металлов»

- 93901 – Нереализованные курсовые разницы по переоценке драгоценных металлов

Счет 940 «Нереализованные курсовые разницы по переоценке ценных бумаг»

- 94001 – Нереализованные курсовые разницы по переоценке ценных бумаг

На этих счетах учитываются нереализованные расходы по сделкам купли-продажи иностранной валюты, драгоценных металлов, ценных бумаг, обязательства и требования по которым учитываются на счетах главы Г «Срочные сделки».

Счет 950 «Нереализованные курсовые разницы по переоценке требований и обязательств по расчетным (беспоставочным) срочным сделкам (отрицательные)»

- 95001 – Нереализованные курсовые разницы по переоценке требований и обязательств при изменении ставки процента

- 95002 – Нереализованные курсовые разницы по переоценке требований и обязательств при изменении рыночных цен (индексов цен) на ценные бумаги

- 95003 – Нереализованные курсовые разницы по переоценке требований и обязательств при изменении курсов валют

- 95004 – Нереализованные курсовые разницы по переоценке требований и обязательств при изменении индексов цен (кроме ценных бумаг)

- 95005 – Нереализованные курсовые разницы по переоценке требований и обязательств при изменении других переменных

На этих счетах ведется учет нереализованных расходов по заключенным расчетным (беспоставочным) срочным сделкам, требования и обязательства по которым учитываются на счетах по учету требований и обязательств по поставке денежных средств.

По дебету счетов отражаются курсовые разницы, увеличивающие сумму обязательств по поставке денежных средств либо уменьшающие сумму требований по поставке денежных средств по соответствующей расчетной (беспоставочной) срочной сделке.

2. Пассивные счета. На этих счетах учитываются обязательства, возникающие при заключении сделок купли-продажи финансовых активов, а также положительные нереализованные курсовые разницы (доходы) по заключенным сделкам.

2.1. Наличные сделки.

Счет 960 «Обязательства по поставке денежных средств»

- 96001 – Обязательства по поставке денежных средств

- 96002 – Обязательства по поставке денежных средств от нерезидентов

Счет 961 «Обязательства по поставке драгоценных металлов»

- 96101 – Обязательства по поставке драгоценных металлов

- 96102 – Обязательства по поставке драгоценных металлов от нерезидентов

Счет 962 «Обязательства по поставке ценных бумаг»

- 96201 – Обязательства по поставке ценных бумаг

- 96202 – Обязательства по поставке ценных бумаг от нерезидентов

2.2. Срочные сделки.

Счет 963 «Обязательства по поставке денежных средств»

- 96301 – со сроком исполнения на следующий день

- 96302 – со сроком исполнения от 2 до 7 дней

- 96303 – со сроком исполнения от 8 до 30 дней

- 96304 – со сроком исполнения от 31 до 90 дней

- 96305 – со сроком исполнения более 91 дня

- 96306 – со сроком исполнения на следующий день от нерезидентов

- 96307 – со сроком исполнения от 2 до 7 дней от нерезидентов

- 96308 – со сроком исполнения от 8 до 30 дней от нерезидентов

- 96309 – со сроком исполнения от 31 до 90 дней от нерезидентов

- 96310 – со сроком исполнения более 91 дня от нерезидентов

- 96311 – со сроком исполнения в течение периода, оговоренного в договоре

Счет 964 «Обязательства по поставке драгоценных металлов»

- 96401 – со сроком исполнения на следующий день

- 96402 – со сроком исполнения от 2 до 7 дней

- 96403 – со сроком исполнения от 8 до 30 дней

- 96404 – со сроком исполнения от 31 до 90 дней

- 96405 – со сроком исполнения более 91 дня

- 96406 – со сроком исполнения на следующий день от нерезидентов

- 96407 – со сроком исполнения от 2 до 7 дней от нерезидентов

- 96408 – со сроком исполнения от 8 до 30 дней от нерезидентов

- 96409 – со сроком исполнения от 31 до 90 дней от нерезидентов

- 96410 – со сроком исполнения более 91 дня от нерезидентов

- 96411 – со сроком исполнения в течение периода, оговоренного в договоре

Счет 965 «Обязательства по поставке ценных бумаг»

- 96501 – со сроком исполнения на следующий день

- 96502 – со сроком исполнения от 2 до 7 дней

- 96503 – со сроком исполнения от 8 до 30 дней

- 96504 – со сроком исполнения от 31 до 90 дней

- 96505 – со сроком исполнения более 91 дня

- 96506 – со сроком исполнения на следующий день от нерезидентов

- 96507 – со сроком исполнения от 2 до 7 дней от нерезидентов

- 96508 – со сроком исполнения от 8 до 30 дней от нерезидентов

- 96509 – со сроком исполнения от 31 до 90 дней от нерезидентов

- 96510 – со сроком исполнения более 91 дня от нерезидентов

2.3. Нереализованные курсовые разницы (положительные)

Счет 968 «Нереализованные курсовые разницы по переоценке иностранной валюты»

- 96801 – Нереализованные курсовые разницы по переоценке иностранной валюты

Счет 969 «Нереализованные курсовые разницы по переоценке драгоценных металлов»

- 96901 – Нереализованные курсовые разницы по переоценке драгоценных металлов

Счет 970 «Нереализованные курсовые разницы по переоценке ценных бумаг»

- 97001 – Нереализованные курсовые разницы по переоценке ценных бумаг

Счет 971 Нереализованные курсовые разницы по переоценке требований и обязательств по расчетным (беспоставочным) срочным сделкам (положительные)

- 97101 – Нереализованные курсовые разницы по переоценке требований и обязательств при изменении ставки процента

- 97102 – Нереализованные курсовые разницы по переоценке требований и обязательств при изменении рыночных цен (индексов цен) на ценные бумаги

- 97103 – Нереализованные курсовые разницы по переоценке требований и обязательств при изменении курсов валют

- 97104 – Нереализованные курсовые разницы по переоценке требований и обязательств при изменении индексов цен (кроме ценных бумаг)

- 97105 – Нереализованные курсовые разницы по переоценке требований и обязательств при изменении других переменных

Данные раздела «Срочные сделки» представим в таблице 7.15.

Таблица 7.15. Срочные сделки

Тыс.руб.

	01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010
1.Наличные сделки
1.1. Требования по поставке денежных средств – всего	55 494 532	382 922 992	393 262857
В том числе
- к резидентам (930)	47 758 242	9 251 741	49 292 708
- к нерезидентам (930)	7 736 290	373 671 251	343 970 149
1.2. Обязательства по поставке денежных средств – всего	55 439 947	380 697 264	394 544993
В том числе
- резидентам	47 675 699	9 208 038	49 185 849
- нерезидентам	7 764 248	371 489 226	345 359 144
1.3. Превышение требований над обязательствами (стр.1.1 – стр.1.2)	+ 54 585	+ 2 225 728	- 1 282 136
1.4.Требования по поставке драгоценных металлов – всего		821 800
В том числе
- к резидентам
- к нерезидентам		821 800
1.5.Обязательства по поставке драгоценных металлов – всего
В том числе
- резидентам
- нерезидентам
1.6. Превышение требований над обязательствами (стр.1.4 – стр.1.5)		+ 821 800
1.7. Требования по поставке ценных бумаг - всего
В том числе
- к резидентам (932)
- к нерезидентам (932)
1.8. Обязательства по поставке ценных бумаг – всего
В том числе
- резидентам (962)
- нерезидентам (962)
1.9. Превышение требований над обязательствами (стр.1.7 – стр.1.8)
2. Срочные сделки
2.1. Требования по поставке денежных средств – всего	265 929 369	106 798 796	44 984 240
В том числе
- к резидентам (933)	103 937 888	24 873 605	25 573 447
- к нерезидентам (933)	161 991 481	81 925 191	19 410 793
2.2. Обязательства по поставке денежных средств – всего	261 797 927	109 316 884	46 098 070
В том числе
- резидентам (963)	100 235 577	23 837 050	13 117 212
- нерезидентам (963)	161 562 050	85 479 834	32 980 858
2.3. Превышение требований над обязательствами (стр.2.1 – стр.2.2)	+ 4 131 442	- 2 518 088	- 1 113 830
2.4.Требования по поставке драгоценных металлов - всего	173 751	3 505 222	2 124 642
В том числе
- к резидентам (934)	173 751	218 021
- к нерезидентам (934)		3 287 201	2 124 642
2.5. Обязательства по поставке драгоценных металлов – всего
В том числе
- резидентам (961)
- нерезидентам (961)
2.6. Превышение требований над обязательствами (стр.2.4 – стр.2.5)	+ 173 751	+ 3 505 222	+ 2 124642
2.7.Требования по поставке ценных бумаг – всего	546 051	3 652
В том числе
- к резидентам (935)	63 060	3 652
- к нерезидентам (935)	482 991
2.8. Обязательства по поставке ценных бумаг – всего	4 211 800	834 224	1 507 578
В том числе
- резидентам (965)		834 224	1 507 578
- нерезидентам (965)	4 211 800
2.9. Превышение требований над обязательствами (стр.2.7 – стр.2.8)	- 3 665 749	- 830 572	- 1 507 578
2.10.Требования по обратному выкупу ценных бумаг – всего	6 042 631
В том числе
- к резидентам (936)	1 751 948
- к нерезидентам (936)	4 290 683
2.11.Обязательства по обратному выкупу ценных бумаг – всего	4 134 540
В том числе
- резидентов (966)	1 533 333
- нерезидентов (966)	2 601 207
2.12. Превышение требований над обязательствами (стр.2.10 – стр.2.11)	1 908 091
2.13.Требования по обратной продаже ценных бумаг - всего	4 091 917
В том числе
- к резидентам (937)	4 091 917
- к нерезидентам (937)
2.14.Обязательства по обратной продаже ценных бумаг - всего	6 080 084
В том числе
- резидентам	6 080 084
- нерезидентам
2.15. Превышение требований над обязательствами (стр.2.13 – стр.2.14)	- 1 988 167
3.Нереализованные доходы/расходы по сделкам купли-продажи иностранной валюты, драгоценных металлов, ценных бумаг
3.1. Нереализованные положительные курсовые разницы (доходы) по переоценке иностранной валюты (968)	510 223	2 562 889	458 592
3.2. Нереализованные отрицательные курсовые разницы (расходы) по переоценке иностранной валюты (938)		2 220	902 535
3.3.Нереализованная прибыль(+)/убыток(-) по переоценке иностранной валюты (3.1 – 3.2)	+ 510 223	+ 2 560 669	- 443 943
3.4. Нереализованные положительные курсовые разницы (доходы) по переоценке драгоценных металлов (969)	41 877
3.5. Нереализованные отрицательные курсовые разницы (расходы) по переоценке драгоценных металлов (939)		69 912	364 275
3.6. Нереализованная прибыль(+)/убыток(-) по переоценке драгоценных металлов (3.4 – 3.5)	+ 41 877	- 69 912	- 364 275
3.7. Нереализованные положительные курсовые разницы (доходы) по переоценке ценных бумаг (970)	61 853
3.8. Нереализованные отрицательные курсовые разницы (расходы) по переоценке ценных бумаг (940)		607 205	544 538
3.9. Нереализованная прибыль(+)/убыток(-) по переоценке ценных бумаг (3.7 – 3.8)	+ 61 853	- 607 205	- 544 538
3.10.Чистая нереализованная прибыль/убыток от наличных и срочных сделок (3.3+3.6+3.9)	+ 613 953	+ 1 883 552	- 1 352 756
4. Нереализованные доходы/расходы по переоценке требований и обязательств по расчетным (беспоставочным) срочным сделкам
4.1. Нереализованные положительные курсовые разницы при изменении ставки процента (97101)
4.2. Нереализованные отрицательные курсовые разницы при изменении ставки процента (95001)		- 8 571
4.3. Нереализованная прибыль/убыток от изменения ставки процента (4.1 – 4.2)		- 8 571
4.4. Нереализованные положительные курсовые разницы при изменении рыночных цен (индексов) на ценные бумаги(97102)		3 874
4.5. Нереализованные отрицательные курсовые разницы при изменении рыночных цен (индексов) на ценные бумаги(95002)
4.6. Нереализованная прибыль/убыток от изменения рыночных цен (индексов) на ценные бумаги (4.4 – 4.5)		+ 3 874
4.7. Нереализованные положительные курсовые разницы при изменении курсов валют (97103)		216 790	11 705
4.8. Нереализованные отрицательные курсовые разницы при изменении ставки процента (95003)		537 488	437 851
4.9. Нереализованная прибыль/убыток от изменения курсов валют (4.7 – 4.8)		- 320 698	- 426 146
4.10. Нереализованные положительные курсовые разницы при изменении других переменных (97104)		2 333
4.11. Нереализованные отрицательные курсовые разницы при изменении других переменных (95004)
4.12. Нереализованная прибыль/убыток от изменения других переменных (4.10 – 4.11)		+ 2 333
4.13. Чистая нереализованная прибыль/убыток от переоценки расчетных (беспоставочных) сделок (4.3+4.6+4.9)		- 323 062	- 426 146
5.Всего нереализованная прибыль(+)/убыток(-) по внебалансовым требованиям и обязательствам, учитываемым в разделе «Срочные сделки» (3.10+4.13)	+ 613 953	+ 1 560 490	- 1 778 902

Превышение требований над обязательствами (стр.1.3, 1.6, 1.9, 2.3, 2.6 и т.д.) представляют собой открытые позиции по соответствующим инструментам. Открытые, несбалансированные позиции в разрезе видов валют, ценных бумаг создают риски по этим инструментам. Чем больше величина открытой позиции (длинной или короткой), тем больше риск. Совокупный результат такой несбалансированности отражается по стр.3.10 как совокупная нереализованная прибыль или убыток по этим операциям. Надо отметить, что при изменении курсов валют или ценных бумаг ситуация может измениться и после наступления сроков исполнения сделок вместо прибыли в балансе может возникнуть убыток, и наоборот, вместо убытка появиться прибыль.

При необходимости можно проанализировать открытые позиции по резидентам и нерезидентам.

В целом можно отметить, что срочные сделки в 2009 г. банк проводил неэффективно, и накопил по ним значительные потенциальные убытки. Столь же неэффективными были и сделки с производными финансовыми инструментами и беспоставочные срочные сделки. Подтверждение этому выводу мы увидим в таблице 7.16.

Таблица 7.16. Доходы от производных финансовых инструментов и беспоставочных срочных сделок

Тыс.руб.

	2008г.	2009г.
1.Производные финансовые инструменты
1.1.Доходы - всего	132 545	387 378
В том числе
- от изменения курса ценной бумаги (15201)
- от изменения валютного курса (15202)	132 545	387 378
- от изменения индекса цен (15203)
- от изменения других переменных (15204)
1.2.Расход – всего	52 834	322 896
В том числе
- от изменения курса ценной бумаги (24201)
- от изменения валютного курса (24202)	52 834	322 896
- от изменения индекса цен (24203)
- от изменения индекса цен (24204)
1.3.Прибыль/убыток от производных финансовых инструментов	+ 79 711	+ 64 482
2.Расчетные (беспоставочные) срочные сделки
2.1.Доходы – всего	3 787 380	3 231 311
В том числе
- от изменения ставки процента (16101)	198 544	46 401
- от изменения курса ценной бумаги (16102)	7 434
- от изменения валютного курса (16103)	3 203 807	3 184 876
- от изменения индекса цен (16104)	377 595
- от изменения других переменных (16105)
2.2.Расходы – всего	1 794 172	4 262 407
В том числе
- от изменения ставки процента (25101)	231 876	199 067
- от изменения курса ценной бумаги (25102)	5 360
- от изменения валютного курса (25103)	1 163 305	4 063 309
- от изменения индекса цен (25104)	393 631
- от изменения других переменных (25105)
2.3.Прибыль/убыток от расчетных (беспоставочных) сделок	1 993 210	- 1 031 096
3.Прибыль/убыток от производных финансовых инструментов	2 072 919	- 966 614

Из таблицы видно, что в 2008 г. в сделках с производными финансовыми инструментами банк получил убытки по трем позициям, за исключением доходов от изменения валютного курса. Банк или не обращал особого внимания, или не смог правильно оценить направления изменения процентной ставки, индексов цен. В 2009 г. в дополнение к недостаткам предыдущего года банк не смог прогнозировать и изменения валютного курса. В результате в целом за год получены убытки почти в 1 млрд.руб.

В целом работу банка с производными инструментами нельзя охарактеризовать положительно.