Анализ индикаторов, использующих показатели объема

1. Индикатор равновесного объема OBV (On Balance Volume)

Значительное изменение объема на столбиковом графике “на глазок” затруднительно. Для определения количественных характеристик давления, которое оказывают на рынок покупатели или продавцы, используют ба­лансовый объем или индикатор OBV. Его разработал и внедрил Д.Грэнвил. Значения индикатора OBV откладывается в виде кривой под графиком цен. Кривая ОВV строится следующим образом. Итоговому значению дневного объема присваивается положительный знак, если цена закрытия выше пре­дыдущей, и отрицательный, если она ниже предыдущей. Непрерывный со­вокупный показатель изменяется путем прибавления или вычитания ежедневного объема в зависимости от направления динамики цен закрытия. При интерпретации индикатора важно само направление кривой, а не кон­кретные показатели. Если кривая объема перестает двигаться в том же направлении, что и цены, происходит расхождение, которое указывает на возможный перелом тенденции.

2. Одним из альтернативных индикатору OBV является индикатор накопления объема VA, который основан на измерении внутридневного объема в соотношении с движением цен. При построении индикатора VA знак плюс или минус получает лишь часть дневного объема, а зависимости от соотношения цены закрытия и средней цены дня. Для построения кривой берется начальная величина, равная 10000 и используется формула:
VA={[(C-L)-(H-C)]/(H-L)}*V,
где: H– максимальная цена дня; C– цена закрытия; L- минимальная цена дня; V- объем.

Вне зависимости от степени сложности той или иной модификации индикатора VA цель анализа всегда одна – определить, какому именно направлению движения цен соответствует увеличение объема: восходя­щему (бычья тенденция), или нисходящему (медвежья тенденция).

Для анализа кривой OBV (балансовый объем) применимы как трен­довые, так и осцилляторные методы анализа.

Интерпретация открытого интереса:

1) Если в условиях роста цен величина суммарного открытого инте­реса превышает сезонный показатель (который рассчитывается за пять лет), то на рынке наблюдается приток новых средств, отражающий большую активность покупателей (бычий признак).

2) Если на рынке наблюдается повышение цен, а открытый интерес опускается ниже среднего сезонного значения, оживление рынка обуслов­лено главным образом покрытием коротких позиций (обладатели убыточ­ных коротких позиций вынуждены из закрывать). Следовательно, происхо­дит отток денег с рынка. Это медвежий признак, так как после покрытия коротких позиций восходящая тенденция, скорее всего, выдохнется.

3) Если при снижении цен открытый интерес возрастает до значений, перекрывающих средние сезонные, на рынке наблюдается приток новых денег – процесс, отражающий рост новых коротких продаж. Это указывает на уверенное продолжение нисходящей тенденции и считается медвежьим признаком.

4) Наконец, общий показатель открытого интереса может умень­шаться по сравнению со средним сезонным на фоне общего падения цен. Это падение цен вызвано смятением в рядах трейдеров, вынужденных лик­видировать свои длинные позиции. Это признак силы рынка, указывающий на скорый конец нисходящей тенденции. Падение цен закончится, как только большинство трейдеров, игравших на повышение, закроют свои убыточные длинные позиции, что проявится в заметном снижении открытого интереса.

В итоге имеем: 1) рост отрытого интереса при восходящей тенденции является “бычьим” признаком; 2) снижение открытого интереса при восхо­дящей тенденции является “медвежьим” признаком; 3) рост открытого инте­реса при нисходящей тенденции – “медвежий” признак; 4) снижение откры­того интереса при нисходящей тенденции – “бычий” признак.

В других рыночных ситуациях:

1) При завершении масштабных движений на рынке, когда открытый интерес рос в процессе развития тенденции, выравнивание показателей открытого интереса или их снижение предупреждает о возможном пере­ломе.

2) Высокий показатель открытого интереса, зафиксированный на вер­шине рынка, может считаться медвежьим признаком при условии резкого падения цен. И это служит сигналом опасности, за этим последует резкое падение интереса.

3) Если показатель открытого интереса значительно повышается во время застойной консолидации или в пределах “рыночного коридора”, то последующее движение цен после прорыва будет значительным. Увеличе­ние открытого интереса в период следования цен внутри коридора и в ходе формирования любой ценовой модели приводит к возрастанию потенциала последующего движения цен.

4) Увеличение показателя открытого интереса в момент завершения ценовой модели служит еще одним сигналом о направлении тенденции.

Краткие выводы.

1. Для целей прогнозирования используются только суммарные показа­тели объема и открытого интереса.

2. Для показателей открытого интереса следует делать сезонную поправку.

3. При увеличении объема и открытого интереса текущая тенденция скорее всего продолжится, а при уменьшении тенденция подходит к концу.

4..Объем предшествует цене, то есть изменение давления на рынок со стороны покупателей и продавцов, как правило, сначала отражается на объеме, а потом на ценах.

5. Для более точного определения направления давления объема можно использовать индикатор OBV или его модификации.

6. При восходящей тенденции неожиданное выравнивание или сниже­ние открытого интереса предупреждает о возможной смене тенден­ции.

7. Высокий показатель открытого интереса, зафиксированный на вер­шине рынка, опасен - он может усилить давление на падающие цены.

8. Значительное увеличение открытого интереса во время консолида­ции рынка усиливает последующее движение цен после прорыва.

9. Увеличение открытого интереса и объема подтверждает завершение ценовых моделей, которые указывают на начало новой тенденции.

16. Скользящие средние

Графики изменяющихся средних цен являются популярным ме­то­дом технического прогнозирования цен. Они могут быть построены для любых периодов: 5, 10 или 30 дней. Достоинство этого метода заключается в том, что он сглаживает некоторые нерегулярности, суще­ствующие между раз­личными торговыми днями. Недостаток метода – от­ставание расчетов от текущего рынка.

Виды скользящих средних: простые, взвешенные и экспоненциаль­ные скользящие средние.