Качественные и количественные методы оценки в условиях неопределенности

Качественный метод.

Главная задача качественного подхода – это анализ рисков инвестиционных проектов, их виды, оценка возможного ущерба, предложение системы антирисковых мероприятий, рассчитанные по стоимостным эквивалентам.

К методам управления рисков относят:

- диверсификация;

- уклонение от рисков;

- компенсация;

- локализация.

Диверсификация одна из важнейших методов, широко применяется на рынке ценных бумаг.

Уклонение от рисков – страхование (хеджирование).

Компенсация – аналогично страхованию, но предусматривает создание определенных резервов:

- финансовые;

- материальные;

- информационные.

Локализация – это выделение отдельных видов деятельности, которые могут привести к локализации риска.

Также дополнительно можно включить:

- изменение состава участников;

- создание венчурных фирм (специализирующихся на финансовом рынке);

- предоставление гарантий;

- выработка системы взаимных санкций, залог имущества.

Количественный метод.

Количественная оценка риска имеет следующую последовательность:

1. определение показателей предельного уровня – степень устойчивости проекта по отношению к возможным условиям его реализации;

2. анализ чувствительности проекта позволяет оценить как изменяются результирующие показатели реализации проекта при различных значениях заданных переменных необходимых для расчета.

показатели эффективности –эластичность;

3. анализ сценариев развития проекта. расчет:

- показатели коэффициентов корреляции

- бета-коэффициент.

β -коэффициент показывает степень риска и рассчитывается по формуле:

β = Σ х_i b_i,

где x_i – доля i-ой ценной бумаги в портфеле.

b_i – количество.

Если β > 1 – повышает рискованность портфеля,

β < 1 – риск уменьшается.

Отрицательный β-коэффициент показывает, что доходности актива (портфеля и рынка) меняются.

β-коэффициент актива показывает, в какой степени доходность актива и соответственно его цена будет реагировать на действие рыночных сил.