Характеристика инвестиционного рынка и принципы его изучения

Инвестиционный рынок- составная часть общих рыночных отношений в экономике. Он, в свою очередь, подразделяется на рынок ценных бумаг и товарный рынок, которые также состоят из отдельных рынков. Т.е. инвестиционная деятельность, как и любая другая часть хозяйственного механизма, регулируется рыночными законами.

Инвестиционный рынок включает два типа рынков: рынок объектов реального инвестирования и рынок инструментов финансового инвестирования. В свою очередь они классифицируются по видам. В состав рынка объектов реального инвестирования входят: рынок капитальных вложений, рынок приватизируемых объектов, рынок недвижимости, рынок прочих объектов реального инвестирования. В составе рынка инструментов финансового инвестирования выделяют: фондовый рынок, денежный рынок. Особое место в составе инвестиционного рынка занимает информационный рынок. В качестве инвестиционного товара на нём выступает информационный продукт. Также в составе инвестиционного рынка функционирует инновационный рынок. Его товаром является инновационный продукт в области техники, технологии, организации и управления.

Инвестирование на рынке капитальных вложений осуществляется в разных формах и видах: капитальное новое строительство, техническое перевооружение, модернизация, расширение и т.д. Рынок приватизируемых объектов представлен муниципальными и государственными предприятиями, подлежащими выкупу на конкурсной или иной основе как непосредственно трудовыми коллективами, так и иными инвесторами. Объектами рынка недвижимости являются существующие земельные участки, вновь создаваемые, реконструируемые и расширяемые предприятия, здания и сооружения различного целевого назначения, а также деньги или финансовый капитал.

Инвестиционная функция рынка недвижимости заключается в том, что он является способом сохранения и увеличения стоимости капитала. Перевод сбережений населения в реальный производительный капитал обеспечивает его владельцу получение дохода и служит определённой страховой гарантией инвестиционных рисков. Поэтому операции на рынке недвижимости имеют инвестиционное содержание, так как осуществляются с целью получения дохода или приобретения капитальных ценностей. На рынке прочих объектов реального инвестирования осуществляются операции по инвестированию в предметы коллекционирования, в драгоценные металлы и другие материальные ценности.

Рынок инструментов финансового инвестирования подразделяют на денежный рынок (продают и покупают краткосрочные ценные бумаги) и рынок капиталов (заключаются сделки с долгосрочными ценными бумагами). Инвестиционный процесс- это механизм сведения вместе тех, кто предлагает деньги с теми, кто предъявляет спрос. Обе стороны обычно встречаются в финансовых институтах или на финансовом рынке. Финансовые рынки объединяют тех, кто предлагает финансовые ресурсы с теми, кто их ищет, для заключения сделок, как правило, при помощи посредников (фондовых бирж). Их общая особенность - цена финансового инструмента в любой момент находится в точке равновесия спроса и предложения.

Рынок капиталов подразделяют на первичный (широкому кругу инвесторов предлагаются новые выпуски ценных бумаг) и вторичный (ценные бумаги перепродаются после того, как они были выпущены).

На первичном рынке действуют инвестиционные банки-институты, которые специализируются на размещении новых выпусков ценных бумаг. Услуги инвестиционного банка могут включать андеррайтинг- гарантированное размещение, предоставление гарантии в том, что эмитент получит за свой выпуск новых ценных бумаг оговоренную в контракте сумму. Вознаграждение за гарантию размещения и услуги по продаже нового выпуска обычно устанавливают в форме скидки, или дисконта, с курса продажи ценной бумаги.

На вторичном рынке действуют фондовые биржи - централизованные учреждения, организующие взаимодействие покупателей и продавцов определённых ценных бумаг.
На фондовых биржах продаются ценные бумаги, прошедшие листинг (процедура регистрации ценной бумаги или внесения её в котировочный лист для торговли на конкретной бирже; каждая биржа применяет свои правила и критерии качества ценных бумаг).

Внебиржевой рынок - сеть телекоммуникаций, соединяющая продавцов и покупателей ценных бумаг. Внебиржевой оборот является частью как первичного, так и вторичного рынков.

Ценные бумаги могут размещаться на открытом рынке и в частном порядке. При открытом размещении бумаги продаются неограниченному кругу инвесторов. Частное размещение предполагает продажу бумаг ограниченному кругу инвесторов.

Системы инвестиционного планирования.

Инвестиционное планирование – процесс разработки планов и плановых показателей по обеспечению предприятия необходимыми инвестиционными ресурсами и повышению эффективности его инвестиционной деятельности в предстоящем периоде.

Системы инвестиционного планирования

А)Система прогнозирования инвестиционной деятельности базируется на инвестиционной идеологии. Инвестиционная идеология предприятия характеризует систему основополагающих принципов осуществления инвестиционной деятельности предприятия, определяемых его миссией и менталитетом инвестиционного поведения его учредителей и менеджеров. Прогнозирование направлено на разработку инвестиционной стратегии и политики.

Б)Система текущего планирования основывается на разработанной инвестиционной стратегии и политике и состоит в разработке конкретных видов текущих планов, позволяющих определить на предстоящий период все формы инвестиционной деятельности и источники финансирования, сформировать структуру доходов и затрат, обеспечить финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия в процессе инвестиционной деятельности, определить прирост и структуру активов на конец планируемого периода.

Текущие планы разрабатываются на год с разбивкой по кварталам.

Предпосылки для разработки текущих планов: инвестиционная стратегия, целевые стратегические нормативы, политика, планируемые объёмы производства продукции. система норм и нормативов затрат отдельных инвестиционных ресурсов, система ставок налоговых платежей, нормы амортизационного отчисления, ставки кредитного и депозитного процентов, результаты анализа за предшествующий период.

В)Система оперативного планирования инвестиционной деятельности – разработка краткосрочных плановых заданий. Основная форма краткосрочного плана – бюджет

2. Основные виды текущих инвестиционных планов:

-планируемый объём инвестиционной деятельности по отдельным формам реального и финансового инвестирования – определяется потребность в общем объёме реального и финансового инвестирования на предстоящий период для обеспечения простого и расширенного воспроизводства активов;

- план доходов и расходов по инвестиционной деятельности – определение потребности в финансовых ресурсах для реализации инвестиционных программ и возможных источников поступления этих ресурсов;

-план поступления и расходования денежных средств в процессе инвестиционной деятельности – прогнозирование денежных потоков для обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности;

- балансовый план – определение необходимого прироста отдельных активов, обеспечение их внутренней сбалансированности, формирование оптимальной структуры капитала.

3. Бюджет – оперативный план краткосрочного периода, разрабатываемый в рамках до одного года (на квартал или месяц), отражающий расходы и поступления инвестиционных средств в процессе инвестиционной деятельности. Он детализирует показатели текущих планов и является главным плановым документом, доводимым до «центра инвестиций». Процесс бюджетирования носит непрерывный характер.

Классификация бюджетов:

1.по видам инвестиционной деятельности – бюджет реального и финансового инвестирования,

2.по видам затрат – текущий (план доходов и расходов, связанный с функционированием подразделения, занимающегося инвестиционной деятельностью. Составляется для любого подразделения предприятия) и капитальный(форма доведения до конкретных исполнителей результатов текущего плана капитальных вложений по осуществлению нового строительства, реконструкции, модернизации и т.д. Состоит из двух разделов: капитальные затраты и источники поступления средств),

3.по широте номенклатуры затрат – функциональный (разрабатывается по одной или двум статьям затрат –бюджет рекламных мероприятий) и комплексный (разрабатывается по широкой номенклатуре затрат – бюджет «центра инвестиций»),

4. по методам разработки – стабильный (не изменяется от изменения объёмов инвестиционной деятельности) и гибкий (затраты планируются в виде нормативов расходов, зависящих от объёма деятельности).

Особая форма бюджетов – платёжный календарь – разрабатывается по отдельным видам движения денежных средств с разбивкой по дням, неделям и декадам.