Оценка результативности инвестиционной стратегии

Оценка результативности инвестиционной стратегии, разработан ной предприятием, осуществляется по следующим основным параметрам:

1.Согласованность инвестиционной стратегии предприятия с общей стратегией его развития. В процессе такой оценки выявляется степень согласованности целей; направлений и этапов в реализации этих стратегий.

2.Согласованность инвестиционной стратегии предприятия с предполагаемыми изменениями внешней инвестиционной среды. В процессе этой оценки определяется, насколько разработанная инвестиционная стратегия соответствует прогнозируемому развитию экономики страны и изменениям конъюнктуры инвестиционного рынка в раз резе отдельных его сегментов.

3.Согласованность инвестиционной стратегии предприятия с его внутренним потенциалом. Такая оценка позволяет определить, насколько объемы, направления и формы инвестиционной стратегии взаимосвязаны с возможностями формирования внутренних инвестиционных ресурсов, квалификацией инвестиционных менеджеров, организационной структурой управления инвестиционной деятельностью,
инвестиционной культурой и другими параметрами внутреннего инвестиционного потенциала.

4. Внутренняя сбалансированность инвестиционной стратегии. При проведении такой оценки определяется, насколько согласуются между собой отдельные цели и целевые стратегические нормативы предстоящей инвестиционной деятельности; насколько эти цепи и нор мативы корреспондируют с содержанием инвестиционной политики по отдельным аспектам инвестиционной деятельности; насколько согласованы между собой по направлениям и во времени мероприятия по обеспечению ее реализации.

5. Реализуемость инвестиционной стратегии. В процессе та кой оценки в первую очередь рассматриваются потенциальные возможности предприятия в формировании необходимого объема инвестиционных ресурсов из всех источников и во всех формах; насколько технологичны избранные для реализации инвестиционные проекты; имеется ли на инвестиционном рынке достаточный перечень финансовых инструментов, обеспечивающих формирование эффективного инвестиционного портфеля; каковы организационные и технические возможности успешной реализации избранной инвестиционной стра­тегии.

6. Приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией инвестиционной стратегии. В процессе такой оценки необходимо определить, насколько уровень прогнозируемых инвестиционных рисков, связанных с деятельностью предприятия, обеспечивает достаточное финансовое равновесие в процессе его развития и соответствует инвестиционному менталитету его собственников и ответственных инвестиционных менеджеров. Кроме того, необходимо оценить, насколько уровень этих рисков допустим для инвестиционной деятельности дан ного предприятия с позиций возможного размера финансовых потерь и генерирования угрозы банкротства.

7. Экономическая эффективность реализации инвестиционной стратегии. Оценка экономической эффективности инвестиционной стратегии осуществляется, прежде всего, на основе прогнозных расчетов ранее рассмотренной системы основных инвестиционных коэффициентов и заданных целевых стратегических нормативов, сопоставленных с базовым их уровнем.

8. Внешнеэкономическая эффективность реализации инвестиционной стратегии. В процессе такой оценки учитываются рост деловой репутации предприятия, повышение уровня управляемости инвестиционной деятельностью структурных подразделений (при создании „центров инвестиций"); повышение уровня материальной и социальной удовлетворенности инвестиционных менеджеров (за счет эффективной системы их материального стимулирования за результаты инвестиционной деятельности; более высокого уровня технического оснащения их рабочих мест и т.п.).

При положительных результатах оценки разработанной инвестиционной стратегии, соответствующих избранным критериям и менталитету инвестиционного поведения, она принимается предприятием к реализации.

Тема 5. Обоснование и оценка эффективности реальных инвестиционных проектов

1. Инвестиционный проект: классификация, стадии, характеристики, критерии оценки, система показателей. Бизнес-план.

2. Система показателей используемых в деловой практике РФ (коммерческая эффективность, бюджетная и экономическая (социальная)).

3. Качественные и количественные методы оценки в условиях неопределенности.

1. Инвестиционный проект: классификация, стадии, характеристики, критерии оценки, система показателей. Бизнес-план.

Инвестиционный проект – это комплекс мероприятий обеспечиваемых достижение определенных целей и заданных результатов, совокупность организационно-правовых и финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия по отношению к инвестициям.

Инвестиционный проект – это документация, процесс (деятельность).

Инвестиционный проект классифицируется:

1. по масштабу инвестиций: - мелкие; - крупные; - традиционные; - мегапроекты;

2. по косвенным целям:

- снижение издержек;

- снижение риска;

- доход от расширения;

- выход на новые рынки сбыта;

- диверсификация деятельности;

- социальный эффект;

- экологический эффект;

3. по степени взаимосвязи:

- независимые;

- альтернативные;

- взаимосвязанные;

4. по степени риска: рисковые, безрисковые;

5. по срокам: краткосрочные, долгосрочные.

Жизненный цикл проекта можно разделить на 3 основные стадии:

- прединвестиционная;

- инвестиционная;

- эксплуатационная.

Создание и реализация инвестиционного проекта включает следующие этапы:

1. Формулировка инвестиционного задания, которая включает:

- выбор и предварительное обоснование задания;

- инновационный, патентный и экологический анализ технического решения;

- проверку необходимости выполнений сертификационных требований;

- предварительное согласование инвестиционного задания с федеральными, региональными и отраслевыми приоритетами;

- предварительный отбор организации способной организовать проект;

- подготовка информационного сообщения инициатора задания;

2. Исследование инвестиционных возможностей (предпроектные), которая включает:

- предварительное изучение спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта;

- оценку уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию, работ и услуг;

- подготовку предложений по организационно-правовой форме реализации проектов и состава участников;

- оценку предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительную оценку их финансовой эффективности;

- подготовку исходно-разрешительной документации;

- подготовку предварительных оценок по разделам технико-экономического обоснования проекта;

- утверждение результатов обоснования инвестиционных возможностей;

- подготовка контрактной документации на проектно-изыскательские работы;

- подготовка инвестиционного предложения для потенциального инвестора (решение о финансировании работ, о подготовке бизнес-проекта);

3. Составление бизнес-проекта (плана)

Подготовка бизнес-плана проходит вневедомственную, экологическую и ряд других экспертиз. После этого подлежит утверждению и затем следует принятие инвестиционного решения.

4. Подготовка к контрактной и проектной документации, которая включает:

- подготовку тендерных торгов и по их результатам контрактной документации;

- проведение переговоров с потенциальными инвесторами;

- тендерные торги на дальнейшее проектирование объекта и разработку рабочей документации.

В свою очередь рабочая документация включает

- подготовку документов представляет в бизнес-плане;

- определение изготовителей и поставщиков нестандартного технического оборудования;

5¸Структурно-монтажные и наладочные работы, которые включают:

- строительно-монтажные работы и наладка оборудования;

- обучение персонала;

- подготовка контрактной документации на поставку сырья, комплектующих и энергоносителей;

- подготовку контрактов на поставку продукции;

- выпуск опытной партии продукции;

6. Эксплуатация объекта предполагает:

- сертификацию продукции;

- создание дилерской сети;

- создание центров ремонта;

- текущий мониторинг финансово-экономических показателей проекта.

На стадии осуществления инвестиционного проекта отдельные элементы организационно-экономического механизма могут конкретизироваться в договорах между участниками, которые могут сопровождаться переоценкой эффективности проекта.

Для выполнения инвестиционного проекта:

- создаются новые коммерческие организации с участием инвестора и заказчика проекта;

- выдаются гарантии иностранным инвесторам.

Результатом исследования инвестиционных возможностей, предшествующих принятию решения о выполнении инвестиционного проекта, является инвестиционное предложение.

На международном уровне меморандум по инвестиционным предложениям анализирует ЮНИДО.