Типы портфелей ценных бумаг

Портфель ценных бумаг – это совокупность различных инвестиционных инструментов для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить как бумаги только одного типа, например, акции или облигации, так и различные инвестиционные ценности: акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты и т. д.

Различают следующие типы портфелей ценных бумаг:

1. Портфели роста – ориентированы на ценные бумаги, растущие на фондовом рынке по курсовой стоимости, Цель таких портфелей – увеличение капитала инвестора.

2. Портфели дохода - ориентированы на ценные бумаги, обеспечивающие высокий и стабильный текущий доход.

3. Портфели рискованного капитала – состоят преимущественно из ценных бумаг молодых компаний или предприятий «агрессивного» типа, выбравших стратегию расширения производства на основе освоения новых видов продукции и технологий.

4. Сбалансированные портфели – сочетание бумаг различного типа. В таком портфеле могут находиться как высокорисковые ценные бумаги, так и бумаги, обеспечивающие стабильный текущий доход.

5. Специализированные портфели ориентированы на отдельную группу ценных бумаг (отраслевую, региональную и т.п.).

Главная цель в формировании портфеля и определении его струк туры состоит в достижении оптимального сочетания между риском и доходом инвестора. Уменьшение риска достигается за счет диверси фикации портфеля, т.е. сочетания в нем бумаг различных корпора ций. Диверсификация уменьшает риск за счет того, что возможные невысокие доходы по одним бумагам будут компенсироваться высо кой прибылью по другим. Минимизация риска достигается за счет включения в портфель ценных бумаг различных отраслей, не связан ных тесно между собой, чтобы избежать синхронности колебаний их деловой активности. Современные исследования показывают, что большая часть риска портфеля устраняется, если в него входит от 8 до 20 видов ценных бумаг. Говоря о риске, следует указать, что диверсификация портфеля устраняет только риск, связанный с приобретением бумаг конкретных компаний. Рыночный риск, обусловленный общей экономической конъюнктурой, диверсификацией портфеля не устраняется.

Рассматривая вопрос о формировании портфеля, инвестор дол жен определить для себя параметры, которыми он будет руководствоваться. Во-первых, определить тип портфеля, т.е. будет ли он ориентироваться на бумаги, приносящие наибольший текущий доход или обеспечивающие прирост их курсовой стоимости. Во-вторых, оценить для себя приемлемое сочетание риска и доходности бумаг, содержащихся в портфеле. Данная задача основана на общем принципе: чем более высокий потенциальный риск несет бумага, тем более высокий потенциальный доход она должна иметь, и наоборот.