Модель инвестиционного поведения предприятия, ее основные элементы

Теория инвестиционного поведения предприятия основана на предположении, что каждый субъект хозяйствования ведет себя рационально, стараясь максимизировать эффект своей инвестиционной деятельности.

Системы экономической и внеэкономической мотивации инве­стиционной деятельности позволяют сформировать модель инвести­ционного поведения предприятия.

1. Мотивация накопления собственных инвестиционных ресурсов первоначально связывалась с психологическими особенностями индивидуумов.

В основе «теории удержания», связанной с формированием инвестиционных ресурсов, лежит поведение человека, который удерживается от непроизводственного использования имеющихся в его распоряжении средств, сознательно отдавая преимущество производственному их использованию, которое формирует отдаленное, а не немедленное потребление.

Однако психологическая предрасположенность к сбережениям, т.е. накоплению капитала как инвестиционного ресурса, реализуется при наличии определенных экономических предпосылок.

Одной из таких предпосылок является уровень доходов, получаемых субъектами хозяйствования от основной деятельности. Это связано с тем, что доход является основным источником накопления собственных инвестиционных ресурсов и чем выше его уровень, тем больше возможностей у предприятия, удовлетворив текущие потребности, сформировать сбережения.

Второй предпосылкой является норма процента. Каждое предприятие, зная текущую норму процента, оптимизирует распределение своих доходов во времени, соответственно потребляя или сберегая их как инвестиционный ресурс.

2. Мотивация использования накопленного капитала в инвестиционном процессе. Определяющим побудительным мотивом преобразования сбережений в инвестиции является способность накопленного капитала, вовлекаемого в инвестиционный процесс, генерировать инвестиционную прибыль. Основным критерием эффективности реализации сбережений в инвестиции выступает ставка процента, формируемая на финансовом рынке. Чтобы сбережения предприятия использовались как инвестиционный, а не кредитный ресурс, норма инвестиционной прибыли при использовании сбережений в инвестиционном процессе должна превышать ставку процента на финансовом рынке.

3. Мотивация альтернативного осуществления реальных или финансовых инвестиций. Основным экономическим критерием, определяющим альтернативность выбора предприятием реальных или финансовых инвестиций, является уровень ожидаемой чистой инвестиционной прибыли. Изменение реальной процентной ставки влияет на размер чистой инвестиционной прибыли по реальным проектам, так как с ростом реальной процентной ставки дисконтированная стоимость капитальных активов, формируемых за счет инвестиций, снижается. Таким образом, мотивация вложения капитала в реальные активы с ростом ставки процента на финансовом рынке снижается, поэтому в этих обстоятельствах при прочих неизменных условиях предприятие снижает объемы реального инвестирования, и наоборот. В то же время рост реальной ставки процента способствует увеличению чистой инвестиционной прибыли в финансовом инвестировании предприятия.

Важным фактором мотивации реального инвестирования является интенсивность амортизационных потоков предприятия. Это объясняется реализацией основной целевой функции реальных инвестиций - обеспечение воспроизводства изнашиваемых основных средств и нематериальных активов. Чем интенсивней амортизационный поток предприятия, тем больший объем капитала должен реинвестироваться в реальные активы для поддержания и увеличения производственного потенциала предприятия. В этих условиях реальное инвестирование имеет приоритет над финансовым.

Определенную роль в альтернативности выбора предприятием реальных или финансовых инвестиций играют и некоторые институциональные факторы, например, экологические (обязательность природоохранных мероприятий), социальные (социальное развитие коллектива), имиджевые и т.п.

4. Мотивация осуществления внутренних и внешних инвестиций. Под внутренними инвестициями понимается вложение средств в активы собственного предприятия, а под внешними - все виды вложения средств в другие предприятия. Разделение инвестиций на внутренние и внешние характерно только для реального инвестирования, поскольку финансовые инвестиции являются внешними.

Мотивация осуществления внутренних инвестиций определяется миссией и стратегическими целями развития предприятий. Их осуществление носит приоритетный характер по отношению к внешним инвестициям. Главным мотивационным механизмом внешних инвестиций является уровень чистой инвестиционной прибыли, который должен быть не ниже, чем по внутренним инвестициям. Однако мотивационный механизм осуществления внешних инвестиций может учитывать и другие критерии, например, цели диверсификации операционной деятельности, инвестиционного риска или обеспечения формирования замкнутой технологической или коммерческой цепочки.

5. Мотивация альтернативного осуществления инвестиций на отечественном и зарубежном рынках базируется на сравнительных преимуществах, которые могут быть получены предприятием при экс­порте прямых зарубежных инвестиций. Главными экономическими стимулами экспорта предприятием прямых зарубежных инвестиций являются стремление к получению более высокой инвестиционной прибыли, диверсификация инвестиционного и коммерческого рисков, минимизация налоговых выплат, получение монопольных преимуществ производства и реализации новой продукции и др.

Внеэкономическими факторами осуществления прямых зарубежных инвестиций являются политическая стабильность в стране - импортере капитала, высокий уровень государственной поддержки иностранных инвестиций, технологическое лидерство, процессы глобализации и др.

97 Инновационная стратегия организации. (ИС).

Стратегические инновации это создание стратегий роста, новых типов продукции, услуги или бизнес-моделей, к-рые меняют правила игры на рынке и генерируют значительную стоимость для потребителей и компаний.

Инновационный менеджмент -взаимосвязанный комплекс действий, нацеленный на достижение или поддержание необходимого уровня жизнеспособности и конкурент-ти пред-тия с помощью механизмов управления инновационными процессами.

Роль ИС явл-ся функциональной стратегией, она определяет основные направления и приоритеты разработки инноваций. Много организаций полагаются на случайность в процессе культивирования инноваций. Другие применяют ситуативный неструктурированный подход, результатом к-рого часто бывает невоодушевляющие пошаговые улучшения или плохая реализация. Стратегические инновации это целостный систематичный подход стратегического развития, объединяющий дисциплинированные и креативные процессы.

Факторы влияющие на разработку и формирование стратегии:

1 миссия выработки ИС. Динамика потреб-ких предпочтений приводит к необход-ти пересмотра миссии, это вынуждает фирму к корректировке ИС. 2 хар-р конкуренции, в условиях предметной конкуренции(это конкуренция между аналогичными товарами, но разными по кач-ву изделия и по притягательности марки) фирмы ориентируются преимущ-но на технологические инновации, что позволяет им в условиях больших объемов выпуска окупать вложения и снижать издержки производства. Видовая конкур (это конкуренция между аналогичными товарами, но разными по оформлению), предполагает что фирма оринтир-ся как на инновации в сфере технологий, так на усоверш-ние функциональной возможности товара. Функциональная конкур (базируется на том, что одну и ту же потребность потребителя можно удовлетворить по-разному) фирмы удовлетворяют одну и туже потребность с помощью различных товаров. В данном случае их инновации ориентируются на освоение выпуска нового товара на рынок. 3 новые технологие; 4 новые или изменившиеся запросы потребителей; 5 изменение правительственного регулирования; 6 наличие компонентов сырья; 7 хар-р выпускаемой продукции; 8 наличие ресурсов необходимых для осущ-ния инноваций. Виды ИС: 1Наступательная стратегия, подразумевает самостоят-ная разработка информаций. Хар-ся значительным уровнем риска и явл-ся капиталоемкой. В этой связи данную стратегию могут использовать либо крупные компании, явл-ся лидерами на соответств-щих рынках либо малые инновац-ные фирмы у к-рых риск текущей коммерч-кой деят-ти сопоставим с риском инновац-ной деят-ти. Сущ-ет три разновидности наступ-ной стратегии: - вариант снижения издержек, фирма внедряет технич-кие инновации для снижения издержек, условие примения явл-ся большой объем выпуска. – ориентация на конкрет. сегмент рынка, предполагает создание уникального по цене либо кА-ным хар-кам предложения товара ориентир-мых на сегмент рынка. – освоение новых рынков и новых товаров Данная разновидность может быть реализована двумя способами: -диверсификация (расширение ассортимента выпускаемой продукции) освоение нового товара для фирмы, а не для нового рынка; - освоение товара явл-ся новым как для фирмы так и для рынка. 2 Лицензионная или поглощающая стратегия, заключ-ся в приобретении инновац-ных решений полученных др фирмами по средствам лицензионных соглашений. Альтернативой приобретения технологии явл-ся покупка фирмы целиком посредством слияния или поглощения, такой способ явл-ся более ресурсоемким.

3 Защитная стратегия, используется средними компаниями, занимаю-щими прочное, но не лидирующее положение на рынке и стремящиеся сохранить свои рыночные традиции. Такие фирмы осущ-ют модернизацию своих товаров прошедшие успешную апробацию на рынке. 4 Промежуточная, испол-ся компаниями стремящимися уклониться от прямой конкуренции с лидерами на рынке в производстве стандартной продукции. Свою, как правило, дорогую и более высококачественную продукцию эти небольшие фирмы ориентируют на тех потребит к-рые неустрав-ют стандартные товары.

Этапы формирования ИС: 1 анализ факторов внешней среды. Выявление потенциальных возможностей и угроз; 2 опред-ние стратегических альтернатив с учетом факторов внеш среды; 3 анализ факторов внутренней среды, аудит (процедура независимой оценки деятельности организации, системы, процесса, проекта или продукта. Чаще всего термин употребляется применительно к проверке бухгалтерской отчётности компаний; 4 оценка стратегических альтернатив с учетом имеющихся ограничен по факторам внутр среды; 5 внесение уточнений и корректировок в выбранный базовый вариант ИС. Прогнозир и планир инновац деят-ти ( Строго фиксированной структуры разделов БП нет. Она зависит от специфики бизнеса, его масштабов, объемов и темпа роста рынка, специфики нормативного регулирования выбранного вида бизнеса и других факторов. Логическая послед-ть разраб-ки БП:резюме; описание предпр-ия и отрасли; хар-ка товаров и услуг; исследование и анализ рынка сбыта; анализ конкуренции; план маркетинга; производственный план; организ-ный план; фин-вый план; оценка рисков.)

Инновационный потенциал описание возможностей организации по достижению целей за счёт реализации инновационных проектов. Для удобства анализа инновационного потенциала проекты располагают в порядке убывания эффективности, эффекты и затраты представляют в виде накопленных сумм. Величина инновационного потенциала определяется наличием научно-исследовательских, проектно-конструкторских, технологических организаций, экспериментальных производств, опытных полигонов, учебных заведений, персонала и технических средств этих организаций