Понятие ценной бумаги, виды ценных бумаг

ЦБ это документ удостоверяющий обязательственные права осуществление и передача которых проводятся в порядке определенным законом для бумажной ЦБ с предъявлением для безбумажной через регистратора или депозитария.

Ценной бумагой явл документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права владельца, осуществление и передача кот-ых возможны только при его предъявлении. С передачей цен.бум. переходят все удостоверяемые ею права в совок-сти. Отсутствие обязат-х реквизитов в цен.бум. или несоответствие установлен. для нее форме влечет ее ничтожность. Все требования устанавлив-ся только з-ном.

Признаки цен.бум .:

1.документ устанав-ся федер. законом, формы и набором обязат реквизитов. 2цен.бум. признается таковой только по закону 3.Удостоверяет имущ-ное право влад-ца и может удост-ть неимущ-е права. 4.цен. бум. всегда имеет возм-ть свободн. передачи от одного владельца к др. 5.номинал цен. бум. выражен в денежных единицах.

Экономич. суть цен. бум: 1.выступает в кач. ден. суррогата используется в кач. расчета или платежа, 2.явл фиктивн товаром (капит-ом) поэтому выступ ср-ом накоплен, 3явл. дешевым способом финансир-ия инвестиций, 4 способ получ доп дохода, 5 явл. товаром. Классификация цен. бум:

1. По способу осущ-ия и передачи прав:

- Именная ц/б – содержит наименование владельца, передается путем цессии(уступка долга).

- Предъявительская – не содержит наименование владельца, передается путем простого вручения. - Ордерная - может содержать наименование владельца и передается путем индоссамента (передаточная надпись на обороте векселя в удостоверение перехода его к др. лицу).

2.По способу выпуска:

- Эмиссионные – выпускаются большими объемами, внутри к-ых права по любой цен бум абсолютно одинаковы. Эти выпуски подлежат обязат. гос. регистрации.

- Не эмиссионные – выпускаются поштучно и не подлежат гос. регистр.

3.По форме док-та: - бумажные; - безбумажные.

4.По виду эмитента: - гос. (фед., муниц., цен бум субъектов федерации); - корпоративные – цен бум выпускаемые Ю. лицами;

- частные – Ф. лицами.

5.По срокам: - краткосрочная (до года); - среднесрочная (1-5лет); - долгосрочная (более 5 лет); - бессрочная.

6.По видам дохода: - купонные (выплачиваются %); - дисконтные (скидка с номинала); - смешанные (дисконтные и %); - без гарантированного дохода.

7.По видам прав:

- Долевые – выражают право на часть уст. капитала эмитента и на получение части прибыли эмитента (организ, выпустившая цен. бум)

- Долговые - явл. разновидностью договора займа, в связи с чем по окончании срока действия владельцу цен бум выплачивается номинал этой цен бум, а в течении срока действия владелец всегда получает гарантированный эмитентом доход, либо в виде %, либо в виде дисконта.

Товарные – осн. имущ-ым. правом по этим цен бум явл. право на получение какого-либо товара.

8.По возможности осущ. прав: - первичные; - вторичные; - производные.

9.По сфере обращения: -межнациональные; - нац-ые; - региональные.

Виды цен бум в РФ.:

-коммерческие (вексель, чек)-эмиссионные (акция, облигация)

Вексель -ордерная долговая комм-ая цен бум по кот-ой владелец имеет право получить опред-ную денежн-ую сумму. Чек -долговая комм-ая цен бум выпуск-ся банком владелец к-ой имеет право снять с р/с определ-ную сумму денег. Акция -эмис-ая долевая бездокум-ая именная цен бум выпуск-ся только предпр-ми. Облигация -эмис-ая долгоая цен бум явл разновид-тью долгов. займа.

84.Производные финансовые инструменты на РЦБ: понятие, виды, основные операции

Спот рынок - рынок, на к-ом заключ-ся сделка и исполнение сделки разделены значит-ым промежутком времени, в отличии от спот на к-ром эти моменты совпадают.

Срочный рынок – рынокдоговоров поставки т.е таких сделок в котрых момент заключения сделки и момент исполнения сделки разделены значительным промежутком времени. При повышении цены на рынке натур.товара, выигрывает покупатель срочного инструмента, при падении цены натур. рынка выигрывает продавец срочного рынка. Производный фин-ый инстр-т срочного рынка это биржевой или внебиржевой договор с обязанностью или правом поставки товаров все условия к-го определены в момент заключения сделки. Биржевые производные инструменты:

Фьючерс – биржевой контракт на постановку товара в буд-ем по цене к-ая сложится на момент исполнения этого контракта, все хар-ки фьючерса за искл-ем цены задаются биржей и не м.б. изменены самими уч-ми контракта. Если фьючерс доживает до исполнения, он д.б. исполнен до истечения срока действия, фьючерсную позицию можно закрыть совершением обратной сделки. Виды: поставочный фьючерс(в соответствии с которым одна его сторона обязуется в установленный день его исполнения продать, а другая сторона - купить стандартное количество базового актива по заранее оговоренной цене), без поставочный фьючерс.

Опцион – контракт на право постановки товара в буд. по цене установленной в момент заключ. сделки. Биржевые опционы м.б. закрыты совершением обратной сделки, а любые виды опционов м.б. либо исполнены покупателем, либо истечь без исполнения. Осн.доход в момент исполнения- за счет разницы м/у ценой натур.рынка в момент исполнения и ценой исполнения опциона(с учетом уплаченной премии)

Виды:

1)call – опцион на право покупки товара. Покупатель опциона при исполнении становится покупателем товара, лежащим в основе этого опциона.

2) put – опцион на право продажи. По нему покупатель опциона при его исполнении становится продавцом товара, лежащим в основе опциона.

Внебиржевые производные инструменты:

1 форвард – контракт на поставку товара в буд. по цене устанавливаемой в момент закл. сделки по истечению срока действия контракта, он должен быть исполнен обеими сторонами сделки. Виды: расчетный (безпоставочный), поставочный

2 своп (выдается сразу,% платят постеп-но.) – дог-ры по обмену кредитными рисками. Разновидности: - дефолтный, -своп с полной компенсацией, -спекулятивный (% или валютный- использ-ся национ.банками, в России не исп-ся, выдается под фиксиров. И плав. ставку).

3 РЕПО – операция кредитования под залог цен бум. – продажа цен бум с их обязат-ным послед-щим выкупом по цене заранее оговоренной в момент заключ. дог-ра. Виды: сделка прямого и обратного РЕПО.

Отличия биржевых от внебиржевых:

1 все хар-ки бирж. контракта за искл-ем цены задаются биржей, а внебирж-ые. самими уч-ми.

2 т.к. бирж. контракты стандартизированы до истечения срока действия их можно закрыть совершением обратной сделки. Внебирж. подлежат обязат. исполнению.

3 осн. прибыль по бирж. контрактам возникает за счет колебания цены на товар. Внебирж. – разница м/у ценой контракта и ценой натур. рынка.

Хеджирование–страхование рисков (ценовых и кредитных) присущих натур. Рынку при помощи биржевых операций (за счет совершения сделок с инструментами срочного рынка).

Разновидности: 1 по товарному рынку – для того чтобы застраховать повышение цены на товар, нужно купить фьючерс на точно такой же товар, для того чтобы застраховать понижение цен на товар, нужно продать фьючерс на точно такой же товар. 2 на кредитном рынке – чтобы застраховать кредит. дог-р выданный под фиксированную ставку, кредитор должен купить, а должник продать соответствующий % фьючерс. Для того, чтобы застраховать кредит, выданный под плавающую ставку, кредитор должен продать, а должник купить соответствующий % фьючерс.

81 Рынок ценных бумаг, понятие и виды, состав профессиональнх участников.

Рынок цен бум - это составная часть рынка любой страны, совоупность самих цен бум, операций с ними участников этих операций и инфраструктуры обслуживающие эти операции.

Р-к капитала

Фин Тов

Денеж р-к р-к р-к р-к РЦБ

Классификация РЦБ:

1)По правилам торговли: - организованный рынок на котором существуют единые правила для всех участников этого рынка; - неорганизованный-нет правил.

2)по способу торговли: биржевой и не биржевой.

3)по срокам сделки: срочный рынок - рынок на котором момент заключения сделки и момент исполнении сделки разделены значительным промежуткам времени. Спот рынок – рынок сделок с немедленной поставкой, на этом рынке, как правило торговля ведется первичными цен бум (акции- цен бум свидетельствующая о внесении пая в капитал акционерного общества, дает ее владельцу право на присвоение части прибыли в форме дивиденда., облигации – цен бум на предъявителя дающая владельцу право на получение годового дохода в виде фиксированного процента, подлежит выкупу в течении обусловленного при выпуске займа срока.)

4) по отношению к сделкам: первичный -рынок, на к-ом происходит продажа вновь выпущенных эмитентом цен бум их первым владельцем, на этом рынке как правило основные участники рынка цен бум эмитенты (субъект фондового рынка являющийся инициатором и исполнителем процесса эмиссии) и инвесторы (граждане и юр лица страны, а также иностранные граждане, фирмы, государства, которые принимают решение о вложении личных или привлеченных средств в объекты инвестирования); вторичный рынок рынок на котором происходит перепродажа ранее выпущенных цен бум от одних владельцев к др. на этом рынке как правило эмитенты и инвесторы действуют ч/з посредников(проф участников рынков цен бум) систематическая посредническая деятельность называется проф. деятельностью, на рынке цен бум и подлежит обязательному лицензированию.

Виды проф-х участников:

1 .Брокер –совершает сделки с цен бум за счет и по поручению клиента. Работает на основании дог-ра поручения или дог-ра комиссии. Им м/б Ю. лицо любой фирмы или ИП. Разрешается совмещение деят-ти: с деят-ю дилера, управляющего и депозитария. 2. Диллер –совершает сделки с цен бум от своего имени за свой счет. При совершении сделки дилер обязан публично объявлять цену сделки и заключать сделку с любым желающим. Он имеет право доп. публично объявлять др. существ-ые условия сделки. Дилером м.б. только ком. организация. Совмещение деят-ти: брокер, управляющий, депозитарий.

3. Управляющий –совершает сделки с цен бум за счет клиента, действует на основании дог-ра доверительного управления, им м.б. Ю. лицо любой фирмы. Совмещение деят-ти брокер, дилер, депозитарий.

4. Регистратор (реестродержатель) –ведет учет владельцев именных эмиссионных цен бум по дог-ру с эмитентом, один эмитент имеет право работать только с 1 регистратором, а 1регистратор обязан вести учет владельцев для не менее чем 50 эмитентов. Им м.б. только Ю. лицо, запрещается совмещение деят-ти с любым др. видом деят-ти.

5. Депозитарий –оказывает услуги по учету и переходу прав на цен бум по договору с регистратором или др. депозитарием, работает на основании договора депозит-го хранения. Разрешается след. совмещение деят-ти: - клиринг; - организатор торговли; - брокер, -дилер, -управляющий.

6. Клиринговая орг-ия –опред. взаимные обяз-ва по заключенным сделкам с цен бум, зачитывает эти требования и предоставляет окончательные расчеты, м.б. только Ю. лицо и совмещение деят-ти, либо с организатором торговли, либо с депозитарием. 7. Организатор торгов –предоставляет услуги непосредственно способствующие заключ. сделок с цен бум, м.б. Ю. лицо, формы указаны в законе. Совмещение деят-ти либо с клирингом, либо с депозитарием.

Регулирование отв-ти проф. уч-ов: 1 обязат-ое лицензирование. 2 проф. уч-ки объединены в саморегулир-мые организ. и обязаны подчиняться нормативным актам СРО. 3 обязаны раскрывать инф-цию о своей деят-ти в сети интернет. 4 сдают обязат-ную ежекварт. отчетность в орган гос-ного регулирования по РЦБ (орган Фед. Служба Фин. Рынков.). 5 введена администр и уголовн ответст-ть за использ-ие инсайдерской инф-ции (нераскрытая служебная информация) и манипулирование ценами на РЦБ. Закон вступил в силу с 2010г. арбитражная практика только за 2011г.

Допускается совмещение следующих видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

брокерская и дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами и депозитарная деятельность;

клиринговая и депозитарная деятельность;

деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг и клиринговая деятельность.

Также вправе совмещать свою деятельность со следующими непрофессиональными видами деятельности на рынке ценных бумаг, с деятельностью:

оценочной;

финансового консультанта на рынке ценных бумаг, что не отнесено к профессиональным видам деятельности на рынке ценных бумаг;

специализированного депозитария инвестиционных, паевых инвестиционных и негосударственных пенсионных фондов;

по управлению инвестиционными и паевыми инвестиционными фондами;

по управлению пенсионными резервами негосударственных пенсионных фондов;

по управлению активами страховых резервов страховых организаций.