Общая последовательность анализа инвестиционного проекта

Инвестиционный проект представляет собой основной документ, определяющий необходимость осуществления реального инвестирования, в котором в общепринятой последовательности разделов излагаются основные характеристики проекта и финансовые показатели, связанные с его реализацией.

Классификация инвестиционных проектов может быть проведена по нескольким признакам:

По степени обязательности инвестицион­ные проекты делятся на:

Обязательные. - проекты, которые требуют для выполнения пра­вил и норм, например, инвестиционные проекты по охра­не окружающей среды;

Необязательные - сюда можно отнести любые необязатель­ные проекты развития, например, замена вышедшего из строя оборудования.

По степени срочности инвестиционные проек­ты делятся на:

Неотложные - проекты, которые либо вообще недоступны в бу­дущем, либо теряют свою привлекательность при отсроч­ке, например, разного рода приобретения;

Откладываемые - наряду с неотложными существует до­вольно большой спектр инвестиций, которые можно от­ложить, при этом их привлекательность хотя и меняется, но довольно незначительно, например, реактивация оста­новленных скважин.

По степени связанности инвестиционные проекты делятся на:

Альтернативные. Принятие одного из таких проектов ис­ключает принятие другого. На практике такие проекты часто выполняют одну и ту же функцию. Из совокупности альтернативных проектов может быть осуществлен только один.

Независимые. Эти проекты могут осуществляться одно­временно, их оценка происходит самостоятельно, напри­мер, реконструкция двух несвязанных подразделений в составе предприятия;

Взаимосвязанные. Принятие одного проекта зависит от принятия другого. Эти проекты оцениваются одновремен­но друг с другом как один проект, в результате принима­ется одно решение, например, освоение нового нефтяного месторождения и комплекс мероприятий по рекультива­ции земли после его отработки.

По величине требуемых инвестиций:

крупные (стоимость которых более 50млн. $);

традиционные (стоимость которых равна 20$ млн. или более);

мелкие (стоимость которых менее 20млн.$).

По типу денежного потока:

ординарные - это проект в котором инвестиции поступают в равные промежутки времени и с равными объемами;

не ординарные - это проект, который получает или отдает денежные средства в различные не равные) промежутки времени.

По типу предполагаемых доходов

Сокращение затрат

Дополнительные доходы от расширения традиционных производств и технологий

Выход на новые рынки сбыта

Экспансия в новые сферы бизнеса

Снижение риска производства и сбыта

В зависимости от значимости

Глобальные – их реализация существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;

Крупномасштабные – влияют на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельно взятой стране;

Локальные, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в определенных регионах и городах, на уровень и структуру цен на товарных рынках.;

Разработка любого инвестиционного проекта - от первоначальной идеи до эксплуатации - может быть представлена в виде цикла, состоящего из трех фаз:

- прединвестиционной,

- инвестиционной,

- эксплуатационной (или производственной).

Суммарная продолжительность трех фаз составляет жизненный цикл (срок жизни) инвестиционного проекта, что можно представить в виде графика.

Универсального подхода к разделению фаз инвестиционного цикла на этапы нет.

Фаза 1 - прединвестиционная, предшествующая основному объему инвестиций. В этой фазе проект разрабатывается, изучаются его возможности, проводятся предварительные технико-экономические исследования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами, поставщиками сырья, и оборудования. В данной фазе заключается соглашение на получение кредита, осуществляется юридическое оформление инвестиционного проекта: подготовка документов, оформление контрактов и регистрация предприятия.

Фаза 2 - инвестиционная, когда происходит инвестирование или осуществление проекта. В данной фазе предпринимаются конкретные действия, требующие гораздо больших затрат и носящие необратимый характер. На этой фазе формируются постоянные активы предприятия.

Фаза 3 - эксплуатационная (или производственная). Она начинается с момента ввода в действие основного оборудования или приобретения недвижимости либо других видов активов. В этой фазе осуществляется пуск в действие предприятия, начинается производство продукции или оказание услуг, возвращается банковский кредит в случае его использования. Эта фаза характеризуется соответствующими поступлениями и текущими издержками.

Продолжительность эксплуатационной фазы оказывает существенное влияние на общую характеристику проекта. Чем дальше во времени отнесена ее верхняя граница, тем больше совокупная величина дохода.

Инвестиционный процесс, его характеристика. Содержание инвестиционной деятельности предприятия.

Инвестиционный процесс – экономическая категория, выражающая совокупность отношений, складывающихся между участниками инвестиционной сферы на всех стадиях, связанных с поддержанием, совершенствованием и расширением ос­новного и оборотного капитала, как в производственной, так и в социальной сфере.

Этапы инвестиционного процесса:

1) поиск инвестиционных ресурсов;

2) вложение инвестиционных ресурсов в конкретный объект инвестиционной дея­тельности (собственно инвестирование);

3) конечное потребление инвестиций и получение новой потреби­тельной стоимости (в форме сданных в эксплуатацию объектов и производствен­ных мощностей);

4) прирост капитальной стоимости в форме дохода, в котором реализуется конечная цель инвестирования.

Деление инвестиционного процесса на этапы позволяет не только раскрыть его сущность, но и выявить механизм его обеспечения.

Участниками инвестиционного процесса являются: эмитенты, инвесторы, профессиональные участники, государственные органы управления и контроля.

Эмитенты подразделяются на следующие группы:

- государственные органы (государственные ценные бумаги);

- акционерные промышленные и торговые компании (акции, облигации, векселя);- инвестиционные компании и инвестиционные фонды;- пенсионные фонды;- акционерные коммерческие банки (акции, облигации, векселя, банковские сертификаты);- частные предприятия (векселя);- нерезиденты;

- прочие эмитенты.

Инвестор – физическое или юридическое лицо, приобретающее ценные бумаги (вкладывающее средства в какой-либо проект) от своего имени и за свой счет. Инвесторы в зависимости от стратегии делятся на стратегические, институциональные и частные.

Профессиональные участники – юридические и физические лица или граждане, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют профессиональную деятельность на инвестиционном рынке. В условиях рынка ценных бумаг к ним относятся брокеры, дилеры, управляющие, клиринговые организации, депозитарии, регистраторы, организаторы торговли, коммерческие банки.

Государственные органы, осуществляющие регулирование рынка ценных бумаг в России, – это Федеральное Собрание, Президент, Правительство, Министерство финансов, Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг, Банк России.