Понятие и определение инвестиций

Основные понятия инвестиций, оценки эффективности ин­вестиционных проектов даны в монографии П.Л. Виленского (Виленский П.Л. Оценка эффективности инновационных проектов. Теория и практика. – М.: Дело, 2001.), а также в Методических рекомендациях по оценке эффективно­сти инновационных проектов (Методические рекомендации по оценке эффективности инновационных проектов. – М.: Экономика, 2000.).

Эти регламентирующие документы обеспечивают единый подход к определению экономической эффективности иннова­ционных проектов, представляют собой требования к оформле­нию бизнес-планов, обеспечению кредитов в банках.

Экономическая эффективность любой техники, локальных мероприятий на отдельных операциях определена в справочни­ке по расчетам экономической эффективности новой техники (Расчёты экономической эффективности новой техники: справочник / под общ. ред. К.М. Великанова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Машиностроение, 1990.).

Инвестиции — это поток вложений средств, отвлеченных с конкретной целью (коммерческой или некоммерческой) от не­посредственного потребления.

Виды инвестиций:

1) реальные — вложения на развитие материального про­изводства и сферы услуг (инвестиции в основной капитал, за­траты на капитальный ремонт, инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования, инвести­ции в нематериальные активы, инвестиции в пополнение запа­сов материальных оборотных средств);

2) финансовые — вложения средств на приобретение цен­ностей фондового (акции, облигации, векселя) и денежного (ва­люта, межбанковские и коммерческие кредиты, депозиты и др.) рынков;

3) нефинансовые — вложения средств в предметы ис­кусства, культурные ценности, антиквариат, ювелирные изде­лия и т.п.;

4) в человеческие ресурсы — вложения средств в при­обретение рабочей силы, в систему постоянной подготовки и по­вышения квалификации кадров.

Инвестиционный процесс - организационно-экономический процесс формирования, привлечения и эффективного размеще­ния финансовых ресурсов в экономике.

Рассмотрим участников инвестиционного процесса. К ним относятся:

Стратегические инвесторы. Промышленные компании или финансовые институты, специализирующиеся в определенных отраслях промышленности.

Фонды прямых инвестиций. Формируют инвестиционный портфель из небольшого числа конкретных предприятий на пе­риод от трех до шести лет с последующим выходом из проекта.

Инвестиционные брокеры. Осуществляют частное размеще­ние акций предприятий среди индивидуальных и институцио­нальных инвесторов.

Инвестиционные банки. Осуществляют проектное финан­сирование.

Государство. Создает инвестиционный климат, определяет налоговый режим и в ряде случаев выступает гарантом или ин­вестором.

Инвестиционный проект — любое мероприятие (предложе­ние), направленное на достижение определенных целей (эконо­мического или неэкономического характера) и требующее для своей реализации использования капитальных ресурсов (при­родных ресурсов, машин, оборудования и т.д.), т.е. капиталооб-разующих инвестиций (табл. 5.1). (Инвестиционный анализ. Экономика и управление на предприятии: финансовый менеджмент. — Модуль 2, книга 6. — М.: Московский техно­логический университет «Станкин»; Центр-Консалтинг, 2005.).

Понятие «инвестиционный проект» (ИП) употребляется в двух смыслах:

а) как дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осу­ществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных ре­зультатов); это мероприятие предусматривает вложение капита­ла, как правило, с целью последующего получения прибыли;

б) как система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.

Инвестиционный цикл — это период времени, связанный с раз­работкой и реализацией ИП: он бывает:

прединвестиционным (выявление инвестиционных возмож­ностей, разработка предварительного ТЭО, оценка осуществимо­сти ИП);

инвестиционным (предпринимаются действия, требующие существенных затрат и носящие необратимый характер);

эксплуатационным (выпуск соответствующей продукции).

Эффективность — это синтетическая категория, часто ис­пользуемая как в узком, так и в широком смысле. В широком — как характеристика соответствия результатов ИП и затрат на его реализацию. В узком - как отношение оценок результатов и затрат.