Стимулы для привлечения иностранного капитала

Стимулирование иностранных инвестиций требует разрешения двух взаимосвязанных проблем. Прежде всего необходимо созда ii/ic внутренней инвестиционной привлекательности страны, складывающейся из состояния транспорта, географического поло­жения, налогового законодательства, наличия квалифицирован­ной рабочей силы. Вторая сторона привлечения — зто создание «пси/ней инвестиционной привлекательности страны, то есть формирование необходимых условий для обеспечения принятия ипвестцпонных решений в пользу страны-импортера. Решающи­ми факторами для привлечения прямых зарубежных инвестиций яшяются: время окупаемости затрат и прибыль, которые зави­сят от уровня инвестиционного риска; общественно-политичес­кие yi ювия и перспективы экономического роста страны, принп-

мающей инвестиционный капитал; стратегия развития междуна­родных монополий, учитывающая масштабы и емкость рынков; технологические требования и возможности рационализации про­изводства инвестора.

Названные факторы в условиях Беларуси принимают конкрет­ные формы. Мы имеем выгодное географическое положение стра­ны, относительно емкий рынок сбыта, политическую стабильность, высокий уровень квалификации кадров, последовательное регули­рование экономической системы.

Мировая практика вывоза капитала выработала совокупный перечень критериев инвестиционной деятельности, при исполне­нии которых инвесторы достигают поставленных целей, а именно:

/. Характеристика местного рынка, включающая покупа­тельную способность населения, наличие природных ресурсов, ге­ографическое положение. В Республике Беларусь недостаточно топливно-энергетических и минеральных ресурсов, отсутствуют многие виды сырья, в то же время цены в долларовом эквиваленте на многие виды сырья и материалов, импортируемых из России, растут. Поэтому для Беларуси решающим является ресурсосбере­жение, внедрение современных технологий и привлечение инвести­ций на данные цели. Важнейшие стороны состояния рынка — его доступность, возможность равноправной конкуренции, степень ог­раничения свобод частного сектора.

Особое значение придается производственной инфрастуктуре: дорогам, энергосистемам, аэропортам.

2. Политическая стабильность, наличие законов, регулирую­
щих инвестиции и остающихся неизменными в течение продолжи­
тельного времени. Практика свидетельствует, что экономическая и
политическая неопределенность — одна из причин тормоза инвес­
тиционных вложений. Законодательство должно быть предсказуе­
мым и справедливым. Правовая сторона может выдвигать только
минимальные требования к созданию и закрытию предприятия. В
свою очередь законодательный процесс по формированию эконо­
мической политики должен гарантировать открытые дебаты и глас­
ность во время принятии решений.

3. Налоговые ставки и стимулы. Инвестиционная практика
выработала универсальный набор мер, и в первую очередь налого­
вые стимулы (льготы, отсрочка от уплаты налога), стимулы, свя­
занные с амортизационными отчислениями (ускоренная амортиза­
ция), освобождение от таможенных платежей импорта оборудова­
ния, комплектующих изделий, сырья и материалов. Особую груп­
пу составляют финансовые методы стимулирования иностранных
инвестиций — займы, кредиты и гарантии их предоставления. Час­
то льготы устанавливаются в зависимости от освоения и выпуска
44

инвестором продукции определенных отраслей промышленности, конкретных регионов, создания рабочих мест.

Для потенциальных инвесторов промышленно развитых стран налоговые льготы играют незначительную роль. Они отдают пред­почтение финансовым стимулам, так как влияние налогов безад­ресно, а финансовое стимулирование позволяет сконцентрировать усилия для достижения конкретных ориентированных целей. Ин-иссгоры развивающихся стран, напротив, в большей мере предпо­читают налоговые льготы, что связано с недостатком финансовых ресурсов.

4. Макроэкономическая политика государства и низкая (предсказуемая) инфляция. Гиперинфляция усложняет управле­ние, порождает неопределенность в оценках развития, обесцени­вает оборотный капитал, снижает покупательную способность населения. Это выражается в непривлекательности промышлен­ности и других отраслей реальной экономики как сферы прило­жения капитала.

Макроэкономическая политика, государственное регулирова­ние должны активно влиять на эффективность бизнеса, снижение издержек производства и обращения В данном случае для Белару­си необходимо сместить акценты производственных расходов госу­дарства с прямого участия в производственной деятельности к обес­печению развития производственной инфраструктуры (строи­тельство дорог, мостов, поддержание экологического равновесия и т. д.), социальной защите населения. Кроме того, важно участие государства в инвестиционных проектах, так как поддержка прави-iivibciBOM того или иного проекта обеспечивает защиту средств, вкладываемых зарубежным инвестором, гарантирует безопасность притока капитала. Важнейшими критериями вывоза капитала яв-чяются, кроме названных:

• квалификация рабочей силы, общеобразовательный и про­
фессиональный уровень кадров;

• состояние дел по защите прав интеллектуальной собственнос-
П1, наличие рынка эффективных технологий, научно-технических
новшеств;

• возвращение капитала, степень свободы движения капитала
и прибыли, свободный ее вывоз;

• валютный риск, правильная оценка стоимости валют;

• юрговая политика по экспортно-импортным операциям, где
i лавпоп проблемой выступает дефицит соответствующей информа­
ции;

• низкое качество оценки потенциального спроса;

• о i су гствие просроченной задолженности по кредитным лини­
ям международных финансовых организаций.