Прогнозирование как деятельность по формированию предпосылок принятия инвестиционных решений

Планирование есть процесс принятия и практического осущес­твления управляющих решений, а прогнозирование предполагает формирование предпосылок их принятия. Такими предпосылками и одновременно функциями прогнозирования являются:

• количественный и качественный анализ тенденций инвести­
ционных процессов, существующих проблем и новых явлений;

• вероятностное, альтернативное предвидение будущего разви­
тия приоритетных отраслей народного хозяйства как возможных
объектов вложения капитала;

• оценка возможностей и последствий вложения капитала в ту
или иную сферу экономики.

План и прогноз - это не два альтернативных подхода к опреде­лению перспектив эффективности направления капитала в ту или иную отрасль, а взаимно дополняющие друг друга стадии разра­ботки планов при определяющей роли планирования. Однако про­гнозирование предшествует планированию. Благодаря прогнози­рованию выявляются будущие возможности или вероятности осу­ществления тех или иных событий. На основе прогноза разрабаты­вается план. При всей взаимозависимости прогнозирование отли­чается от планирования:

Во-первых, плановые показатели в основном должны соответ­ствовать структуре и требованиям управления инвестиционными процессами, в то время как прогнозные — требованиям познания объективных процессов.

Во-вторых, план носит директивный характер, предполагает его адресность, то есть план — это уже принятое управленческое решение. В свою очередь прогноз может не соответствовать сло­жившейся организационной структуре экономики и не иметь адми­нистративного адреса.

В-третьих, процесс разработки плана носит вариантный хараь тер, но принятый план — это уже выбранный вариант развития, подлежащий практической реализации. Прогноз является вариан­тным, альтернативным, причем не только как метод разработки, но и как конечный результат.

В-четвертых, природа планирования определяется стремлени­ем к усилению детерминированности будущего развития, в то же время прогнозирование основано на вероятностном предвидении.

При игнорировании прогнозирования инвестор подходит к рас­смотрению будущего, деГкчвуя нелепую Решения им принимаются безотносительно будущих послед*'mini (бланшрпятиых или небла­гоприятных). Ясно одни - любое начинание, дебетующее на этой

основе, не выдержит испытания практикой, даже если внешние ус­ловия не изменятся. При изменении внешних условий большая часть принятых решений окажется несостоятельной уже в ближай­шее время.

Часто инвесторы руководствуются принципом "может слу­читься все что угодно". Будущее им представляется игрой случая. Считается, что ничего нельзя сделать для того, чтобы воздейство­вать на будущее в желаемом направлении. Следовательно, нет смысла пытаться предугадать это будущее. Любой инвестор, ис­пользующий данный принцип, обречен на неудачу.

Принцип "славное прошлое" игнорирует будущее вообще. Ин­вестор всецело опирается на опыт своей деятельности, когда он имел только внушительные финансовые успехи. Многие фирмы, используя этот принцип, могут какое-то время процветать. Если же условия деятельности изменятся, то маловероятно, что вчерашняя стратегия приведет к успеху в будущем.

Отдельные предприниматели пытаются прогнозировать буду­щее с помощью "гения". Такими "гениями" выступают астрологи, шаманы, ворожеи, иные предсказатели. Иногда прогнозы чисто случайно бывают удачными. Однако большинство прогнозов неп­равильно или бесполезно. Прогноз приходится принимать на веру без определенной аргументации.

Прогнозирование — сложный процесс изучения основных нап­равлений вложения капитала. Прогнозом определяются границы планирования, устанавливаются реально осуществляемые темпы развития, перечисляются все имеющиеся варианты, обеспечивает­ся разработка исходных показателей для составления плана. Учи-тыиая проблемы сложности прогнозирования, используют различ­ные методы его осуществления. Особый интерес представляют: ме­тод Делфи, прогнозирование по аналогии, экстраполяция, норма­тивный метод.

Метод прогнозирования, связанный с использованием комис-^;ий или групп экспертов, называется методом Делфи. Он характе­ризуется анонимностью, то есть участники группы не известны друг другу. Прогнозирование осуществляется путем опроса группы специалистов с помощью серии анкет. Прогнозирование по анало­гии предусматривает нахождение сходства явлений по некоторым час i ногтям при их несхожести в остальном. Метод менее субъекти­вен, но не очень точен. Прогнозирование от достигнутого уровня осуществляется в соответствии со сложившимися тенденциями раз-ШШ1Я (экстраполяция). Здесь устанавливается взаимозависимость между современным состоянием и будущим. Метод сам по себе и|нн i п недостаточно учитывает динамику общественных потреб­ит ini Нормативный (целевой) метод характеризует другой ас-

пект прогнозируемых процессов, зависимость от целей. Любая цель может быть зафиксирована в форме какого-то нормативного состояния и в виде желательной траектории перехода от сложивше­гося состояния к нормативному. Роль данного метода прогнозиро­вания возрастает при удлинении периода прогнозирования. Прогнозирование основывается на следующих принципах:

• системности — экономические явления и процессы, финансо­
вые результаты рассматриваются как единый объект, как совокуп­
ность относительно самостоятельных направлений (блоков) про­
гнозирования;

• адекватности — выявление и количественное измерение ус­
тойчивых тенденций и взаимосвязей, создание на этой основе тео­
ретического аналога реальных экономических процессов;

• альтернативности, т.е. возможности вложения капитала в раз­
ные сферы при разных взаимосвязях и структурных соотношениях;

• целенаправленности, т.е. необходимости построения иерархии
общественных потребностей в форме целей или иной структуры.

Планирование как процесс принятия инвестиционных решений

Главная цель планирования инвестиционной деятельности — обоснование оптимальных размеров направляемых средств и полу­чаемого эффекта. Система планирования инвестиционной деятель­ности многообразна и зависит от некоторых факторов. Среди них ( и- 1\^гг| выделить формы собственности и целевые предназначения тми < i niiiiii l-.ciiii таким собственником является предприниматель (ч.и пни ищи), id планированном своей инвестиционной деятель-1ПН in 1,|Н11м,|г|' ч «ц t.iM mill привлеченные им специалисты. Глав-и.in in и. шш< i шипи i in них получение прибыли. Примерно в |,н el i i.i пи нр/ы ими нлммян я.iKHimiit'piii.ie общества и т.д.

i 11иг|и111 мин иные.1.1Д.1ЧИ ргшакнся па уровне государственных iiiiiiri шшш Государственная собственность должна служить об­щенациональным интересам. Поэтому планирование государствен­ных инвестиций имеет принципиальные особенности. Прежде все­го государственное планирование шшеспщиопиой деятельности основано на тесном взаимодействии закоподаа-льпых органов, ис­полнительной власти и общее i ценности, а также на реализации припри кмон мере.) ciicic-му юсударственных заказов, целевых суб-<пдпй, 'п.импых кредитов, налоговых и ценовых льгот, ускорен­ной амортизации.

Функции государственного планирования инвестиций сводятся к необходимости макроэкономической стабилизации экономики: М

сглаживанию экономических циклов, предупреждению хроничес­кой безработицы и разработке мер по ее уменьшению. Одновремен­но государственное планирование выступает средством реализации экономической политики и решения важных социальных задач.

Государственное планирование отличается и применяемыми ме­тодами. В первую очередь государственные органы должны осу­ществлять планирование деятельности предприятий, находящихся в сфере прямого государственного управления, через кадровую по­литику, государственные заказы, долговременные экономические нормативы и лимиты, а также финансово-кредитную, ценовую по­литику и политику социальной поддержки граждан, объективно не имеющих возможности зарабатывать средства на жизнь.

Государственное планирование выступает также в форме разра­ботки и реализации государственных целевых программ, финанси­руемых из бюджета. Обычно государственные программы разраба­тываются по приоритетным направлениям экономического и соци­ального развития страны. Программы, в отличие от планов, строят­ся на показателях, приспособленных к цели, и обычно являются структурным звеном всей социально-экономической политики го­сударства. Разработка программы начинается с анализа исходного состояния и положения в данной отрасли, определения целей и за­дач. Далее определяются: система мероприятий, объем финансо­вых, материальных ресурсов и круг исполнителей. Заключитель­ный этап разработки программы — оценка эффективности осущес­твления программы, минимизация затрат и времени.

Государственные предприятия при формировании планов капи­тальных вложений разрабатывают планы технического развития и (фашизации производства, технико-экономические обоснования и расчеты, проектно-сметную документацию. На основе плана техни­ческого ра.ннпия и организации производства определяются разме­ры капитальных затрат на прирост производственных мощностей:iii смп технического перевооружения и реконструкции предприя-inii. Технико-экономические обоснования разрабатываются в це-чях улучшения качества проектирования, обоснованности строи­тельства и реконструкции. Для небольших строек разрабатывают­ся 1ехнико-экономические расчеты. Проектно-сметная документа­ция служит исходной базой для определения объемов капитальных н'южешш, строительно-монтажных работ, потребностей в матери­альных ресурсах, оборудовании, мощностях подрядных организа­ций, финансовых ресурсах по конкретной стройке.

В планах предприятий должны определяться следующие пока­жи ели по капитальному строительству: прирост производственных мощностей, ввод объектов непроизводственного назначения, лими-1ы н объемы капитальных вложений, ввод в действие объектов и

сооружений по охране природы, перечни намечаемых к строи­тельству объектов. На уровне фирм, банков и индивидуальных предпринимателей основной формой планирования являются биз­нес-планы. Как правило, бизнес-план включает характеристику предприятия, оценку внутренней и внешней среды бизнеса, кон­кретные данные о стратегии маркетинга и развитии бизнеса. Биз­нес-план выполняет четыре функции. Первая связана с возможнос­тью использования его для разработки концепции стратегии бизне­са. Вторая — планирование, позволяет оценить возможности раз­вития нового направления деятельности. Третья функция связана с привлечением ссуд и кредитов для развития производства. Четвер­тая функция позволяет привлечь к реализации планов предприя­тия потенциальных партнеров, которые смогут вложить собствен­ный капитал или новейшие технологии. Структура и объемы разде­лов бизнес-плана определяются предприятиями самостоятельно. Однако при их подготовке следует учитывать особенности осваива­емой технологии, рынка конкурентоспособности и новизны про­дукта, степень проработанности вопросов.