Анализ состава и структуры имущества, источников его образования

Финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от состава и структуры имущества. Имуществом предприятия явля­ются долгосрочные, нематериальные и текущие активы. В процес­се анализа необходимо установить, какими активами располагает предприятие (комбинат школьного питания) и какие изменения произошли в их составе и структуре (табл. 22).

Таблица 22

Структура активов комбината школьного питания

Активы	На начало прошлого года, тыс.руб.	На начало отчетного года, тыс.руб.	На конец отчетного года, тыс.руб.	Структура, %
на начало прошлого года	на начало отчетного года	на конец отчетного года
Долгосрочные активы				21,1	54,9	43,4
Нематериальные активы	-	-	-	-	-	_
Текущие активы				78,9	45,1	56,6
Итого				100,0	100,0	100,0

Одним из важнейших показателей, характеризующих финан­совую автономность (независимость от привлечения заемных средств) предприятия, является коэффициент соотношения заем­ных и собственных средств. Если отношение заемных средств (кредитов и кредиторской задолженности) к собственным состав­ляет 0,5, то это значит, что 1/3 активов формируется (финансирует­ся) кредиторами. Если отношение заемного капитала к собствен­ному превышает 1, то, по мнению аналитиков, финансовая устой­чивость предприятия достигает критического уровня. Как видно из таблицы, на начало прошлого года этот показатель составлял 2,63, на начало отчетного — 0,55, на конец отчетного года — 0,59. Таким образом, зависимость предприятия питания от внешних ис­точников снизилась.

Финансовый анализ следует дополнить расчетом коэффициен­та платежеспособности. Платежеспособность предприятия определяется путем соотнесения суммы текущих активов и внешней задолженности (заемных средств) предприятия. Если этот коэф­фициент больше или равен 1, то предприятие считается платеже­способным, если меньше - неплатежеспособным. По расчетам этот показатель за анализируемый период всегда был меньше 1. Так, на начало прошлого года он составил 0,77, на начало отчетно­го — 0,21, на конец отчетного года — 0,81. Однако необходимо отметить, что наметилась благоприятная тенденция увеличения этого коэффициента. Финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от соотношения кредиторской и дебиторской задолженности. Если этот коэффициент больше 2, то финансовая устойчивость пред­приятия находится в критическом состоянии. По нашим расчетам, на начало прошлого года этот коэффициент составил 1,29, на нача­ло отчетного — 4,70, на конец отчетного года — 1,85, т.о. его величина стала меньше критической, что являет­ся положительно.

Таблица 23

Динамика коэффициентов финансовой устойчивости комбината школьного питания

Коэффициент	На начало прошлого года	На начало отчетного года	На конец отчетн. года	Оптимальное значение
Автономии	0,28	0,65	0,63	>0,5
Финансовой напряженности	0,72	0,35	0,37	<0,5
Соотношения заемных и собственных средств	2,63	0,55	0,59	<1
Платежеспособности	0,77	0,21	0,81 > 1
Соотношения кредиторской и дебиторской задолженности	1,29	4,70	1,85	<2
Покрытия	0,38	1,82	1,69	>4
Маневренности	0,23	0,15 0,30	—
Абсолютной ликвидности	0,01	0,01	0,27 > 0,3
Промежуточной ликвидности	0,77	0,21	0,81	>0,5
Общей ликвидности	1,09	1,27	1,52	>1
Банкротства	0,72	0,35	0,37 < 0,5

Способность предприятия выполнять свои обязательства ана­лизируется через коэффициент покрытия задолженности. Если он больше 4, то говорят о финансовой устойчивости предприятия. При показателе, равном 2, финансовая устойчивость предприятия находится в критическом состоянии и существует большая опас­ность его банкротства. На начало прошлого года коэффициент составлял 0,38, на начало отчетного -1,82, на конец отчетного года - 1,69, то есть на конец исследуемого периода величина показателя находится ниже допустимого уровня. Но в то же время следует отметить благоприятную тенденцию роста коэффициента, что объясняется увеличением собственных средств комбината школьного питания.

Проанализируем коэффициент маневренности. Положитель­ным для финансовой устойчивости является его рост. Проведен­ные расчеты показали, что коэффициент маневренности возрос с 0,23 до 0,30, что объясняется ростом собственных оборотных средств предприятия.

Многие ученые считают, что наиболее важным показателем оценки финансовой устойчивости является доля собственных средств в валюте баланса. Этот показатель получил название коэф­фициента автономии. По нашим расчетам, на начало прошлого го­да он составлял 0,28, на начало отчетного — 0,65, на конец отчет­ного года — 0,63. Считается, что этот коэффициент должен быть больше 0,5, тогда он характеризует финансовую устойчивость предприятия. На комбинате школьного питания он соответствует предъявляемым требованиям.

Платежеспособность предприятия характеризуют также коэф­фициенты ликвидности. Проанализируем их фактическое состоя­ние и соответствие оптимальным величинам. Так, коэффициент общей ликвидности должен быть больше 1, фактически за ана­лизируемый период он возрос с 1,09 до 1,52. Коэффициент проме­жуточной ликвидности должен быть больше 0,5, а его значение из­менилось с 0,77 до 0,81, что характеризует финансовое состояние предприятия как устойчивое. Коэффициент абсолютной ликвид­ности на конец отчетного года составил 0,27, а его оптимальная ве­личина— 0,3. Значит, баланс предприятия можно считать ликвид­ным.

Содержание платежеспособности лишь на первый взгляд сво­дится к наличию свободных денежных средств, необходимых для погашения имеющихся обязательств. В ряде случаев и при отсут­ствии свободных денежных средств, требующихся для расчета по долговым обязательствам, предприятия могут сохранять плате­жеспособность, если они в состоянии быстро продать что-то из своего имущества и благодаря вырученным средствам расплатить­ся. У других же предприятий такой возможности нет, ибо они не располагают активами, которые могли бы быть быстро превраще­ны в денежные средства. Поскольку одни виды активов обращают­ся в деньги быстрее, другие — медленнее, необходимо группиро­вать активы предприятия по степени их ликвидности, то есть по возможности обращения в денежные средства.

К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Затем идут быстрореализуемые активы — депози­ты и дебиторская задолженность.

Составление финансового плана

Финансовый план для вновь создаваемых и существующих предприятий является самым сложным и ответственным разделом бизнес-плана.

Финансовый план предприятия — это документ, отражающий объемы поступления и расходования денежных средств, представ­ленный в виде баланса доходов и направлений расходов предприятия на планируемый год. Финансовый план необходим предприя­тию для того, чтобы прогнозировать финансовые результаты сво­ей деятельности и рационально использовать финансовые ресурсы в соответствии с выбранной финансовой стратегией.

Главная цель составления финансового плана заключается в согласовании намечаемых расходов с финансовыми возможностя­ми предприятия.

При разработке финансового плана следует придерживаться требований к его составлению:

• достоверность используемых данных;

• наличие нескольких альтернативных решений;

• гибкость и оперативность в планировании;

• согласованность и взаимосвязь со всеми другими разделами плана хозяйственной деятельности предприятия (бизнес-плана).

Для составления финансового плана используется следующая информация:

• бухгалтерский баланс за 2—3 года, предшествующие плани­руемому;

• данные анализа финансового состояния предприятия;

• прогнозные данные об основных показателях деятельности предприятия (товарообороте, валовых доходах, издержках про­изводства и обращения, прибыли и др.);

• данные об объемах капитальных вложений;

• сведения о движении основных фондов и оборотных средств;

• нормативы отчислений налогов в бюджет, бюджетные фонды;

• нормы амортизационных отчислений;

• другие сведения.

В процессе составления финансового плана:

определяются источники и объем собственных финансовых ресурсов предприятия (прибыль, амортизация, устойчивые пасси­вы и др.);

изучается возможность и целесообразность привлечения фи­нансовых ресурсов за счет получения кредитов, выпуска ценных бумаг и др.;

выбираются рациональные формы образования и использова­ния фондов денежных средств, взаимоотношения с бюджетом, банковскими учреждениями;

устанавливаются рациональные пропорции распределения фи­нансовых ресурсов для развития предприятия, материального сти­мулирования работников, удовлетворения социальных потребнос­тей членов трудового коллектива или вложение их в деятельность других предприятий (долевое участие в формировании уставных фондов, операции на финансовом рынке);

определяются целесообразность и экономическая эффектив­ность планируемых капитальных вложений;

выявляются резервы роста рентабельности предприятия.

Прежде чем составить финансовый план, необходимо провес­ти экономические расчеты следующих показателей:

потребности в собственных оборотных средствах;

прибыли и ее распределения;

фонда потребления и фонда накопления и сметы их расходо­вания;

прироста устойчивых пассивов;

источников финансирования капитальных вложений.

Эти расчеты необходимы для обоснования отдельных показа­телей финансового плана и прилагаются к нему в качестве состав­ных частей. Методика определения большинства перечисленных показателей приведена в предыдущих главах. Рассмотрим особен­ности отражения их в финансовом плане.

В финансовом плане предусматривается общая сумма прибы­ли всех видов деятельности. Определив прибыль, составляют план ее распределения по направлениям расходования. В нем определя­ются прибыль, подлежащая налогообложению; сумма налога на прибыль; прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, в том числе формируемые за счет ее фонды накопления, резервный, коммерческого риска и др.

К финансовому плану прилагается норматив собственных обо­ротных средств. Исчисленный норматив собственных оборотных средств на конец каждого квартала сопоставляется с нормативом на начало квартала и устанавливается прирост (или сокращение) собственных оборотных средств. При этом определяются источ­ники пополнения собственных оборотных средств. В финансовом плане предусматривается не весь норматив собственных оборот­ных средств, а только сумма его прироста.

Одним из источников пополнения собственных оборотных средств является прирост устойчивых пассивов. Расчет произво­дится по каждому виду устойчивых пассивов. К ним относятся пе­реходящая задолженность рабочим и служащим по заработной плате и по отчислениям в фонд социальной защиты населения, за­долженность покупателям и заказчикам по полученным авансам, кредиторская задолженность поставщикам за сырье и товары в размере 50 % сумм, числящихся по отчетному балансу и др.

Минимальная задолженность по заработной плате рассчитыва­ется исходя из среднедневного фонда заработной платы, количес­тва дней с начала месяца до дня выплаты заработной платы: Зфзп = (ФЗП: 90) х Д

где ФЗП — фонд заработной платы на квартал;

90 — количество дней в квартале;

Д — количество дней с начала месяца до дня выплаты заработной платы.

В целом финансовый план представляет собой совокупность финансовых проектов и сопутствующих им расчетов. К ним от­носятся:

• прогноз прибыли;

• прогноз денежного потока (потока наличности);

• расчетный баланс;

• расчет критических характеристик (точки безубыточности);

• баланс доходов и расходов по предприятию.

Прогноз движения потока денежных средств учитывает:

• денежные средства, приходящие в течение рассматриваемо­го периода (приход наличных);

• денежные средства, которые будут потрачены в течение пе­риода (отток наличных);

• разницу между ними (чистый денежный поток: избыток или дефицит);

• сумму денег на начало периода (начальное сальдо денежных средств);

• сумму денег в конце периода (конечное сальдо денежных средств);

• накопление денежных средств.

Прогноз денежных средств позволяет оценить, сколько денег и на каком этапе потребуется с разбивкой по времени от начала реа­лизации проекта и до достижения намеченной цели.

Расчетный баланс представляет собой "мгновенный снимок" результатов деятельности предприятия, фиксирующий сильные и слабые его стороны на данный момент с точки зрения финансов. Расчетный баланс детализирует использование и вложение финан­совых ресурсов предприятия, необходимых для обеспечения пос­тавленных целей. В основе его разработки лежат показатели ис­ходного баланса, а также учитываются особенности развития предприятия, изменения характеристик, планируе­мые вложения собственного и заемного капитала.

При составлении расчетного баланса нецелесообразно опи­раться только на заемные средства. Инвесторов интересуют вло­жения собственных оборотных средств предприятия и получение определенных гарантий. Для вновь создаваемого предприятия большое значение имеет ликвидность баланса, которая позволит предприятию справиться с непредвиденными трудностями и удачно воспользоваться внезапно появившимися благоприятны­ми обстоятельствами. Предприятию следует заранее достаточно точно рассчитать будущую потребность в капитале и, по возмож­ности, привлечь необходимые инвестиции, поскольку кризисная ситуация для предприятия не всегда аналогично оценивается ин­вестором. Кроме того, для получения требуемых капитальных вложений нужно время для изучения положения, что может пов­лечь за собой необратимые изменения или сильно ослабить пози­ции предприятия как в рамках планируемого проекта, так и на рынке в целом.

Формой финансового плана на предприятии питания слу­жит баланс доходов и расходов. Баланс доходов и расходов предприятия состоит из трех разделов: первый: "Доходы и поступления", второй - "Расходы и отчисления", третий — "Взаимоотношения с бюджетом".

Состав показателей по каждому разделу финансового плана может быть разным - укрупненным или детальным, в за­висимости от назначения этого документа. Финансовый план для нужд самого предприятия рекомендуется составлять с пол­ной расшифровкой доходов, расходов и отчислений. Финан­совый план, предназначенный для передачи тому или иному органу управления, может составляться по упрощенной схеме, где отра­жаются лишь важнейшие виды доходов, направление средств и платежей в бюджет.

Основными статьями доходов являются прибыль; аморти­зационные отчисления; прирост устойчивости пассивов; вре­менно свободные средства специальных фондов, направляе­мые на плановые затраты; прочие доходы.

Во втором разделе финансового плана предусматриваются направления расходования средств. К ним относятся капиталь­ные вложения; прибыль, остающаяся в распоряжении предпри­ятия; прирост норматива собственных оборотных средств за счет прироста устойчивых пассивов и временно свободных средств фондов; прочие расходы.

Взаимоотношения с бюджетом включают в себя платежи в бюджет и ассигнования из бюджета.

Статьи доходов и расходов финансового плана распределя­ются по кварталам с учетом сезонности отдельных поступлений, расходов, а также предусмотренных законодательством сроков уплаты налогов и других платежей. Баланс доходов и расходов утверждается руководителем предприятия и служит ориентиром при принятии обоснованных решений в области финансовой дея­тельности.

2. Задания к контрольной работе

Задания к семинарским занятия по темам: