Тесты 3.1.2

1. Какова зависимость между доходностью и риском акции?

A. прямая;
Б. обратная;

B. нет зависимости.

2. Перед вами ряд распределения доходности двух акций:

Период	Коэффициент доходности
Акция А	Акция В
1.		-10
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.		-10
10.

Каким будет среднее ожидаемое значение уровня дохода по каждой ценной бумаге:

A. 17,6% и 19,8%;
Б. 12,6% и 12,9%;

B. 11,1% и 11,3%;

Г. нет правильного ответа.

3. Исходя из данной в первом задании таблицы, определи­
те среднеквадратическое отклонение каждой бумаги:

A. 10% и 13%;
Б. 3% и 8%;

B. 6,2% и 17,5%;
Г. 32% и 9%.

4. Исходя из данной в первом задании таблицы, определи­
те коэффициент вариации каждой бумаги:

A. 0,658% и 0,613%;
Б. 0,983% и 0,888%;

B. 0,562% и 0,66%;
Г. 0,492% и 1,357%.

5. Что является мерой риска на рынке акций:

A. коэффициент вариации;
Б. дисперсия;

B. среднеквадратичное отклонение;
Г. все перечисленное.

Тесты 3.1.3

1. Основное различие между акцией и облигацией состоит
в том, что облигация:

A. может быть продана только раз;
Б. не связана с риском;

B. является более ценной бумагой;

Г. представляет собой долговую расписку эмитента.

2. Какое утверждение верно?

A. покупка акций и облигаций всегда связана с долей
риска;

Б. привилегированные акции лучше, чем обыкновенные;

B. от продаж на фондовой бирже акций фирмы IBM
она сама получает деньги;

Г. комиссия по ценным бумагам и бирже решает во­просы выплаты дивидендов держателям акций.

3. Владельцы обыкновенных акций получают часть дохода
акционерного общества в форме:

A. процента;

Б. заработной платы;

B. дивидендов;

Г. увеличения стоимости капитала.

4. Те, кто играет на понижение, получают прибыль за счет
того, что:

A. дивиденды возросли;

Б. увеличилась ставка процента;

B. повысился доход компании;

Г. акции, которые они продали бы без покрытия, упали в цене,

5. Листинг - это:

A. список членов фондовой биржи;

Б. список фирм, акции которых продаются на бирже;

B. котировка акций;

Г. правила допуска ценных бумаг к торговле на фондо­вой бирже.

6. Предприятие покупает депозитный сертификат банка,
чтобы:

A. получить право на участие в управлении банком;

Б. в любое время получить вложенные денежные сред­ства с установленными процентами;

B. получить через оговоренный срок вложенные де­
нежные средства с установленными процентами.

7. Документом, удостоверяющим право его держателя
распоряжаться грузом, указанным в этом документе, является:

A. коммерческий вексель;
Б. варрант;

B. коносамент;
Г. опцион.

8. Держатели облигаций акционерного общества являются по отношению к этому акционерному обществу:

A. кредиторами;
Б. партнерами;

B. собственниками;
Г. инвесторами.

9. Вексель номинальной стоимостью 3 млн. руб. со сро­
ком погашения 6.09.2003 учтен 6.06.2003 при 6% годовых. Како­
ва дисконтированная величина векселя?

A. 3 944 566 руб.

Б. 2 955 665,03 руб.

B. 3 000 234 руб.
Г. 2 700 124,7 руб.

10. Вексель на сумму 500 млн. руб. предъявлен в банк за
полгода до срока его погашения. Банк для определения своего
дохода использует учетную ставку, равную 20% годовых. Опре­
делите сумму, выплаченную владельцу векселя, и сумму дохода
(дисконта), полученного банком:

A. 450 и 50 млн. руб.;
Б. 400 и 100 млн. руб.;

B. 345 и 155 млн. руб.;
Г. 460 и 40 млн. руб.

Тесты 3.1.4

1. Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ под облигацией понимается:

A. долговая ценная бумага, закрепляющая право ее держа­
телей на получение от должника в предусмотренный срок номи­
нальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой
стоимости или иного имущественного эквивалента;

Б. долевая ценная бумага, закрепляющая право ее держа­телей на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквива­лента;

B. ценная бумага, выпускаемая в документарной или без­
документарной форме, закрепляющая право держателя на полу­
чение от эмитента облигации номинальной стоимости и процен­
та от этой стоимости или иного имущественного эквивалента;

I

Г. эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателей на получение от эмитента облигации в предусмот­ренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

1. Выберите неверное утверждение:

A. облигации на предъявителя означают, что их держатели
или владельцы считаются собственниками, а эмитент этих обли­
гаций не ведет официального списка собственников;

Б. ставка купона облигаций с плавающей ставкой может привязываться к макроэкономическим показателям;

B. облигация является структурированной, если при ее вы­
пуске определен фиксированный размер дохода и срок погаше­
ния, которые не могут быть изменены в случае изменения ры­
ночной конъюнктуры;

Г. инвестор, вложивший деньги в отзывные облигации, имеет больше прав, поскольку при увеличении процентных ста­вок выше величины купонного процента он может продать дан­ную облигацию.

3. Для купонных облигаций не характерны следующие
особенности:

A. ставка купона по таким облигациям привязывается к
показателю доходности государственных ценных бумаг или став­
ке межбанковских кредитов (LIBOR);

Б. облигации приносят два вида дохода — текущий в виде ежегодных купонных выплат и капитализированный, возникаю­щий в результате превышения выкупной стоимости над ценой приобретения инструмента;

B. бессрочные облигации не предполагают погашения но­
минальной стоимости, а только дают право на купонный доход;

Г. купонные облигации могут быть как отзывными, так и безотзывными.

4. Цена конверсии (для конвертируемых облигаций) - это:

A. издержки, которые несет инвестор, желающий обменять
облигации на другие виды ценных бумаг;

Б. цена ценной бумаги (акции), получаемая при конверта­ции;

B. цена облигации, которая обменивается на другие цен­
ные бумаги (акции);

Г. доход (купон, номинал), получаемый по облигации в
момент совершения конверсии. '

5. Какова текущая рыночная цена облигации номиналом
1000 долл. с 8% купонным доходом и сроком погашения 6 лет,
если ставка процента по шестилетним займам составляет 10%?

A. 912,9;
Б. 915,7;

B. 900,2;
Г. 905,9.

6. Номинал облигации составляет 110 долл., купонная до­
ходность — 10%. Доходность облигации к погашению, рассчи­
танная по приближенной формуле, купленной за 4 года до по­
гашения за 100 долл., составит:

A. 11,5%;
Б. 12,9%;

B. 15,6%;
Г. 17,1%.

7. Бескупонная облигация номиналом 120 долл. и сроком
пять лет до погашения куплена за 108 долл. Проценты и номи­
нальная стоимость выплачиваются при погашении. На номинал
облигации начисляются проценты по ставке 7%. Чему равна до­
ходность облигации?

А. задача не имеет решения; Б. 9,3%;

8. 4,5%;
Г. 5,9 %.

8. Облигации имеют номинал 1200 долл. и 5 лет до пога­шения. Купонная доходность таких облигаций составляет 8% годовых при выплате процентов раз в году. Облигация была дос­рочно отозвана за 4 года до погашения при отзывной цене 1000 долл. Чему равна доходность облигации на момент досрочного отзыва при текущей рыночной стоимости облигации 825 долл.?

A. 10,3%;
Б. 12,0%;

B. 14,1%;
Г. 15,3%.

9. Облигация сроком погашения 8 лет имеет номинал 100 долл. Купонная ставка - 14%, доходность к погашению -12%. Коэффициент выпуклости составит:

A. 10,31;
Б. 20,96;

B. 33,32;
Г. 40,34.

10 Доходность облигации номиналом 1200 долл. увеличи­лась с 21,64 до 25%. Облигация куплена за 4 года до погашения.

Купонная ставка - 10%, купонный доход выплачивается раз в году. Цена облигации (уточненная посредством показателя вы­пуклости) при указанном росте доходности составит:

A. 717,28 долл.
Б. 911, 63 долл.

B. 775,21 долл.
Г. 1000 долл.

Тесты 3.1.5

1.Инвестор приобрел за 800 руб. привилегированную ак­
цию АО номинальной стоимостью 1000 руб. с фиксированным
размером дивиденда 30% годовых. В настоящее время курсовая
стоимость акции — 1200 руб. Определите текущую и внутрен­
нюю доходность данной акции. Стоит ли ее покупать в данный
момент или нет?

2.Заполните таблицу, показывающую, как влияет каждая
переменная на цену опциона, выписанного на обыкновенную
акцию (если увеличения переменной при прочих равных услови­
ях ведут к увеличению цены опциона, то в соответствующую
клетку ставите плюс, а если наоборот, то минус). При этом вы
должны знать объяснение для каждой переменной.

Таблица А

Переменная	Американский	Европейский
put	call	put	call
Текущая иена акции
Безрисковая ставка, %
Срок действия опциона
Волатильность акции
Ударная цена опциона

I

3. Фирма Security Brokers, Inc. специализируется на раз­мещении новых выпусков акций небольших фирм. При недав­нем предложении акций фирмой Millar, Inc. были согласованы следующие условия:

•цена в открытой продаже - 5 долл. за акцию;

•число акций - 3 млн. штук;

•требуемый капитал Millar —1,4 млн. долл.

Непосредственные расходы фирмы Security Brokers на пла­нирование и размещение выпуска акций составили 300 000 долл. Какую прибыль (убыток) получит фирма Security Brokers, если выпуск акций будет размешен по средней цене:

A. 5 долл. за акцию;
Б. 6 долл. за акцию;

B. 4 долл. за акцию.

4. Банк выпустил сберегательный сертификат на шесть ме­
сяцев номиналом 10 000 руб., который продается по цене 7750
руб. При погашении данного сертификата выплачивается сумма
10 000 руб. Рассчитайте годовой доход по данному сертификату.
Он будет равен:

A. 25,3%;
Б. 17,6%;

B. 13,3%;
■ Г. 11,8%.

5. Одномесячный европейский put-опцион стоит сейчас
2.5, акция, на которую выписан этот опцион, стоит 47, ударная
цена равна 50 и безрисковая процентная ставка равна 6% годо­
вых. Сможете ли вы использовать такую ситуацию для получе­
ния прибыли без риска?

А. да; Б. нет.

Список использованной литературы

1. Колесников B.C. Банковское дело. М., 2001.

2. Кураков Л. Современные банковские системы. М., 2000.

3. Масленников В. Зарубежные банковские системы. М., 2001.

4. Никитина Т. Банковский менеджмент. СПб., 2001.

5. Островская О. Толковый словарь. М: Банковское дело, 2001.

6. Панова Т.С. Кредитная политика коммерческого банка. М., 1997.

7. Пейзанская И.В. Организация деятельности коммерческого
банка. М, 2001.

8.Закон РСФСР № 1488-1 от 26 июня 1991 г. «Об инвестици­
онной деятельности в РСФСР».

9.Федеральный закон «Об ипотеке» № 102-ФЗ от 16 июня 1998 г.

10. Соломатин Е Зарубежные рынки и антропология Интернет трей­
динга. Ч. 1. Техника доступа // Банковские технологии. № Ю. 1999.

П. Соломатин Е. Зарубежные рынки и антропология Интернет трейдинга. Ч. 2. Информационное обеспечение трейдинга // Банков­ские технологии. 1999. № 11.

12. Корсаков А.В. Инвестиционная политика России на совре­
менном этапе // Финансовый бизнес. 1998. № 11.

13. Корсинский ПК. Мобилизация финансовых ресурсов для ин­
вестиций. М. Ф н ы 1999.

14.Управление инвестициями: Справочное пособие для специа­
листов и предпринимателей / Под ред. В.В. Шеремета. М.: Высшая
школа, 1998. Т. 1

15. Абрамов СИ. Опенка риска инвестирования // Экономика
строительства. 1996. № 12. С. 3-10.

16. Болотников Я. Вариант работы без сбоев // Риск. 1998.
№ 5-6. С. 67-70.

I

I

I

17. Глазунов В. Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных
инвестиций. М: Финстатпром, 1997.

18. Куракина Ю.Г. Оценка фактора риска в инвестиционных рас­
четах // Бухгалтерский учет. 1995. № 6. С. 22-28.

19.Методические рекомендации по оценке эффективности инвести­
ционных проектов № ВК477 от 21 июня 1999 г., утвержденные Министер­
ством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным ко­
митетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике.

20.Закон РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»
№ 1488-1 от 26 июня 1991 г.

21.Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 24 нояб­
ря 1995 г.

22.Рекомендации по использованию векселей в хозяйственном
обороте № 14-3/30 от 9 сентября 1991 г.

23.Федеральный закон «О Центральном банке Российской Фе­
дерации (Банке России)» от 10 июля 2002 г.

24.Закон РФ «О банках и банковской деятельности» от 2 декаб­
ря 1990 г.

25.Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля
1996 г.

26.Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) кре­
дитных организаций» от 25 февраля 1999 г.

27.Федеральный закон «О реструктуризации кредитных органи­
заций» от 8 июля 1999 г.

28. Антонов И.Г., Пессель М.А, Денежное обращение, кредит и
банки. М., 1995.

29.Банки и банковские операции / Под рел. Е.Ф. Жукова. М., 1997.

30.Банковское дело / Под ред. О.И. Лаврушина. М., 2002.

31.Банковский портфель / Под рел. Ю.И. Коробова, Ю.Б. Руби­
на, В.И. Солдаткина. Т. 1, 2, 3. М., 1994.

32. Букато В.И., Головин Ю.В., Львов Ю.И. Банки и банковские
операции в России. М., 2001.

33. Вулфел Ч Энциклопедия банковского дела и финансов. М., 2000.

34. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент / Пер. с
англ., под ред. В. В. Ковалева: В 2 т, СПб.: Экономическая школа, 1998.

35. ВанХорнДжХ Основы управления финансами / Пер. с англ.;
Под ред. Я. В. Соколова. М.: Финансы и статитстка, 1997.

36. ДоунсДж., ГудманДж.Э. Финансово-инвестиционный сло­
варь. М.: ИНФРА-М, 1997.

37. Ковалев ВВ. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор.
Инвестиции. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1997.

38. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций: Методы, моде-
ли техника вычислений. М.: Финансы: Юнити, 1998.

39. Четыркии Е.М. Методы финансовых и коммерческих расче­
тов. М.: Дело Лтд, 1995.

40. Шапиро ВД Управление проектами. СПб.: ДвзТрИ, 1996.

41. Шарп У., Александер Г., БейлиДж. Инвестиции / Пер. с англ.
М.: ИНФРА-М, 1997.

Ключ к тестам

Глава 1.1