Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия

Преобладающим подходом оценки вероятности банкротства является использование ограниченного количества показателей (критериев), на основании которых банкротство можно прогнози­ровать.

В отечественной хозяйственной практике используется систе­ма критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса и возможности восстановления или утраты платежеспособ­ности предприятия.

Показателями для оценки структуры баланса являются:

• коэффициент текущей ликвидности;

• коэффициент обеспеченности собственными средствами.

1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент определяется как отношение фактической сто­имости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итог II раздела актива баланса) к наиболее срочным обязатель­ствам предприятия в виде краткосрочных кредитов и займов и кре­диторской задолженности (итог V раздела пассива баланса за вы­четом строк, отражающих доходы будущих периодов, задолжен­ность участникам по"выплате доходов, резервы предстоящих расходов и платежей).

Для исчисления коэффициента текущей ликвидности (KJ ис­пользуется формула:

где:

ПА — итог раздела II актива баланса;

VП — итог раздела V пассива баланса;

630, 640, 650 — соответствующие строки пассива баланса.

Нормативное значение К1 > 2.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами ха­рактеризует наличие собственных оборотных средств у предприя­тия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К₂) оп­ределяется как отношение разности между объемами источников соб­ственных средств (итог III раздела пассива баланса) и фактической стоимостью внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия обо­ротных средств (итог II раздела актива баланса) по формуле:

где:

ШП — итог раздела III пассива баланса;

IA — итог раздела I актива баланса;

IIА — итог раздела II актива баланса.

Нормативное значение К_г > О,1.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной является выполнение одного из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного пери­ода имеет значение менее 2;

• коэффициент обеспеченности собственными средствами на ко­нец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

3. При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платеже­способность рассчитывается коэффициент восстановления платеже­способности сроком на 6 месяцев, определяемый по формуле:

(5.4)

где:

К1ф — фактическое значение (в конце отчетного периода) коэф­фициента текущей ликвидности (К1);

К_1н — значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К_1но — нормативное значение коэффициента текущей ликвид­ности;

К1норм=2;

6 — период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т — отчетный период в месяцах.

Нормативное значение К₃ > 1.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчиты­вается в случае, если хотя бы один из коэффициентов К₁ К₂ прини­мает значение меньше нормативного.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принима­ющий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной воз­можности у предприятия в ближайшее время восстановить свою пла­тежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принима­ющий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время (в течение 6 месяцев) нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

4. Коэффициент утраты платежеспособности (К₄) рассчиты­вается, если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обес­печенности собственными средствами соответствуют нормативным значениям.

Для этого используется формула:

(5.5)

где:

3 — период утраты платежеспособности предприятия в меся­цах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий зна­чение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность в течение 3 месяцев с момента оценки.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий зна­чение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближай­шее время (в течение 3 месяцев) имеется возможность утратить пла­тежеспособность.

По результатам расчетов принимаются следующие решения:

• о признании структуры баланса неудовлетворительной, а пред­приятия — не способным восстановить свою платежеспособность;

• о наличии реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность в ближайшее время (в течение 6 месяцев с момента оценки);

• о наличии реальной возможности утраты платежеспособнос­ти предприятия, когда оно в ближайшее время (в течение 3 месяцев) не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами;

• о наличии реальной возможности не утратить платежеспо­собность в течение 3 месяцев с момента оценки.

На основе данных годового бухгалтерского баланса предприя­тия (приложение № 1) выполняют расчеты коэффициентов:

Коэффициенты K_t и К₂ на момент оценки имеют значения ниже рекомендуемого уровня, в связи с чем рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности К₃

К₃ = [1,12 + 6 / 12 • (1,12 - 1,04)] / 2 = 0,58,

где:

6 — период восстановления платежеспособности (в месяцах), принимаемый к расчету;

12 — отчетный период (в месяцах) согласно годовой бухгал­терской отчетности.

Результаты расчетов оформляются в аналитической таблице 5.1.

Таблица 5.1

Оценка структуры бухгалтерского баланса предприятия

№ п/п	Показатели	На начало периода	На момент оценки	Норма
1.	Коэффициент текущей ликвидности (tfi)	1,04	1,12	> 2
2.	Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К2)	0,04	0,07	> 0,1
3.	Коэффициент восстановления платежеспособности (Кэ)	X	0,58	>1,0
4.	Коэффициент утраты платежеспособности (К«)	X	X	21,0

Данные таблицы позволяют сделать следующие выводы:

1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного пе­риода меньше 2, что показывает недостаточность оборотных средств для покрытия краткосрочной задолженности предприятия.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на момент оценки структуры баланса меньше 0,1, то есть предприятие испытывает финансовую неустойчивость вследствие недостатка соб­ственных средств для пополнения оборотных активов.

3. Предприятие имеет неудовлетворительную структуру балан­са, так как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обес­печенности собственными средствами ниже нормативных значений.

4. Коэффициент восстановления меньше 1, следовательно, пред­приятие не имеет возможности восстановить платежеспособность в течение шести месяцев с момента оценки.

Одной из причин задолженности предприятия является задол­женность государства перед ним. Под задолженностью государства перед предприятием понимаются не исполненные в срок обязатель­ства полномочного органа государственной исполнительной влас­ти Российской Федерации или субъекта Российской Федерации по оплате заказа, размещенного на предприятии, от исполнения кото­рого оно не вправе отказаться в соответствии с законодательством.

Наличие задолженности государства перед предприятием опре­деляется на основании сведений о структуре государственной задол­женности и документов, ее подтверждающих (договоров, распоря­жений, приказов и т. д.).

Сведения о структуре государственной задолженности перед предприятием содержат объем государственной задолженности, дату возникновения и окончания задолженности, период задолженнос­ти, учетную ставку ЦБ на дату возникновения задолженности и до­кумент, подтверждающий наличие государственной задолженности перед предприятием.

Датой возникновения задолженности считается дата оплаты размещенного государственного заказа, установленная соответству­ющим договором или иным документом. В случае отсутствия ука­занной даты моментом возникновения государственной задолжен­ности считается дата окончания исполнения заказа (или этапа ра­бот по госзаказу).

При наличии государственной задолженности оценка текущей ликвидности осуществляется по скорректированной формуле, исхо­дя из предположения своевременного погашения государственной задолженности перед предприятием. При расчете значения указан­ного коэффициента суммарный объем кредиторской задолженнос­ти предприятия корректируется на величину, равную платежам по обслуживанию задолженности государства перед предприятием, а сумма государственной задолженности вычитается из суммарных дебиторских и кредиторских задолженностей предприятия.

Сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием рассчитывается исходя из объемов и продолжи­тельности периода задолженности по каждому из не исполненных в срок государственных обязательств, дисконтированных по ставке Цен­трального банка России на момент возникновения задолженности:

(5.6)

где:

Z — сумма платежей по обслуживанию задолженности госу­дарства перед предприятием;

— объем государственной задолженности по г-тому не ис­полненному в срок обязательству государства;

. — период задолженности по /-тому не исполненному в срок обязательству государства;

Si — годовая учетная ставка ЦБ на момент возникновения за­долженности.

Величина коэффициента текущей ликвидности предприятия (К₁ *), рассчитываемая из предположения своевременного погашения государственной задолженности, определяется по формуле:

К₁* = (ПА — Р i) I [VП — 630 + 640 + 650) -Z-P i ]. (5.7)

Установленная неплатежеспособность предприятия считается непосредственно связанной с задолженностью государства перед ним, если значение скорректированного коэффициента текущей ликвид­ности больше или равно 2. Если значение коэффициента меньше 2, то неплатежеспособность предприятия считается не связанной не­посредственно с задолженностью государства перед ним, то есть за­висимость неплатежеспособности предприятия от задолженности го­сударства перед ним признается неустановленной.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ПОДХОД К СОСТАВЛЕНИЮ ПЛАНА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

Для проведения мероприятий по финансовому оздоровлению неплатежеспособных предприятий рекомендуется составлять план финансового оздоровления в форме бизнес-плана, который имеет следующие основные разделы.

В первом разделе плана «Общие положения» приводится общая характеристика предприятия: его наименование, почтовый и юри­дический адреса, банковские реквизиты, подчиненность вышестоя­щей организации, основной вид деятельности, организационно-пра­вовая форма и форма собственности с указанием доли государства или субъекта Федерации в капитале предприятия, наличие иностран­ного капитала. Кроме того, в общей характеристике предприятия указываются дата его регистрации, номер регистрационного свиде­тельства и наименование органа, зарегистрировавшего предприя­тие, наименование и адрес налоговой инспекции, контролирующей предприятие. В виде схемы приводится организационная структура предприятия, наименование всех его структурных подразделений и дочерних компаний, а также перечень должностных лиц с указани­ем возраста, стажа работы, квалификации.

Во втором разделе «Краткие сведения по плану финансового оз­доровления» отражаются срок реализации плана, сумма необходимых финансовых средств с выделением необходимой от государства финансовой помощи с указанием срока ее погашения. Приводятся данные, характеризующие финансовый результат, получаемый в ре­зультате реализации плана (погашение просроченной кредиторской задолженности, увеличение активов и т.д.). Указывается агент прави­тельства и его реквизиты, который будет осуществлять государствен­ное финансирование санационных мероприятий.

В третьем разделе «Анализ финансового состояния предприятия» проводится финансовый анализ и устанавливаются причины, кото­рые привели предприятие к неплатежеспособности.

В первой части этого раздела дается характеристика учетной политики предприятия, отражаются методические вопросы ведения бухгалтерского учета на предприятии, то есть устанавливается со­ответствие отражения отдельных хозяйственных операций и оценки имущества на предприятии требованиям действующего Положения о бухгалтерском учете и отчетности в Российской Федерации.

Во второй части раздела приводится сводная таблица финан­совых показателей предприятия, анализ и выводы.

В таблице рассматриваются четыре группы коэффициентов, рассчитанные за три отчетных года:

• ликвидности (коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности);

• устойчивости (коэффициенты автономии, финансовой зави­симости, маневренности, обеспеченности запасов собственными обо­ротными средствами);

• деловой активности (коэффициенты оборачиваемости акти­вов, собственных средств, дебиторской задолженности, кредиторс­кой задолженности, основных фондов, материально-производствен­ных запасов и пр.);

• прибыльности (рентабельность активов, собственного капи­тала, инвестиций, продаж и др.).

В четвертом разделе плана предлагается перечень мероприятий по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности предприятия. В таблице приводятся не только наименования мероприятий, но также указываются сроки их проведения и необходимые для этого финансовые средства.

В состав мероприятий финансового оздоровления могут входить: оптимизация дебиторской задолженности; снижение издержек про­изводства; продажа незавершенного строительства; продажа излиш­него оборудования, материалов; конверсия долгов; замена устарев­шего оборудования, механизация и автоматизация производства;

объему и величине затрат на ремонт для данного объема производ­ства (2308 тыс. руб.).

Следовательно, применение метода высшей и низшей точки позволяет не только установить величину постоянных и перемен­ных затрат в составе совокупных фиксированных затрат, но и ис­пользовать результаты анализа в планировании предстоящих рас­ходов. Однако надо иметь в виду, что надежность данного метода всецело зависит от выбора точек. Включение в расчет случайных точек может привести к ошибочным выводам.