Оценка эффективности реструктуризации бухгалтерского баланса

Результаты агрегированного баланса могут использоваться для проведения сравнительной оценки финансовых коэффициентов и обоснования эффективности возможных реструктуризации.

Пример сравнительного анализа динамики коэффициентов, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, приведен в таблицах 4.19, 4.20. Показатели отчетного периода, рассчитанные на конец года, сопоставляются с аналогич­ными показателями, которые исчислены по данным прогнозного ба­ланса. Для расчета коэффициентов используются исходные данные (таблицы 3.1, 3.2, 3.8,4.18).

Таблица 4.19

Анализ показателей ликвидности

№ п/п	Показатели	Отчет (на конец периода)	Прогноз	Изменение
Исходные данные для расчета
1.	Денежные средства, тыс. руб.			+ 1185
2.	Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.			+ 849
3.	Итого наиболее ликвидных активов, тью. руб.			+ 2034
4.	Активы быстрой реализации (краткосрочная дебиторская задолженность), тыс. руб.			-3468
5,	Итого наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов, тыс. руб.			-1434
6.	Медленно реализуемые активы (запасы, НДС), тыс. руб.		8790,6	-746,4
7.	Итога ликвидных активов, тыс. руб.	17 841	15 660,6	-2180,4
8.	Краткосрочные долговые обязательства, тыс. руб.	15 924		-4713
Относительные коэффициенты
9.	Коэффициент абсолютной ликвидности {Кт)	0,08 (1272/15924)	0,29 (3306/11211)	+ 0,21
10.	Коэффициент критической ликвидности {Km)	0,52 (8304/15924)	0,61 (6870/11211)	+ 0,09
11.	Коэффициент текущей ликвидности [Кт)	1,12 (17841 /15924)	1,40 (15660,6/11211)	+ 0,28

Результаты сравнительного анализа коэффициентов ликвидно­сти показывают, что платежеспособность предприятия в прогноз­ном периоде улучшится. Коэффициент абсолютной ликвидности повысится с 0,08 на 0,21 пункта и достигнет рекомендуемого уровня.

Внедрение предложенного мероприятия позволит предприятию увеличить сумму наиболее ликвидных активов и погасить в размере 29% объем краткосрочных обязательств за счет использования де­нежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Коэффи­циенты критической и текущей ликвидности также возрастут, но их значения не достигнут рекомендуемого уровня. Это говорит о необ­ходимости дальнейшего увеличения суммы ликвидных активов.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходи­мо рассчитать сумму собственного оборотного капитала аналогич­но выполненным ранее расчетам (таблица 3.2), которая составит в планируемом году 4 449,6 тыс. руб. (23239 + 600 - 19389,4). Сумма СОС возрастет по сравнению с отчетным периодом на 2 532,6 тыс. руб. (4449,6 - 1917), или в 2,3 раза.

Таблица 4.20

Анализ показателей финансовой устойчивости

Показатели	Отчет (на конец периода)	Прогноз	Изменение
1. Коэффициент автономии (/Q	0,549 (20101/36625)	0,663 (23239/35050)	+ 0,114
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с)	0,822 (16524/20101)	0,508 (11811/23239)	-0,314
3. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат [Km)	0,204 (1917/9394)	0,506 (4449,6/8790,6)	+ 0,302
4. Коэффициент обеспеченности оборотных активов (Кга)	0,107 (1917/17841)	0,284 (4449,6/15660,6)	+ 0,177
5. Коэффициент маневренности {К„)	0,095 (1917/20101)	0,191 (4449,6/23239)	+ 0,096

Результаты сравнительного анализа коэффициентов, представ­ленных в табл. 4.20, характеризуют улучшение финансовой устойчи­вости предприятия, вызванное увеличением доли собственного капи­тала в общей сумме источников финансирования. Так, если в отчет­ном году на 1 рубль собственного капитала приходилось 82,2 копейки заемных источников, то по прогнозным данным — 50,6 копейки за­емного капитала на 1 рубль собственных средств.

Приобретение товарно-материальных запасов планируется осуществлять на 50,6% за счет собственных оборотных средств и на 49,4% — за счет привлеченных ресурсов, в то время как в прошлом году запасы были сформированы почти на 80% за счет привлечен­ных ресурсов.

Обеспеченность текущей деятельности собственными источни­ками финансирования повысится с 10,7% до 28,4%, то есть в 2,6 раза по сравнению с отчетным годом и критическим уровнем данного коэффициента.

Следовательно, реструктуризация баланса, основанная на ре­зультатах внедрения предложенного мероприятия, эффективна.