Оценка темпов экономического роста

Экономический рост предприятия характеризуется увеличени­ем объемов деятельности предприятия. Прирост объема выпуска и продаж продукции зависит от роста его имущества (активов). Для этого требуются дополнительные финансовые ресурсы.

Приток ресурсов может быть обеспечен за счет внутренних и внешних источников финансирования. К внутренним источникам относится прибыль, направляемая на развитие производства (реин­вестированная прибыль) и начисленная амортизация. Они попол­няют собственный капитал предприятия. Он может быть увеличен извне, путем эмиссии акций. Однако их выпуск и реализация влия­ют на степень самостоятельности руководства предприятия в при­нятии управленческих решений (выбор дивидендной политики, фи­нансовой стратегии, структуры капитала и др.).

Дополнительный приток финансовых ресурсов можно обеспечить благодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время рост заемных средств дол­жен быть ограничен разумным пределом, так как с увеличением доли заемного капитала усиливается финансовая зависимость от кредито­ров, ужесточаются условия кредитования, предприятие несет допол­нительные расходы, увеличивается вероятность банкротства. В связи с этим темпы экономического развития предприятия определяются в первую очередь темпами увеличения реинвестированных собственных средств.

Для оценки устойчивости экономического роста предприятия сопоставляют темпы изменения суммы прибыли, объема продаж и ве­личины активов (капитала).

Оптимальным является следующее соотношение:

(4.59)

где:

— соответственно темпы изменения суммы прибыли (до налогообложения), выручки от продажи, стоимости имущества (активов).

Это соотношение означает:

1) прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объем продаж продукции, что свидетельствует об относительном сниже­нии издержек производства и обращения;

2) объем продаж возрастает более высокими темпами, чем ак­тивы (капитал) предприятия, то есть ресурсы предприятия исполь­зуются более эффективно;

3) экономический потенциал предприятия возрастает по срав­нению с предыдущим периодом.

Рассмотренное соотношение в мировой практике получило на­звание «золотое правило экономики предприятия». Однако возмож­ны отклонения от этой идеальной зависимости, в частности, если де­ятельность предприятия требует значительных вложений средств (ка­питала), которые могут окупиться и принести выгоду лишь в более или менее длительной перспективе. Тогда эти отклонения не следует рассматривать как негативные. К причинам возникновения таких отклонений относятся: приложение капитала в сферу освоения новых технологий производства, переработки, хранения продукции, модер­низации и реконструкции действующих предприятий.

Рассмотрим темпы изменения показателей в отчетном году по сравнению с прошлым годом по данным анализируемого предприя­тия (таблица 4.16).

Таблица 4.16

Экономические показатели и темпы их роста

Показатели	Предыдущий период, тыс. руб.	Отчетный период, тыс. руб.	Темп роста, %
1. Прибыль до налогообложения			151,8
2. Выручка от продажи (нетто) товаров, продукции, работ, услуг	25 852	34 374	133,0
3. Среднегодовая стоимость имущества	23 471,5	30 971	132,0

Как видно из приведенных данных, в отчетном году по сравне­нию с предыдущим периодом прирост суммы прибыли на 51,8% со­провождался ростом объема продаж на 33% и повышением стоимо­сти активов на 32%.

Таким образом, темп роста прибыли до налогообложения пре­высил темп роста выручки от продажи продукции. Выручка от про­дажи продукции, в свою очередь, превысила темп роста стоимости имущества (активов) предприятия, то есть сложилось оптимальное соотношение (в %): 151,8 > 133 > 132 > 100.

Данное соотношение явилось результатом роста объема про­изводства, цен и увеличения спроса на продукцию, расширения ас­сортимента, относительного снижения отдельных затрат на произ­водство и реализацию продукции и эффективного использования экономического потенциала предприятия.

Дальнейшее развитие предприятия во многом зависит от об­новления материально-технической базы, что позволит увеличить объем производства и продаж, улучшить качество и освоить выпуск новых видов продукции.