Пример 3. Используя данные по инвестиционным проектам «А» и «Б» примера 1, определим индекс доходности по ним

Используя данные по инвестиционным проектам «А» и «Б» примера 1, определим индекс доходности по ним. По проекту «А» ИД составит: 8758/7000= 1,25, по проекту «Б»: 8221/6700= 1,23.

Сравнение инвестиционных проектов по показателю «индекс доходности» показывает, что проект «А» более эффектив­ен.

Сравнивая показатели ИД и ЧДД, следует обратить внима­ние на то, что результаты оценки с их помощью эффективности инвестиций находятся в прямой зависимости: с ростом абсо­лют­ного значения чистого дисконтированного дохода возрас­тает и значение индекса доходности и наоборот. Однако ИД необходимо использовать при выборе одного инвестиционного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения ЧДД, либо при комплектовании портфеля инвестиций с максима­ль­ным сум­марным значением ЧДД.

Расчеты, связанные с определением периода окупаемости, осо­бенно популярны на практике. Самой важной причиной этого явля­ется, вероятно, то, что идея, лежащая в основе осуществления про­екта формулируется следующим образом: через сколько лет удаст­ся вернуть вложенные в инвестиционный проект средства? Кри­терием для принятия решения в этом методе является выбор инве­стиций с самым коротким периодом окупаемости.

Расчет срока окупаемости осуществляется по формуле

ПО = ,

где ПО – период окупаемости вложенных по инвестиционному проекту средств; ИС – сумма инвестиционных средств, направляемых на реализацию проекта; ДП_n – сумма денежного потока в периоде (в настоящей стоимости), обычно n принимается за один год.