Комплексный анализ источников формирования собственного капитала и чистых активов. Оценка их динамики

В условиях рыночной экономики особое значение для организаций при анализе их финансового состояния приобрета­ет величина собственного капитала, характеризующая финансо­вую независимость и экономическую самостоятельность. Нали­чие у организации собственного капитала, величина которого имеет устойчивую тенденцию к росту, означает для потенциаль­ных кредиторов, инвесторов, заимодавцев и акционеров допол­нительные гарантии в сложившихся условиях. Для самих организа­ций собственный капитал является основным источником осу­ществления уставной деятельности, покрытия возможных убыт­ков, создания новых видов имущества и расширения сферы дея­тельности.

К основным задачам анализа состояния и структуры собст­венного капитала организации относятся:

анализ динамики величины собственного капитала;

анализ структуры собственного капитала;

анализ использования средств собственного капитала;

выявление перспективных возможностей наращивания соб­ственного капитала.

Собственный капитал организаций структурно со­стоит из таких источников, как уставный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года. Величина собственного капитала организации мо­жет быть увеличена на сумму средств целевого финансирования и поступлений в виде государственной помощи.

Информационной базой для проведения анализа величины и структуры собственного капитала организации служат основные формы бухгалтерской отчетности: бухгалтерский ба­ланс (ф. № 1), «Отчет о прибылях и убытках» (ф. № 2), «Отчет об изменениях капитала» (ф. № 3), Приложение к балансу (ф. № 5). Информацией для анализа движения собственного капитала мо­гут также служить данные аналитического учета и отдельных бух­галтерских регистров.

Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.

Под чистыми активами понимается стоимость имущества организации, приобретенного за счет собственных источников – уставного капитала, прибыли, оставшейся в распоряжении общества, фондов, образованных за счет прибыли, и других фондов, созданных в соответствии с законодательством.

Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Реальный же размер имущества, на который могут рассчитывать кредиторы при возврате задолженности, определяется как раз величиной чистых активов. Следовательно, если фактическая стоимость имущества, которым организация может погасить все взятые на себя обязательства, оказывается меньше зафиксированной учредительными документами (т.е. уставного капитала), то она обязана уменьшить величину своего зарегистрированного уставного капитала до стоимости имущества, находящегося в ее полной собственности.

Согласно п.3 ст.20 Федерального закона от 08.02.98. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» по окончании второго и каждого последующего финансового года общество обязано рассчитывать величину своих чистых активов. Если их стоимость окажется меньше величины уставного капитала, организация обязана объявить о его уменьшении до размера, не превышающего стоимости чистых активов, и зарегистрировать это изменение в установленном порядке.

Аналогичное требование содержится и в п. 4 ст. 35 Федерального закона от 26.12.95 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» а также в п. 2 ст. 15 Федерального закона от 14.11.2002 № 161 -ФЗ «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях».

Если стоимость чистых активов оказывается меньше величины минимального уставного капитала, установленного законодательством на дату регистрации общества, то оно обязано принять решение о своей ликвидации (п. 5 ст. 35 Закона № 35 ФЗ, п. 3 ст. 20 Закона № 14-ФЗ, п. 2 ст. 15 Закона № 161-ФЗ).

Кроме того, показатель чистых активов сравнивают с размерами уставного и резервного капитала. Например, согласно статье 102 ГК РФ акционерное общество не вправе объявлять и выплачивать дивиденды, если стоимость чистых активов у него меньше уставного и резервного капитала или станет меньше и результате выплаты дивидендов.

Методика оценки чистых активов акционерного общества утверждена совместным приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29.01.2003 № 10н/03-6/пз.

Порядок расчета чистых активов организации по данным ее баланса приведен в таблице.

Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету. Это активы, непосредственно используемые в основной деятельности и приносящие доход.

Рассчитаем показатель чистых активов на основании данных баланса.

Активы, участвующие в расчете, - это денежное и неденежное имущество организации, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи:

- внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);

- оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепро­дажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

- долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;

- краткосрочные обязательства по займам и кредитам;

- кредиторская задолженность;

- задолженность участникам (учредителям) по выплате до­ходов;

- резервы предстоящих расходов;

- прочие краткосрочные обязательства - сумма строк 590, 610, 620, 630, 650, 660. Статья «Доходы будущих перио­дов» (стр. 640) в расчетах не участвует. Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в валюте Российской Федерации по состоянию на 31 декабря отчетного года (табл.).

Согласно принятому порядку оценки стоимости чистых активов акционерных обществ под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

Таблица

Схема расчета суммы чистых активов

Показатель	На начало периода	На конец периода
Активы
Вычитаются:
Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал
Итого активов, принимаемых к расчету
Пассивы
Долгосрочные финансовые обязательства, включая величину отложенных налоговых обязательств
Краткосрочные финансовые обязательства по кредитам и займам
Кредиторская задолженность
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
Резервы предстоящих расходов
Прочие краткосрочные обязательства
Итого пассивов, принимаемых к расчету
Чистые активы
Доля чистых активов в валюте баланса, %

Величина чистых активов должна быть больше уставного капитала. Если чистые активы меньше величины уставного капитала, то акционерное общество обязано уменьшить свой уставный капитал до величины его чистых активов, а если чистые активы менее установленного минимального размера уставного капитала, то в соответствии с действующими законодательными актами общество обязано принять решение о самоликвидации. При неблагоприятном соотношении чистых активов и уставного капитала усилия должны быть направлены на увеличение прибыли и рентабельности, погашение задолженности учредителей по взносам в уставный капитал и др.