Немецкая (германская) модель

1. Область распространения модели.

Немецкая модель используется в немецких и ав­стрийских корпорациях. Некоторые элементы этой модели присутствуют также в Нидерландах и Скан­динавии. Кроме этого, недавно некоторые корпора­ции Франции и Бельгии также начали применять элементы немецкой модели.

2. Ключевые участники реализации модели.

Банки играют особую роль в реализации немецкой модели, поскольку являются долгосрочными акционе­рами корпораций. Представители банков выбираются в Советы директоров, их представительство в составе Совета директоров постоянно. Банк выступает акцио­нером и кредитором, эмитентом ценных бумаг и долго­вых обязательств, депозитарием и голосующим аген­том на ежегодных общих собраниях акционеров.

Ввиду того, что Совет директоров в немецкой мо­дели представляет собой двухпалатный орган, то в состав ключевых участников выделены отдельно обе палаты его составляющие: Правление и Наблюда­тельный совет. Правление (Исполнительный совет) состоит из менеджеров корпорации, Наблюдатель­ный совет - из представителей рабочих, служащих корпорации и акционеров. Обе палаты функциониру­ют раздельно - не допускается одновременное уча­стие в составе Правления и Наблюдательного совета одного и того же лица.

3. Структура владения акциями.

Основными акционерами в Германии являются банки и корпорации. В Германии корпорации также являются акционерами и могут иметь долгосрочные вложения в других неаффилированных корпораци­ях, то есть корпорациях, не принадлежащих к опре­деленной группе связанных (коммерчески или промышленно) между собой корпораций.

Иностранные инвесторы до недавнего времени не оказывали существенного влияния на немецкую систему, однако в настоящее время их роль возрастает.

4. Состав Совета директоров.

Как указывалось выше, Совет директоров в немец­кой модели представляет собой двухпалатный орган. Наблюдательный совет назначает и распускает Прав­ление, утверждает решения руководства и дает реко­мендации Правлению. Численность Наблюдательного совета устанавливается законом. В небольших корпо­рациях (численностью менее 500) акционеры избира­ют весь Наблюдательный совет. В средних корпораци­ях (размер корпорации зависит от размера фондов и средств и.количества сотрудников) сотрудники изби­рают одну треть Наблюдательного совета, состоящего из девяти человек. В больших корпорациях сотрудни­ки избирают половину Наблюдательного совета, со­стоящего из 20 человек.

5. Требования к раскрытию информации.

В Германии разработаны достаточно строгие пра­вила раскрытия информации. Корпорации должны предоставлять в годовом отчете или на общих собра­ниях следующую информацию:

§ финансовую отчетность за каждое полугодие;

§ данные о структуре капитала;

§ ограниченную информацию о каждом кандидате в Наблюдательный совет (с указанием имени и фамилии, адреса, места работы и занимаемой должности);

§ совокупную информацию о вознаграждениях, выплачиваемых членам Правления и Наблюда­тельного совета;

§ данные об акционерах, владеющих более 5% ак­ций корпорации;

§ информацию о возможном слиянии или реорга­низации;

§ предлагаемые поправки к уставу;

§ имена лиц или название компаний, приглашае­мых для аудиторской проверки.