Экономическая оценка инвестиций в дорожной отрасл

В условиях ограниченности ресурсов, предоставляемых дорожному хозяйству, повышение его экономической эффективности является оптимизационной задачей. Оптимизация системы, состоящей из двух подсистем (автомобильный транспорт и дорожное хозяйство), достижима лишь при наличии некоторого «управляющего блока», органически увязывающего ресурсные и результирующие параметры обеих подсистем и формирующего определенные цели функционирования системы. В связи с его отсутствием практически вместо решения задачи общей оптимизации развития и функционирования автомобильного транспорта и дорожного хозяйства с установлением между ними оптимальных пропорций решается ряд частных задач взаимодействия элементов подсистем между собой, локализованных в пространстве и во времени.

1. Обеспечение наиболее эффективных направлений использования капитальных вложений в объекты дорожного хозяйства; оптимизация проектных (решений; обеспечение соответствия между мерой потребления дорог автомобильным транспортом и мерой их воспроизводства; организация движения на дорогах, обеспечивающая наибольший экономический эффект от их использования; надлежащее содержание дорог; рациональное распределение перевозок по видам транспорта.

2. Оптимизация методов производства дорожных работ с учетом затрат дорожных организаций и потерь на автомобильном транспорте в зонах проведения работ на эксплуатируемых дорогах; повышение эффективности использования производственных ресурсов дорожных организаций с целью снижения себестоимости ремонтно-строительных работ и относительного сокращения вложений в основные и оборотные фонды дорожных организаций; улучшение результатов производственной деятельности их.

Решение задач первой группы увеличивает экономический эффект от потребления транспортом продукции дорожного хозяйства. Решение задач второй группы уменьшает затраты на производство этой продукции. Таким образом, повышение эффективности общественного производства в дорожном хозяйстве имеет два аспекта: проектно-плановый и производственно-хозяйственный.

В условиях административно-командной системы управления экономические обоснования хотя и являлись обязательными для любого хозяйственного решения, все же носили чисто формальный характер. Как организации, осуществляющие освоение выделенных капитальных вложений, так и ведомства, занимающиеся их распределением, были всего лишь распределителями, но не фактическими владельцами выделяемых денежных средств. Кроме того, выделение денежных средств на осуществление капитальных вложений в основном носило безвозмездный характер. Такой подход к обоснованию хозяйственных решений приводил к ухудшению хозяйственной ситуации. В частности, нередко приобреталось оборудование, которое годами не находило применения либо использовалось не на полную мощность. Это приводило к росту затрат на производство, формированию цен по затратному принципу и ряду других негативных последствий.

Очевидно, что для предприятий и организаций, функционирующих в условиях рыночных отношений на основе самофинансирования и самоокупаемости, очень важен вопрос об экономической эффективности инвестирования, т. е. вложения собственных или заемных денежных средств в развитие производства. В связи с этим предприятия (организации) должны учитывать ту или иную степень неопределенности, подсчитывать (прогнозировать), какой суммарный доход от инвестиций может быть получен. Для этого должен использоваться соответствующий инструментарий экономических обоснований проектных решений.

В современных условиях проблема экономического обоснования инвестиций приобретает особую актуальность как для первичных хозяйствующих субъектов, так и для высших эшелонов управления национальной экономикой в частности, при распределении бюджетных средств на финансирование научных социальных и иных общегосударственных программ.

В рыночной экономике предприятия ограниченные лишь установленными государством и единым для всех субъектов «правилами игры», самостоятельно, на свой страх и риск строят свою деятельность в целях получения наибольших собственных выгод в долгосрочной перспективе.

Рассматривая инвестирование как создание приносящих доход активов, а не обмен требованиями на существующие капитальные затраты, дающие импульс увеличению дохода и занятости, отечественная наука трактует эффективность капитальных вложений как отношение результата к затратам. В общем случае эффективность определяется формулой:

Э=Р/З,

где Р - результат; 3 - затраты.

Если результат и затраты выражены в экономических категориях, то названное отношение является показателем экономической эффективности.

Различают понятия абсолютной и сравнительной эффективности. Приведенная выше формула выражает абсолютную эффективность. При ее расчете используются полные величины затрат и результатов проекта. Показатель сравнительной эффективности рассчитывается при помощи дополнительных результатов по сравниваемым вариантам.

Инвестору для принятия решения надо знать полную сумму инвестиций по любому проекту, и, только сопоставив их с величиной дохода, он сможет оценить эффективность проекта. Таким образом, эффект - это доход (выгоды), получаемый от реализации какого-либо мероприятия; эффект инвестиций - это доход или иные выгоды, получаемые от реализации инвестиционного проекта.

Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в законном порядке регламентами (стандартами, нормами, правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Основные виды инвестиционных проектов:

• Социальные проекты, ориентированные:

- на обеспечение безопасных условий жизнедеятельности;

- поддержку социально незащищенных слоев населения;

- поддержание общественной безопасности;

- развитие социальной сферы;

- охрану окружающей среды и др.

• Научно-технические (инновационные) проекты, направленные:

- на развитие научных исследований и разработок;

- создание новой техники и технологии;

- разработку новой продукции, потребительских товаров и услуг и т.п.

• Производственно-технологические проекты, связанные:

- с поддержанием и обновлением производства;

- использованием новых технологий;

- развитием производственного потенциала и др.

• Проекты повышения качества и эффективности работы, с тавящие своей целью:

- снижение издержек производства и обращения;

- повышение производительности труда;

- экономию ресурсов;

- улучшение качества продукции и т. п.

• Торговые проекты, представляющие собой систему мер, направленных:

- на сохранение позиций на рынке;

- создание или завоевание новых секторов рынка;

- обеспечение эффективной, прибыльной продажи товаров.

• Организационные проекты, связанные:

- с совершенствованием организации и управления объектами производственной и социальной сферы;

- использованием прогрессивных форм и методов организации производства и обращения;

- применением современных средств организационной и управленческой

техники и др.

• Информационные проекты, направленные на использование современных методов и средств хранения, передачи, обработки информации.

Инвестиционные проекты классифицируются по различным признакам(табл. 3.2): по целям, срокам реализации, источникам финансирования и т.п.

Таблица 3.2

Классификация инвестиционных проектов

Признак классификации	Тип проекта
По целям инвестирования	• обеспечивающие прирост объемов производства • обеспечивающие расширение (обновление) ассортимента продукции • обеспечивающие повышение качества продукции • обеспечивающие сокращение затрат • обеспечивающие снижение риска производства и сбыта • обеспечивающие социальный эффект и решение других задач
По величине требуемых инвестиций	• крупные (свыше 1 млн дол.) • средние (от 100 тыс. до 1 млн дол.) • мелкие (до 100 тыс. дол.)
По срокам реализации	• долгосрочные (свыше 3 лет) • среднесрочные (от 1 года до 3 лет) • краткосрочные (до 1 года)
По уровню автономности реализации	• взаимоисключающие • независимые • связанные отношением комплементарное™ • связанные отношением замещения
По источникам финансирования	• финансируемые за счет внутренних источников • финансируемые за счет внешних источников • финансируемые за счет смешанных источников
По типу денежного потока	• с ординарным денежным потоком • с неординарным денежным потоком
По уровню инвестиционного риски	• высокорисковые • среднерисковые • низкорисковые • безрисковые
По форме собственности	• частные • государственные
По принадлежности инвесторов	• национальные (внутренние) • иностранные
По схеме финансирования	• прямое финансирование • косвенное финансирование
По ограниченности ресурсов	• мультипроект • монопроект
По уровню проекта	• проект • программа • система
По характеру проекта (уровню участников)	• международный (совместный) • отечественный (государственный, территориальный, местный)
По сложности	• простой • организационно-сложный • технически сложный • ресурсносложный • комплексносложный

Рекомендуется в состав инвестиционного проекта включать следующие

разделы:

1. Краткую характеристику проекта (резюме). Характеризуютсяосновные аспекты проекта, по которым инвестор должен сделать заключение о том, отвечает ли проект его требованиям но уровню доходности и риска, по объему инвестиционных ресурсов, срокам реализации и другим параметрам.

2. Предпосылки и основную идею проекта. Приводятся наиболее важные для реализации проекта параметры, характеризуются регион расположения, его ресурсная и рыночная среда, даются график реализации проекта, его инициатор.

3. Сырье и поставки. Приводятся виды используемых сырья и материалов, их потребность, наличие в регионе, основные поставщики, график поставок и связанные с ним затраты.

4. Месторасположение, строительный участок и окружающая среда. Описываются месторасположение проекта, характер естественной среды и степень воздействия на нее проекта, инвестиционный климат региона и его социально-экономические условия, состояние региональной инфраструктуры, обосновываются выбор строительного участка и затраты по его освоению.

5. Проектирование и технологию. Обосновывается производственная программа и оценивается требуемая производственная мощность, выбираются технология и способы ее приобретения, определяется перечень необходимых машин и оборудования и разрабатывается планировка предприятия, оцениваются инвестиционные задачи.

6. Организацию управления. Приводятся организационная схема и система управления предприятием, обосновываются организационная структура управления, составляется смета накладных расходов по управлению.

7. Трудовые ресурсы. Даются требования по профессионально-квалификационному составу работников, оценка возможностей их привлечения в рамках региона, организация набора и план обучения работников и связанные с этим затраты.

8. Планирование реализации проекта. Обосновываются стадии и мероприятия реализации проекта, составляется график его реализации, разрабатывается бюджет реализации проекта.

9. Финансовый план и оценку эффективности инвестиций. Содержитсяфинансовый прогноз и основные виды финансовых планов, рассчитывается общий объем инвестиционных затрат, приводятся методы и результаты оценки эффективности инвестиций, выполняется оценка инвестиционных рисков.

Инвестиционная деятельность является необходимым условием кругооборота средств предприятия.

В свою очередь деятельность в сфере производства создает предпосылки для новых инвестиций.

Движение инвестиций, при котором они последовательно проходят все фазы от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до возмещения вложенных средств и получения дохода (эффекта), выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл.

Цикл инвестиционного проекта включает три фазы:

1) предынвестиционную;

2) инвестиционную;

3) эксплуатационную.

Четкой границы между этими фазами нет. Каждая фаза может начинаться в предыдущей и заканчиваться в последующей, а также могут выполняться параллельные виды деятельности в разных фазах.

Предынвестиционная фаза. В перечень основных задач, выполняющихся на предынвестиционной стадии, включаются:

• предварительная оценка стоимости проекта;

• оценка рисков и выявление ограничений;

• определение временных характеристик проекта и составление предварительной программы его выполнения;

• финансовое планирование;

• детализация технических требований к объекту;

• выбор места строительства и организации проведения изыскательских работ (при необходимости);

• получение необходимых разрешений и согласований. Предынвестиционная фаза содержит несколько важных этапов.

На первом этапе определяют инвестиционные проблемы, стоящие перед предприятием, так как основной задачей планирования инвестиций и является решение этих проблем - инвестиционного замысла.

Указанные проблемы устанавливают в ходе рассмотрения возможных

стратегий деятельности предприятия, которые могут предусматривать следующие варианты его развития:

• обновление и модернизацию существующих средств производства;

• увеличение производственных мощностей;

• внедрение новых технологических процессов;

• перепрофилирование производства;

• диверсификацию производства.

Выбор вариантов развития предприятия осуществляется, как правило на основе укрупненных расчетов их сравнительной эффективности, что обусловлено, во-первых, практической нецелесообразностью детального рассмотрения всех стратегий деятельности предприятия и, во-вторых, отсутствием необходимых исходных данных для такого рассмотрения.

На этом этапе предынвестиционной фазы допускается, что из всего многообразия инвестиционных возможностей развития предприятия может быть выбрано несколько вариантов, каждый из которых не исключает другие и может быть реализован, по крайней мере, один раз. Например, при разработке плана капитальных вложений дорожного предприятия могут одновременно предусматриваться, наряду с обновлением существующего парка строительных машин, и другие направления его развития, в частности:

- увеличение производственной мощности асфальтобетонного завода;

- внедрение новых технологических процессов при устройстве цементо-бетонных покрытий;

- внедрение новых технологических процессов при бетонных покрытий;

-освоение новых видов работ по строительству малых мостов и труб;

-создание специализированных мощностей в порядке диверсификации производства с целью изготовления строительных конструкций для населения.

На втором этапе в рамках выбранных вариантов развития предприятия устанавливаются цели их реализации, которые в общем случае могут быть разными: экономическими, техническими, экологическими и социальными. Например, в качестве критерия при обновлении парка строительных машин может приниматься минимальная себестоимость дорожных работ; при реконструкции асфальто-бетонного завода - минимальные экологические потери; при создании полигона железобетонных дорожных конструкций - отсутствие промышленного производства таких конструкций; при расширении мастерской по ремонту дорожной техники - улучшение условий труда.

Если реализация каких-то вариантов развития предусматривает достиние нескольких целей, то одна из них рассматривается как главная и формулируется в виде целевой функции инвестирования, а все другие принимаются в качестве дополнительных условий (ограничений), имеющих либо количественное, либо качественное выражение.

При Формировании целей инвестиционного планирования на негосударственных предприятиях приоритет обычно имеют экономические критерии, так как в конечном счете именно они определяют условия устойчивого и конкурентоспособного функционирования таких предприятии.

На третьем этапе осуществляется поиск возможных альтернативных решений (проектов) поставленных инвестиционных проблем, которые в зависимости от сложности могут быть простыми и комплексными.

Простые альтернативные решения инвестиционной проблемы, как правило, не оказывают влияния на решение других инвестиционных задач предприятия, так как они рассматриваются в рамках заданных ограничений на решение проблемы. К таким альтернативам, например при замене физически изношенных строительных машин на новые, относятся различные варианты инвестиционных затрат на приобретение новых технических средств с разными параметрами рабочих органов, сроками службы и эксплуатационной надежностью, которые определяются в пределах установленного размера средств.

Комплексные альтернативные решения инвестиционной проблемы обычно затрагивают многие стороны деятельности предприятия и поэтому часто влияют на решение ряда смежных инвестиционных проблем. К таким решениям следует отнести различные варианты развития производственной мощности асфальтобетонного завода, которые охватывают не только разные способы повышения производственного потенциала предприятия, например его реконструкцию, расширение, перепрофилирование, но и разные варианты его обеспечения материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами.

Именно наличие комплексных альтернативных решений приводит к необходимости синхронного планирования инвестиций: многоступенчатого итеративного подхода к разработке планов капитальных вложений, обеспечения их увязки со всеми другими планами деятельности предприятия и, в первую очередь, с производственной программой и графиками использования ресурсов.

На четвертом этапе на основе анализа выбранных альтернативных решений производится прогноз основных параметров инвестиционных проектов. Необходимость его обусловлена тем, что реализация инвестиционных проектов происходит в будущем и, следовательно, информация об условиях их осуществления может быть получена только на основе прогнозных оценок.

На пятом этапе осуществляется оценка эффективности альтернатив и принятие плановых решений.

Предынвестиционная стадия проекта считается завершенной при следующих условиях:

• принято и авторизовано решение о выполнении проекта;

• составлены предварительные финансовый и календарный планы выполнения проекта;

• определены и утверждены схема и метод закупок работ и услуг по проекту;

• подготовлено техническое задание и (или) задание на проектирование.

Инвестиционная фаза. Инвестиционная фаза следуюшие виды деятельности:

• отбор проектной фирмы или фирмы, управляющей строительством;

• проведение переговоров и заключение контрактов;

• инженерные изыскания и проектирование;

• получение от правительственных учреждений разрешения на строительство;

• подготовку детализированных расчетов стоимости; выбор подрядчика и строительного управляющего;

• строительно-монтажные работы;

• предпроизводственный маркетинг;

• сдачу в эксплуатацию и пуск.

Эксплуатационная фаза. Эксплуатационная фаза включает следующие виды деятельности:

• эксплуатацию;

• текущий и капитальный ремонт;

• реконструкцию, техническое перевооружение;

• расширение, инновацию;

• ликвидацию.

На всех фазах требуется управление инвестиционным проектом, т. е. обеспечение целостного подхода, координации и взаимодействия между заказчиками, проектировщиками и строителями.

В конце жизненного цикла основных фондов, имеющих значительный физический и моральный (функциональный) износ, осуществляется ликвидация объекта. Если технически возможна и экономически эффективна реновация (обновление) объекта путем его реконструкции, модернизации или технического перевооружения, то на этой стадии, как и на всех предыдущих, также осуществляются капиталообразующие инвестиции.

Для оценки эффективности инвестиционных проектов созданы Методические рекомендации, утвержденные Постановлением Госстроя № ВК 477 от 21.06.99 г Рекомендации ориентированы на решение различных задач, связанных с оценкой инвестиционных проектов во всех областях народного хозяйства, обоснованием целесообразности участия в них потенциальных инвесторов, сравнения вариантов выбора альтернативных проектов или их отдельных частей.

Рекомендации основаны на принципах и сложившихся в мировой практике подходах к оценке инвестиционных проектов, основными из которых являются:

• рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла - от проведения предынвестиционных исследований до прекращения его функционирования;

• моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств;

• учет фактора времени, в том числе разрыва во времени между началом строительства и вводом в эксплуатацию, неравноценность разновременных затрат и др.;

• учет анализа рынка, финансового состояния предприятий, претендующих на реализацию проекта и т. п.;

• определение эффекта посредством сопоставления предстоящих интегральных результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы дохода на капитал или иных показателей.

Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эффективности инвестиционного проекта осуществляется в пределах расчетного периода, продолжительность которого (горизонт расчета) принимается с учетом:

• продолжительности, создания, эксплуатации и (при необходимости) ликвидации объекта;

• средневзвешенного нормативного срока службы основного оборудования;

• достижения заданных характеристик прибыли;

• требований инвестора.

При экономической оценке эффективности дорожных проектов возможно расчетный период назначать от начала строительных работ до первого капитального ремонта дороги.

Эффективность определяется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов, применительно к интересам его участников.

Методические рекомендации предлагают использовать следующие показатели (критерии), которые базируются на соизмерении результатов осуществления проекта и затрат на его реализацию:

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) - сумма дисконтированных потоков чистых выгод по проекту, определяемая как разница между результатами и затратами на протяжении всего расчетного периода приведенных к одному, обычно начальному, году:

где R_t - результаты, достигаемые на t-м шаге расчета; С_t - текущие затраты, осуществляемые на том же шаге расчета; Т - горизонт расчета; K_t - сумма дисконтированных капитальных вложений.

Как правило, затраты на осуществление проекта и выгоды, получаемые от его реализации, происходят в разное время. Затраты осуществляют раньше, адоходы получают позднее.

При оценке эффективности инвестиционного проекта соизмерение разновременных показателей осуществляется путем приведения (дисконтирования) ихк моменту времени t = 0 непосредственно после первого шага или к другому фиксированному моменту (например, при сравнении проектов, начинающихся в различные моменты времени). Для приведения разновременных показателей проектов используется норма дисконта (Е). Норма дисконта предусматривает учет инфляции, риск и реальную стоимость отложенного потребления капитала.

Ставка дисконтирования в значительной мере зависит от хозяйственной конъюнктуры, перспектив экономического развития страны, мирового хозяйства и является предметом серьезных исследований и прогнозов. В условиях рыночной экономики норма дисконта может устанавливаться в соответствии с приемлемой для инвестора нормой дохода на вложенный капитал. Однако при принятии решений об инвестициях необходимо учитывать, что низкая процентная ставка (мягкая кредитно-денежная политика) приводит к росту инвестиций и расширению производства. Высокая же процентная ставка (жесткая кредитно-денежная политика) «душит» инвестиции и сдерживает производство. Инвестор не будет вкладывать средства в проект, реализация которого обеспечивает норму дохода меньше, чем величина депозитного процента по вкладам. В этом случае инвестор предпочтет положить деньги в банк, а не вкладывать в производство. Банковский депозитный процент выступает в условиях рыноч-ной экономики в качестве минимальной нормы дохода на капитал.

В отдельных случаях, когда разница во времени инвестиционных вложений, затрат и результатов незначительна, в качестве показателя эффективности достаточно использовать понятие чистого дохода.

Чистый доход (ЧД) представляет собой эффект, достигаемый на t-мшаге расчета:

ЧД=

Экономический смысл показателя ЧДД можно интерпретировать как результатам от реализации проекта, получаемый немедленно после принятия решения об осуществлении проекта, так как при его расчете учитывается фактор времени.

Положительный ЧДД инвестиционного проекта означает, что ожидаемые от проекта поступления денежных средств:

во-первых, возместят первоначальные и последующие капиталовложения, а также будущие эксплуатационные затраты;

во-вторых, дадут необходимый уровень доходности (нормы прибыли) на вложенный капитал;

в-третьих, обеспечат увеличение рыночной стоимости предприятия.

Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект. Если инвестиционный проект будет осуществлен при отрицательном ЧДД, инвестор понесет убытки.

Правила принятия решения можно сформулировать следующим образом:

1) если ЧДД имеет положительное значение (> 0), то проект можно реализовать;

2) если ЧДД имеет отрицательное значение (< 0), то проект можно отклонить;

3) если сравниваются несколько проектов, то выбирается тот проект, который обеспечивает большее значение ЧДД.

Таким образом, интегральный эффект в виде ЧДД - важнейший показатель оценки эффективности проекта. Однако величина ЧДД не учитывает размеров проекта.

Индекс доходности инвестиций (ИД) - относительный показатель эф-фективности проекта. При наличии альтернативных вариантов этот показатель используется для выбора наилучшего (при прочих равных условиях) повели чине минимальных инвестиций, необходимых для получения положительного ЧДД. Индекс доходности учитывает размеры проекта и представляет собой в общем виде отношение суммы дисконтированной разницы результата и текущих затрат к величине дисконтированных капитальных вложений

Индекс доходности инвестиционных вложений тесно связан с интегральным эффектом. Если интегральный эффект инвестиций (Э_инт) положителен, то ИД>1, и наоборот. При ИД>1 инвестиционный проект считается экономически эффективным. В противном случае (ИД<1) проект неэффективен.

Внутренняя норма доходности инвестиций (ВНД) представляет собой ту норму дисконта, при которой суммарная величина дисконтированной разницы результата и затрат равна сумме дисконтированных капитальных вложений за тот же период, т. е. это такая норма доходности инвестиционного проекта, при которой чистый дисконтированный доход от его реализации равен нулю.

Внутренняя норма доходности показывает фактический уровень доходности общих инвестиционных издержек.

Если расчет ЧДД инвестиционного проекта дает ответ на вопрос, является ли он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта (Е), то ВНД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. Если ВНД равна или больше требуемой инвестором нормой, инвестиции в данный проект оправданы, в противном случае - нецелесообразны. Внутреннюю норму доходности инвестиций находят путем решения уравнения:

Срок окупаемости проекта (Т_о) - минимальный временной интервал от начала реализации проекта, за который капитальные вложения покрываются разностью результатов и текущих затрат, т. е. интегральный эффект становится и в дальнейшем остается положительным.

Результаты и затраты, связанные с осуществлением проекта, можно вычислить с дисконтированием и без него. Соответственно получится два различных срока окупаемости.

Основной недостаток срока окупаемости как показателя эффективности капитальных вложений заключается в том, что он не учитывает весь период функционирования производства и, следовательно, на него не влияют доходы. которые будут получены за пределами срока окупаемости.

Такая мера, как срок окупаемости, должна использоваться не в качестве критерия выбора инвестиционного проекта, а лишь в виде ограничения при принятии решения. Это означает, что если срок окупаемости больше некоторого принятого граничного значения, то инвестиционный проект исключается из состава рассматриваемых.

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов еще далеки от совершенства и могут рассматриваться как рекомендации, не ставящие перед собой цели описать конкретные алгоритмы оценки эффективности во всех случаях, которые могут встретиться на практике. В частности, при определении эффективности инвестиций в дорожные проекты есть свои особенности, которые не позволяют применять предлагаемый официальным изданием единый для всех отраслей народного хозяйства подход. В строительстве транспортных сооружений и их эксплуатации отсутствуют показатели доходов и прибыли от реализации продукции. Вместе с тем, пользователи дорог получают определенные блага.

Предоставляя автомобильные дороги в пользование как грузовому автомобильному транспорту, так и пассажирскому, а также населению в качестве элементов общего благоустройства, дорожное хозяйство находится одновременно в двух сферах общественной деятельности - производственной и непроизводственной. Поэтому и критерии эффективности дорожной отрасли рассматриваются через результаты, получаемые в этих сферах.

Критерием целесообразности производственной сферы является создание и увеличение национального дохода. Конкретные результаты, приводящие в конечном итоге к достижению этой цели, относят к экономическому эффекту. Его выражают обычно в стоимостных измерителях. Сопоставляя величину экономического эффекта с величиной затрат, ценой которых он достигнут, выявляют экономическую эффективность соответствующего производства или какого-либо конкретного мероприятия, относящегося к производственной сфере.

Проекты дорожного строительства затрагивают интересы жителей городов, регионов или всей страны. Поэтому в непроизводственной сфере критерием общественной целесообразности являются социальные результаты: развитие системы здравоохранения, народного образования, жилищного и коммунально-бытового обслуживания, системы торговли и общественного питания, экономия времени пассажиров в пути от улучшения дорожных условий, сокращение родно-хозяйственного ущерба от дорожно-транспортных происшествий и др.

Однако определить экономический эффект от использования дорог в полном объеме не представляется возможным в связи с трудностями принципиального и практического характера. Поэтому оценка экономической эффективности капитальных вложений осуществляется как сравнительная в сопоставлении с условиями при отсутствии проекта. Расчет можно вести по формуле

где ∆С_t - изменение текущих затрат в сферах эксплуатации транспортных сооружений в t-й год расчетного периода (в сравнении с условиями при отсутствии проекта); ∆ К_t - изменение единовременных (капитальных) затрат при строительстве сооружений и в сопряженных сферах материально-технической базы автотранспорта.

К текущим относятся затраты по перевозкам грузов, затраты по перевозкам населения, потери от дорожно-транспортных происшествий, затраты в сфере экологии и др.

Внетранспортный эффект от улучшения дорожных условий в сфере материального производства образуется в промышленности, сельском хозяйстве и строительстве вследствие повышения качества перевозок, сопровождающегося сокращением производственных издержек, увеличением объемов производства и отправления продукции. При этом повышение качества перевозок проявляется, прежде всего, в повышении их скорости и регулярности, снижения потерь грузов.

Эффект от улучшения дорожных условий в сфере торговли и обслуживания населения образуется вследствие повышения качества перевозок, сопровождающегося, как и в сфере материального производства, расширением деятельности предприятий и снижением их издержек. При этом увеличиваются объемы предоставляемых услуг, повышается их качество, уменьшаются потери товаров.

Эффект в здравоохранении возникает вследствие повышения уровня медицинского обслуживания населения, которое заключается в своевременности оказания медицинской помощи, в том числе срочной, и профилактике заболеваний. Все эти факторы непосредственно связаны с улучшением дорожных условий не только потому, что в сельской местности значительная часть населения проживает в населенных пунктах, не имеющих медицинских учреждении, и вынуждена поэтому ездить в них на автомобильном транспорте, но и потому, что улучшение дорожных условий экономит время пассажиров (в частности, совершающих трудовые поездки) и повышает для них тем самым доступность медицинских учреждений, находящихся также и по месту жительства.

Эффект экономии времени пассажиров в пути от улучшения дорожных условий представляет собой оценку социального результата, тождественного получению населением дополнительных благ или услуг. Экономия времени пассажиров в пути будет достигаться за счет повышения скорости транспортных средств, занятых перевозкой людей. Развитие автомобильных дорог общего пользования создает условия для эффективной эксплуатации находящихся в личной собственности граждан транспортных средств (автомобили, мотоциклы и др.), и материальные выгоды, получаемые индивидуальными владельцами от улучшения дорог, могут быть квалифицированы как дополнительные блага,

передаваемые государством некоторой части населения через общественные фонды потребления. Они не являются слагаемыми экономического эффекта.

Эффект, связанный с сокращением потерь от ДТП, сокращении ранений и гибели людей, повышении сохранности транспортных средств и грузов, а также в экономии связанных с этими происшествиями судебных издержек. Повышение сохранности транспортных средств должно учитываться при расчетах транспортной составляющей эффективности дорожных проектов. Повышение сохранности грузов должно учитываться при определении внетранспортного эффекта в сферах материального производства, торговли и обслуживания. Сокращение ранений и гибели людей, помимо колоссального эмоционального эффекта, позволяет не допустить снижение производства валового внутреннего продукта, экономить затраты на лечение людей и уменьшить потребность в строительстве больниц.

Эффект в сфере экологии при реализации дорожных проектов может заключаться в снижении выбросов токсичных веществ и шумового воздействия автомобилей, сокращении пылеобразования и загрязнения прилегающих территорий, удовлетворении эстетических требований к дорожным сооружениям.

Основная проблема в расчетах экономической эффективности инвестиционных проектов дорожной отрасли заключается в способах получения обобщающих стоимостных оценок ущербов, наносимых автомобильным транспортом окружающей среде, времени пребывания в пути пассажиров, себестоимости перевозок грузов и т. д., которая еще не достаточно изучена. Поэтому разрабатываемые всевозможные указания, рекомендации проектных институтов отрасли следует рассматривать как постановочные, подлежащие апробированию и совершенствованию.