Инвестиционной деятельности

Несмотря на то, что инвестиционная деятельность осуществляется субъектами самостоятельно, она подвергается и государственному, и отраслевому регулированию.

Государственное регулирование инвестиционно-строительной деятельности осуществляется следующим образом:

· в соответствии с государственными инвестиционными программами (планирование);

· прямым управлением государственными инвестициями по приоритетным направлениям;

· введением системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот;

· предоставлением финансовой помощина развитие отдельных территорий, отраслей и производств в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд;

· проведением финансовой, кредитной, ценовой и амортизационной политики;

· контролем за соблюдением правил обязательной сертификации, соблюдением государственных норм и стандартов, а также путем приватизации и национализации;

· антимонопольными мерами;

· условиями пользования землей и природными ресурсами;

· экспертизой инвестиционных проектов.

По приоритетным направлениям развития народного хозяйства инвесторам и другим участникам инвестиционной деятельности решением Правительства России и республик в ее составе определяются льготные условия.

Основные положения новой инвестиционной концепции Российской Федерации излагаются в среднесрочных программах Правительства РФ, в ежегодных посланиях Президента Федеральному Собранию РФ. Законодательством даются четкие определения многих необходимых для инвесторов понятий, в частности, сущности видов инвестиций, инвестиционной деятельности, ее субъектов. объектов, прав и обязанностей участников этой деятельности. Определены формы участия государства в регулировании инвестиционной деятельности, в обеспечении гарантии прав субъектов, защите их инвестиций.

Главными задачами инвестиционной политики государства являются непосредственное участие в капиталовложениях и в формировании благоприятной среды для роста инвестиционной активности субъектов, оказание поддержки «жизнеобеспечивающим» производствам, объектам инфраструктуры и социальной сферы, поощрение и привлечение негосударственных частных и иностранных инвестиций, особенно в приоритетные сферы развития народного хозяйства, а также всемерное повышение эффективности инвестиции.

Инвестиционная деятельность коммерческих объектов всегда направлена на получение прибыли и реже - на получение социального эффекта.

Поэтому для них основными принципами инвестирования являются:

• невмешательство в коммерческие дела государственной власти;

• добровольность инвестирования;

• равноправие участников инвестиционного процесса;

• замещаемость инвестиции;

• свобода выбора критериев осуществления этой деятельности.

Исходя из этих принципов и формируются формы и основные этапы осуществления инвестиционной политики отрасли и предприятия (рис.3.2).

Предпосылки инвестиционной деятельности хоть и формируются на разных уровнях управления, чрезвычайно взаимозависимы, но этапы формирования ее несколько отличаются. Так, на отраслевом уровне вначале идет целенаправленное формирование направлений инвестиционной деятельности в соответствии со стратегией (выживание, улучшение конкретных позиций и т. д.) и ее экономической и финансовой базой.

Далее исследуются условия внешней инвестиционной сферы и конъюнктуры рынка для поиска объектов инвестирования в соответствии с выбранными стратегическими направлениями. Затем осуществляется выбор направлений по обеспечениювысокой эффективности, минимизации уровня рисков обеспечение ликвидности инвестиций в проекты и в соответствии с этим определяется необходимый объем инвестиционных ресурсов, а также оптимизируется структура источников финансирования.

Также складывается общий портфель реальных и финансовых инвестиций предприятий отрасли, которому надо обеспечить пути реализации посредством выполнения инвестиционных программ отрасли.

Осуществление текущей инвестиционной политики предприятия начинается анализа состояния производства и выявления собственных предпосылок дляреальных инвестиций. После этого определяется совокупность форм реального инвестирования (новое строительство, реконструкция, техническое перевооружение и т. д.) и оцениваются общий объем средств и формы финансирования.

Привлечение инвестиционных средств со стороны должно осуществляться только с представлением бизнес-планов конкретных инвестиционных проектов, в этом случае возможно обеспечение эффективности реализации реальных инвестиционных проектов. Особенно важным для финансово-экономического обоснования инвестиционной политики предприятия является анализ финансового состояния (для определения его устойчивости к неблагоприятным воздействиям) и конкретных позиций предприятия в отраслевой стратегии.

Рис. 3.2. Формирование инвестиционной политики отрасли и предприятия

Предпосылки инвестиционной деятельности

Формы реального инвестирования

инновационные активы

новые строи­тельные инве­стиции

расширения

создание объек-тов социальной сферы

прирост оборот-ных средств

техническое пе-ревооружение

модернизация

реконструкция

обеспечение путей ускорения реализации инвестиционных программ

определение необходимого объема инвестиционных ресурсов и оптимизация их структурных источников

формирование и оценка обще- го инвестиционного портфеля отрасли

Этапы формирования инвестиционной политики отрасли

формирование направлений инвестиционной деятельности отрасли в соответствии со стратегией и ее экономическом и финансовом развитии

исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка

поиск объектов инвестирования и оценка соответствия направлениям инвестиционной деятельности предприятий

выбор направлений обеспече-ния эффективной деятельности предприятий

выбор направлений обеспече-ния минимизации уровня рис-ков, связанных с инвестицион-ной деятельностью

выбор направлений обеспече-ния минимизации уровня рис-ков, связанных с нвестицион-ной деятельностью

Этапы осуществления текущей инвестиционной политики предприятия

анализ состояния производства и выявление предпосылок для реаль- ного инвестирования

определение совокуп-ности форм реального инвестирования

определение общего раз- мера средств для реаль- ного инвестирования

оценка форм финанси-рования реальных ин-вестиций

разработка бизнес-планов конкретных инвести- ционных проектов

привлечение внешних инвестиций за счет инвестиционной привлекательности

формирование портфеля финансовых инвестиций

обеспечение эффек-тивности реализации реальных инвестиционных проектов

отбор наиболее эффек-тивных реальных инве-стиционных проектов