Необходимо взаимное согласие контрагентов

В зависимости от вида базисного актива, который лежит в ос­нове финансового фьючерса, существует три основных типа фью­черсов: процентные, валютные и на фондовые индексы.

Процентные фьючерсы — фьючерсные контракты, основанные на долговых ценных бумагах. На американском рынке самыми рас­пространенными процентными фьючерсами являются фьючерсы на векселя, а также средне- и долгосрочные облигации Казначейства США, 30-дневные процентные ставки.

Цена на фьючерс, базис которого составляет краткосрочный процент, определяется следующим образом. Зафиксированная в кон­тракте процентная ставка — 100. Масштаб движения цены контрак­та — базовый пункт (тик), равный 0,01%. Каждый базовый пункт по существующим типам контрактов имеет одну и ту же абсолют­ную стоимостную величину:

Цбп = (Б_п ■ Н_к • С_к): 12,

где 1Дбп — стоимостная оценка базового пункта;

Б_п — базовый пункт (тик; равен 0,0001);

Н_к — стандартный номинал контракта;

Ск — стандартный срок исполнения контракта (в месяцах).

В тех фьючерсах, базис которых составляет долгосрочная про­центная ставка, цена определяется по определенному правилу. Ве­личина процента, сложившегося на рынке наличных сделок, — 100. Масштаб цен — не 0,01%, а 1/32 от каждых 100 единиц номинала. Формула расчета имеет следующий вид:

Ц_бп= 1/32- 0,01 ■ Н_к.

Валютные фьючерсы — фьючерсные контракты, базисом которых является иностранная валюта. В основе ценообразования валютных фьючерсов лежит динамика валютного курса. Цена фьючерсного контракта выражается в долларах на единицу валюты.

Цена базового пункта определяется следующим образом:

Ц_бп ⁼ Сз • Н_к,

где Ц_бп — стоимость базового пункта в долларах на единицу национальной валюты;