Биржа все спишет

С начала 2007 г. цены на цемент выросли на 40%. Это гораздо больше, чем оговоренный с ФАС рост в пределах 5% за квартал. Формально «Евроцемент» должен как-то обосновывать рост цен, но теперь у компании есть железная аргументация: половину цемента она продает на бирже. Где, как всем известно, формируются подлинные рыночные цены. Какие вопросы к компании?

С прошлого года «Евроцемент» начал торги цементом на Московской фондовой бирже (МФБ). Эта биржа создавалась в 1997 г. под конкретный проект — торговлю акциями «Газпрома». МФБ активно сотрудничала с правительством Москвы, совет директоров биржи возглавляет столичный олигарх Владимир Евтушенков. В 2003 г. торги акциями «Газпрома» были перенесены в РТС. С тех пор МФБ стала полумертвой структурой. Учредители подумывали об организации торгов сахаром, акциями московских предприятий и т.п., но ничего путного из этого не выходило.

Когда на горизонте появился «Евроцемент», стороны сразу договорились: компании требовалось быстро наладить торги серым порошком, а у МФБ была лицензия на биржевую торговлю комиссии ФАС по товарным рынкам. Начали с небольших объемов —-около 90 000 т в июле 2006 г.

В июне 2007 г. «Евроцемент» выпустит 2,5 млн т цемента. Больше половины уже продано через биржу. (В начале месяца продаются партии цемента на месяц вперед.) По данным МФБ, в июне продано 1,35 млн т. Почти весь объем произведен «Евроцементом» — на остальных производителей пришлись жалкие 15 500 т, чуть более 1% объема торгов. Теперь цены формально можно считать рыночными — по критерию, согласованному с ФАС, для этого достаточно, чтобы на бирже продавалось не менее 10% всего произведенного в России цемента. Впервые порог был превышен в апреле, а сейчас на бирже продается уже 22% общероссийского производства. «Евроцемент» обеспечил «рыночность» цен с запасом.

Строители недовольны. «Что может быть рыночного, когда продавец, по сути, один, а товара дефицит?» — возмущается Евгений Гончаров из ДСК-1. А может быть вот что: купить цемент на бирже стоит еще дороже, чем напрямую у «Евроцемента». Например, партии цемента марки М500 в начале июня продавались на МФБ по цене от 3675 до 4100 руб. за 1 т. С учетом НДС и доставки (около 300 руб. за 1 т) реальная цена биржевого цемента доходит до 5000 руб. за 1 т. Приходится идти на поклон к «Евроцементу» за договором о прямой поставке.

Но это теперь непростое дело. Компания вошла во вкус биржевой игры. Если в мае 2007 г. «Евроцемент» продавал через биржу 20% своих объемов производства, то в июне—уже 40%. За счет чего компания увеличивает биржевые продажи цемента, ведь рынок-то не резиновый? «Я слышал, они делают это в принудительном порядке, — рассказывает топ-менеджер конкурирующего цементного холдинга. — Говорят клиентам: 50% цемента ты получишь по прямому контракту, а еще 50% — через биржу». Получается, торги отчасти срежиссированы, а биржа служит для взвинчивания цен? Скороход не соглашается и приводит свои доказательства рыноч-ности биржи: в торгах участвуют 1100 компаний, 40 брокеров, однодневок нет — тот, кто купил цемент на бирже, должен быть и грузополучателем. Это проверяется. Не связаны ли участники торгов с «Евроцемент Трейд»? «Исключено, — резко отвечает Скороход. — Это я говорю как президент компании. Если есть факты — дайте в письменном виде, будем разбираться».

Как бы то ни было, биржа помогает. «Евроцемент» уже уведомил ФАС, что с 1 июля повысит на 10% цены по прямым договорам: биржевые цены сейчас сильно выше контрактных, а это противоречит ст. 40 Налогового кодекса. Демпинговать же нечестно.

Как прожить без Гальчева

Цены — 3600 руб. за 1 т по прямым контрактам и до 5000 руб. за 1 т через биржу — уже обогнали европейские (порядка $100 за 1 т). Скоро цемент будет дешевле везти из-за границы. Из Европы,

правда, невыгодно: из-за перевозки и таможенных пошлин выходит дороже. А вот из Китая — вполне. Многие строители всерьез рассматривают возможность закупки китайского порошка, невзирая на расстояния, ведь в Китае цемент стоит всего $40 за 1 т. Останавливает одно: китайский цемент пока не сертифицирован в России. Но это дело времени — арматуру, к примеру, китайцы у нас уже сертифицировали.

Пока же каждый из строителей решает проблему с нехваткой и дороговизной цемента по-своему. «Ищем где только можно: в Мордовии, Белоруссии, Узбекистане, — рассказывает снабженец крупного стройхолдинга. — Вплоть до заводов самого "Евроцемента" в регионах: там часть продукции, предназначенной для местного рынка, можно купить и переадресовать на Москву».

Возросшая благодаря действиям «Евроцемента» рентабельность цементного бизнеса привлекла в отрасль новых инвесторов. В прошлом году совладелец «Газметалла» Лев Кветной приобрел холдинг «Новоросцемент». «Базовый элемент» Дерипаски строит цементный завод под Рязанью, французская Lafarge — под Калугой, «Интеко» Батуриной наращивает мощности в Краснодарском крае. Всего за последние два года было анонсировано более 40 проектов строительства новых цементных производств, их суммарная мощность — 80 млн т в год, что в 1,5 раза превышает объем нынешнего производства: в 2006 г. во всей России было выпущено 54 млн т цемента.

В «Евроцементе» утверждают, что компания подняла цены не просто так, а собираясь к 2009—2010 гг. реализовать крупные инвестпроекты: построить новый завод под Воронежем, расширить мощности завода в Липецке и уральского «Невьянского цемента», который Скороход однажды показывал первому вице-премьеру Медведеву.

Года через три рынок цемента сбалансируется: все введут новые заводы, спрос сравняется с предложением, цены выравняются. Помимо «Евроцемента» с его 30 млн т в год по 10—15 млн т, если все пойдет по плану, смогут выпускать «Интеко» и «Базовый элемент». Возможны и альянсы между существующими предприятиями.

Конкуренция неизбежно снизит рентабельность бизнеса, которую Филарет Гальчев и Михаил Скороход за последние два года увеличили на порядок. Чем сами же поставили под угрозу безбедное существование российской цементной монополии в будущем. Плодами их ноу-хау пытаются воспользоваться конкуренты. Если инвестпрограмма «Евроцемента» останется на бумаге, у них будут шансы преуспеть.