Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Эффективность ИП - категория, отражающая его соответствие целям и интересам участников проекта. Осуществление инвестиционного проекта направлено на увеличение прибыли и дохода предприятия, что, в конечном итоге, ведет к увеличению валового внутреннего продукта страны. В Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция) рекомендуется определять следующие виды эффективности ИП:
§ эффективность ИП в целом;
§ эффективность участия в проекте.
Эффективность ИП в целом определяется с целью обеспечения его потенциальной привлекательности для возможных участников и поиска источников финансирования. Оценка эффективности ИП в целом включает: общественную (социально-экономическую) эффективность ИП и коммерческую эффективность ИП.
Показатели общественной (народно-хозяйственной) эффективности учитывают социально-экономические последствия осуществления ИП для общества в целом, в том числе как непосредственные результаты и затраты ИП, так и внешние затраты и результаты в смежных секторах экономики - экономические, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты. Эффекты в смежных отраслях экономики рекомендуется оценивать лишь при наличии соответствующих нормативов и методических материалов. В отдельных случаях для оценки эффективности ИП в смежных отраслях экономики допускается использование оценок независимых экспертов.
Показатели коммерческой эффективности ИП учитывают экономические последствия его осуществления для непосредственного участника, реализующего ИП, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется его результатами.
Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки его реализуемости и обеспечения заинтересованности в нем всех участников и включает следующие виды расчетов:
1. Эффективность участия в проекте предприятия, эффективность инвестирования в акции предприятия (эффективность для акционеров - участников инвестиционного проекта).
2. Эффективность участия в ИП структур более высокого порядка по отношению к предприятию, в том числе: региональная и народно-хозяйственная эффективность - для отдельного региона и народного хозяйства, отраслевая эффективность - для отдельных отраслей народного хозяйства, финансово-промышленных групп, объединений предприятий и холдинговых структур.
3. Бюджетная эффективность ИП (эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней).
В основе оценки эффективности ИП находятся следующие положения:
1) рассмотрение проекта на протяжении всего жизненного цикла (расчетного периода) от проведения предынвестиционных исследований до ликвидации ИП;
2) моделирование денежных потоков, включающих все связанные с осуществлением ИП денежные поступления и расходы за весь его жизненный цикл с учетом возможности использования различных валют;
3) сопоставимость показателей и условий различных инвестиционных вариантов;
4) положительное значение и максимум эффекта: предпочтение должно отдаваться проектам с наибольшим значением эффекта (в данном случае речь идет о дисконтированных денежных потоках);
5) учет фактора времени: динамичность параметров проекта и его экономического окружения; разрывы во времени (лаги) между производством продукции и поступлениями ресурсов и их оплатой; разновременность затрат и результатов, предпочтительность более ранних результатов и более поздних затрат;
6) учет предстоящих затрат и результатов. При расчете показателей эффективности должны учитываться предстоящие затраты и поступления, включая затраты, связанные с привлечением ранее созданных производственных фондов, а также предстоящие потери, вызванные осуществлением проекта (например, от прекращения действующего производства в связи с организацией на его месте нового). Ранее созданные ресурсы, используемые в ИП, оценивают не затратами на их создание, а альтернативной стоимостью, отражающей максимальное значение упущенной выгоды, связанной с их наилучшим альтернативным использованием;
7) выявление существенных последствий реализации ИП.
8) учет наличия различных участников, обеспечивающих осуществление ИП на протяжении всего его жизненного цикла. Одновременно выявляются несовпадение их интересов и различные оценки стоимости капитала, (выражающиеся в индивидуальных значениях нормы дисконта);
9) многоэтапность оценки: обоснование инвестиций, выбор схемы финансирования, экономический мониторинг; эффективность определяется в несколько этапов с различной глубиной проработки, включая систему контроля за ходом реализации проекта;
10) учет влияния инфляции (учет изменения цен на продукцию и ресурсы в период реализации проекта);
11) оценка влияния неопределенности и рисков реализации ИП;
определение общественной значимости проекта.
Наряду с показателями коммерческой и бюджетной эффективности необходимо определять показатели экономической эффективности ИП в хозяйственной системе (показатели народнохозяйственной эффективности).
Народно-хозяйственная эффективность отражает интегральный эффект в целом по стране, включающий эффект предприятия, реализующего проект, и бюджетный эффект.
Выбор различных проектов, в реализации которых участвует государство (регион), проводится по наибольшему значению показателя интегрального народно-хозяйственного экономического эффекта. При расчете показателей экономической эффективности в состав результатов от реализации проекта включаются:
1) конечные производственные результаты (выручка от реализации на внутреннем и внешнем рынке всей произведенной продукции);
2) выручка от реализации имущества и интеллектуальной собственности (лицензий на право использования изобретений, ноу-хау, программ для ЭВМ и других, создаваемых участниками проекта);
3) социальные и экологические результаты, рассчитанные, исходя из совместного воздействия всех участников проекта на социальную и экологическую обстановку в регионах;
4) прямые финансовые результаты (прибыль, налоги, амортизация).
Социальные, политические, экологические и иные результаты, не имеющие стоимостной оценки, рассматриваются как дополнительные показатели народно-хозяйственной эффективности и учитываются при принятии решения о реализации ИП.
Оценка социальных результатов проекта означает, что он соответствует социальным нормам, стандартам и условиям прав человека. Обязательным условием реализации ИП является создание для работников нормальных условий труда и отдыха, обеспечение их жилой площадью и объектами социальной инфраструктуры. Социальные результаты проекта характеризуются такими показателями, как:
§ изменение количества рабочих мест в регионе;
§ улучшение жилищных и культурно-бытовых условий работников;
§ изменение условий труда работников;
§ изменение структуры персонала;
§ изменение надежности снабжения населенных пунктов или регионов основными видами товаров;
§ изменение уровня здоровья работников и населения;
§ увеличение свободного времени населения.
Влияние проекта на изменение условий труда рекомендуется оценивать в баллах по отдельным санитарно-гигиеническим и психофизиологическим элементам условий труда. Для оценки удовлетворенности работников условиями труда могут использоваться данные социологических опросов.
Реализация проекта в ряде случаев вызывает необходимость улучшения жилищных и культурно-бытовых условий работников. Затраты на эти цели учитываются в общей стоимости ИП. Доходы от этих объектов включаются в состав результатов реализации ИП. Кроме того, учитывается и самостоятельный социальный результат, выражающийся в увеличении жилищного фонда и объектов культурно-бытового назначения.
Для оценки изменения структуры персонала рекомендуется исследовать:
§ изменение численности работников (в том числе женщин), занятых тяжелым физическим трудом;
§ изменение численности работников (в том числе женщин), занятых во вредных условиях производства;
§ изменение численности работников, имеющих высшее или среднее специальное образование;
§ изменение численности работников по разрядам Единой разрядной сетки;
§ численность работников, подлежащих обучению, переобучению новым профессиям или повышению квалификации.
Повышение или снижение надежности снабжения населенных пунктов или регионов основными видами товаров рассматриваются как положительный или отрицательный социальный результат. Стоимостная характеристика этого результата определяется с использованием действующих в регионе цен.
Изменение уровня здоровья работников или населения выражается в изменении уровня заболеваемости работников или населения в результате реализации проекта, а также в изменении численности умерших на тысячу человек населения. Для стоимостного измерения этого результата используются показатели чистой продукции (добавленной стоимости) или валового дохода, а также изменение суммы выплат из внебюджетных фондов на социальные нужды. Для стоимостного измерения эффекта от сокращения числа умерших рекомендуется использовать норматив народнохозяйственной ценности человеческой жизни, определяемый путем умножения средней величины чистой продукции, приходящейся на одного работника, на коэффициент народно-хозяйственной ценности человеческой жизни.
Реализация проектов, направленных на улучшение организации дорожного движения, повышение безопасности транспортных средств, снижение аварийности производства, ведет к снижению количества тяжелых ранений, приводящих к инвалидности людей. Для стоимостной оценки соответствующего социального результата рекомендуется использовать норматив на уровне 60% народно-хозяйственной ценности человеческой жизни.
Увеличение свободного времени работников предприятия и населения (в человеко-часах) определяется, прежде всего, по проектам, предусматривающим:
§ повышение надежности электроснабжения;
§ выпуск товаров народного потребления, сокращающих затраты труда в домашнем хозяйстве (например, кухонных комбайнов, стиральных машин);
§ производство новых видов и марок транспортных средств;
§ строительство новых автомобильных или железных дорог;
§ изменение транспортных схем доставки определенных видов продукции, доставки работников к месту работы;
§ совершенствование размещения торговой сети;
§ улучшение торгового обслуживания покупателей;
§ развитие телефонной и телеграфной связи, электронной почты и других видов связи;
§ улучшение информационного обслуживания граждан.
При стоимостной оценке данного результата (увеличении свободного времени) рекомендуется использовать норматив оценки одного человеко-часа экономии в размере 50% средней часовой заработной платы по контингенту трудоспособного населения, затрагиваемого реализацией проекта.
Дата публикования: 2014-10-19; Прочитано: 877 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!