Внутренний государственный долг

Обращение государства к заимствованию на внутреннем финансовом рынке приводит к образованию его задолженности перед юридическими и физическими лицами. Такая задолженность получает юридическое оформ­ление. Под внутренним государственным дачгом понимается задолжен­ность Правительства Республики Беларусь перед юридическими и фи­зическими лицами, оформленная срочными долговыми обязательства­ми. К заимствованию Правительство прибегает, как уже было отмечено, для финансирования дефицита бюджета. По материальному содержанию внутренний государственный долг - это сумма выпущенных, но не по­гашенных Правительством своих денежных обязательств, выражен­ных в облигациях и других ценных бумагах. Дело в том, что законода­тельство устанавливает обязанность Совета Министров оформить привле­каемые централизованно кредитные ресурсы ценными бумагами.

На использование этих инструментов для финансирования дефицита бюджета указывает Закон «О бюджетной системе и государственных вне­бюджетных фондах Республики Беларусь», Банковский кодекс, Закон «О внутреннем государственном долге Республики Беларусь».

Ежегодно Парламент утверждает предел для прироста внутреннего государственного долга. Управление государственным долгом заключа­ется в определении условий выпуска, размещения, обращения и погаше­ния государственных денежных обязательств. Эти функции относятся к совместной компетенции Министерства финансов и Национального бан­ка. Причем порядок и сроки погашения внутреннего государственного долга определяются Правительством Республики Беларусь.

Обслуживание внутреннего государственного долга заключается в выплате процентов по государственным денежным обязательствам и по­гашении долга путем выкупа, либо иного изъятия государственных дол­говых обязательств из обращения. Обслуживание производится за счет республиканского бюджета, либо иных активов, находящихся в респуб­ликанской собственности. Операции по обслуживанию долга осуществ­ляются Национальным банком.

В процессе управления внутренним государственным долгом скла­дываются отношения между Правительством и Минфином. Минфином и Национальным банком, Правительством и Национальным банком, На-

циональным банком и АСБ «Беларусбанк», Национальным банком и упол­номоченными депозитариями. Эти отношения регулируются перечислен­ными выше законами, а также другими подзаконными актами.

Управление государственным долгом содержит ряд указаний относи­тельно прав эмитента (государства). В частности, для выполнения обяза­тельств перед владельцами ГЦБ Правительство может прибегнуть к но­вой эмиссии ГЦБ. Это общепринятая практика; такая акция получила название-рефинансирование. Мировой опыт свидетельствует о возмож­ности внесения государством изменений в первоначальные условия вы­пуска относительно размера дохода (процентов). Под конверсией займа понимается именно это. Государство правомочно сократить или удлинить сроки обращения государственных облигаций, такие действия определя­ются, как консолидация.

Крайней мерой в управлении государственным долгом является ан­нулирование внутреннего долга. К нему прибегают в исключительных случаях, и, как правило, это вызвано не экономическими, а политичес­кими причинами. Из практики обращения государственных краткосроч­ных облигаций в 1994 — 2000 гг. в Беларуси можно констатировать, что Правительство использует рефинансирование, как инструмент управле-.ния внутренним государственным долгом. Если в 1994 г. все четыре эмис­сии ГКО производились на три месяца и каждая последующая проводи­лась после погашения ранее выпушенных облигаций, то, начиная с 1995 г., проводится выпуск ГКО с различными сроками погашения. Это озна­чает, что обязательства перед инвесторами - владельцами ГКО с корот­кими сроками обращения фактически погашаются за счет средств, полу­чаемых от владельцев ГКО с более длительными сроками погашения.

В Законе «О бюджете Республики Беларусь на 2000 год» содержатся сле­дующие нормы, касающиеся государственного займа и внутреннего долга:

1) размер прироста внутреннего государственного долга Республики
Беларусь не может превышать 3 процентов от ВВП;

2) плата за обслуживание Национальным банком кредитов, выдан­
ных Правительству, в 2000 г. взимается на уровне ставки рефинансиро­
вания, устанавливаемой Национальным банком;

3) отнести на внутренний государственный долг суммы фактически вы­
данных в 1999 г. Национальным банком кредитов под дефицит республикан­
ского бюджета с обслуживанием этих кредитов под 6,5 процента годовых.

Правительства Российской Федерации и Республики Беларусь подпи­сали соглашение «Об урегулировании претензий финансового характера». В соответствии с этим соглашением Правительство Беларуси отказалось от претензий и компенсаций по внутреннему валютному долгу бывшего СССР и тем самым взяло на себя обязательство по разблокированию за­долженности Внешэкономбанка СССР перед юридическими лицами. Ме­ханизм реализации этого соглашения заключается в использовании по­ступлений задолженности субъектов перед «Белтрансгазом». Белорусское

Правительство фактически погасило эту задолженность путем выдачи своих ценных бумаг Правительству России. Погашение задолженности по сче­там Внешэкономбанка СССР производится в белорусских рублях.

Размер государственного долга обусловлен только заимствованиями Правительства, но он не зависит от обязательств местных администра­ций. Муниципальные ценные бумаги регулируются в особом порядке, о чем было сказано ранее.

Не относятся к государственным и краткосрочные обязательства (КО), эмитируемые Национальным банком. Однако правовой статус КО до кон­ца не ясен. Во всяком случае в законодательстве они не упоминаются как источник финансирования государственных расходов. Отсюда можно го­ворить об особом правовом статусе КО Национального банка, так как КО выступают инструментом денежно-кредитного регулирования, т.е. являются публичными ценными бумагами. И этим они отличаются от корпоратив­ных ценных бумаг, выступающих как частные финансовые инструменты.

Несмотря на ежегодно увеличивающиеся расходы бюджета на финан­сирование народного хозяйства, этих средств недостаточно для реализа­ции ряда инвестиционных проектов. Банки в силу нерешенных проблем в денежно-кредитной сфере, низкой платежеспособности предприятий не заинтересованы в предоставлении им долгосрочных кредитов. В це­лях разрешения этой проблемы Правительство приняло решение высту­пить гарантом по обязательствам государственных предприятий перед коммерческими банками в связи с получением кредитов, выдаваемых банками республики заемщикам в целях увеличения экспорта продук­ции, реализации инвестиционных проектов импортозамещения. Тем са­мым Правительство начало накопление государственного долга не толь­ко ГЦБ, но и через механизм гарантий.

Постановлением Совета Министров Республики Беларусь № 296 от 20.02.1998 г. утверждено «Положение о порядке предоставления гарантий Правительства Республики Беларусь по займам (кредитам), выдаваемым бан­ками республики государственным предприятиям». В соответствии с ука­занным актом заинтересованные, а это, как правило, министерства и ведом­ства, представляют Министерству финансов установленный пакет докумен­тов. Минфин в месячный срок рассматривает эти материалы и в случае по­ложительного заключения представляет Совмину проект постановления.

В этой связи у Минфина, министерств и банков возникают следую­щие права и обязанности. Минфин оформляет гарантию Правительства, контролирует использование заемных средств и сроки погашения креди­та, берет с заемщика обязательство о порядке и условиях возврата в рес­публиканский бюджет платежей в случаях, когда Минфин в соответствии с выданной гарантией производит погашение кредита.

Министерства ведут учет заемщиков, получивших банковские креди­ты под гарантии Правительства, осуществляют контроль за целевым и эффективным использованием полученных кредитов.

Банки-кредиторы информируют Минфин о состоянии ссудной задол­женности заемщиков и расчетов по кредиту, осуществляют контроль за целевым использованием кредита.

В случае нецелевого использования указанных кредитов Минфин не­медленно информирует об этом Правительство, которое своим решени­ем отзывает свои гарантии.