Анализ оборачиваемости оборотных активов и оценка эффективности их использования

Оборотные средства наряду с основными средствами и рабочей силой являются важнейшим фактором производства. Недостаточная обеспеченность предприятия оборотными средствами парализует его деятельность и приводит к ухудшению финансового состояния.

Под структурой оборотных средств понимается соотношение их отдельных элементов во всей совокупности. На основании таблицы 2 аналитик дает общий обзор изменения показателей за отчетный период.

Таблица 2 Анализ состава и структуры оборотных средств ООО “Транском” за 2006год, тыс.руб.

Показатели	На нач. года	Уд.вес в общей сумме об.средств	На конец года	Уд.вес в общей сумме об.средств	Изменения в уд.весах	Абсол. Откл.
1.Материальные об.средства (запасы) с НДС (стр.210+стр.220)		38,06		30,90	-7,16	-480
2.Дебиторская зад. (ср-ва в расчетах) (стр.240)		56,71		64,25	7,54	+1296
3.Денежные ср-ва (стр.260)		5,23		4,85	-0,38
Общая сумма оборотных ср-в					-

Из таблицы видно: структура оборотных средств за отчетный период изменилась, но несущественно:

1. Уменьшились запасы на 480 тыс.руб., а их удельный вес в общей сумме оборотных средств предприятия уменьшился на 7,16 процентных пункта. Это могло произойти:

2. Из-за увеличения выручки, из-за изменений в структуре выпускаемой продукции, выполняемых работ, оказываемых услуг: согласно таблице 2, выручка в 2006г. в сравнении с 2005г. увеличилась почти в 3 раза (с 23121 тыс.руб. в 2005г. до 68733 тыс.руб. в 2006г.). Можно предположить:

- выручка увеличилась за счет выполнения работ, предоставления услуг, не

требующих больших материальных затрат;

- за счет изменений в используемых технологиях;

- за счет ликвидации (реализации) излишних запасов.

2. Удельный вес дебиторской задолженности за 2006г. увеличился на 7,54 процентных пункта, или на 1296 тыс.руб. На конец года дебиторская задолженность по-прежнему занимает наибольший удельный вес в структуре оборотных средств предприятия – 64,25 процентных пункта, 7093 тыс.руб.

Если учесть, что выручка за последний год выросла в 3 раза, увеличение дебиторской задолженности в данных размерах считается приемлемым.

3. Наиболее ликвидные активы – денежные средства, занимают незначительный удельный вес в структуре оборотных средств, всего 4,85 процентных пункта на конец года. Их удельный вес за отчетный период уменьшился на 0,38 процентных пункта.

Также на основе анализа таблицы 2 можно сделать вывод о большой доле предоставления услуг непроизводственного характера в структуре выполняемых работ, оказываемых услуг.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

- наиболее ликвидные активы: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;

- быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

- медленнореализуемые активы: запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы;

- труднореализуемые активы: внеоборотные активы.

Сгруппируем оборотные средства по степени их ликвидности и проанализируем их состав и темпы роста [9,с.126].

Таблица 3 Анализ состава оборотных средств по степени их ликвидности ООО “Транском” за 2006г., тыс.руб.

Показатели	2005г.	2006г.	Абсолют. Отклонение	Темп роста, %
1.Наиболее ликвидные активы: 1.1Денежные средства (стр.260) 1.2 Краткосрочные финансовые вложения (стр.250)	-	-	-	100,00 100,00   -
2.Быстрореализуемые активы: 2.1Дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 мес. (стр.240) в т.ч. покупатели и заказчики (стр.241)			+1296   +1296   +2216	122,4   122,4   175,1
3. Медленнореализуемые активы: 3.1 Запасы (за вычетом расходов будущих периодов) (стр.210-стр.216) 3.2 Дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 мес. (стр.230)	-	-	+125     +125     -	106,1     108,0     -
Всего оборотных средств (стр.290)				108,0

Из таблицы видно: наиболее ликвидные активы предприятия – денежные средства, за 2006г. не изменили своей величины, краткосрочных финансовых вложений на конец 2005 и 2006гг. не числится. Значит, за отчетный год ООО “Транском” улучшить свою ликвидность и платежеспособность не удалось.

Быстрореализуемые активы, в частности дебиторская задолженность, срок погашения которой ожидается в течение 12 месяцев после отчетной даты, увеличились на 1296 тыс.руб., т.е. выросли на 22,4%.

Причем дебиторская задолженность покупателей и заказчиков увеличилась еще на большую величину: на 2216 тыс.руб. или на 75,1 %. Это говорит об увеличении отвлечения оборотных средств из оборота предприятия и использовании их дебиторами, должниками в своем обороте.

Увеличение дебиторской задолженности по покупателям объясняется увеличением почти в 3 раза выручки за 2006г. по сравнению с 2005г. Хотя, увеличение дебиторской задолженности можно считать ожидаемым, необходимо активизировать меры по её сокращению.

Медленнореализуемые активы – запасы (за вычетом расходов будущих периодов) увеличились незначительно, на 125 тыс.руб. (на 6,1%).

Дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев на предприятии отсутствует, что свидетельствует о качественной работе с дебиторами в ООО “Транском”. Но в условиях значительного увеличения выручки за отчетный период, следует позаботиться о своевременности расчетов покупателей и заказчиков в будущем, о кредитной политике предприятия (скидки, коммерческие кредиты и т.д.).

Деление оборотных средств на быстрореализуемые и медленнореализуемые не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся на предприятии в каждый данный отчетный период деятельности.

Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Структура источников формирования оборотных средств охватывает: собственные источники, заемные, дополнительные привлеченные источники.

Информация о размерах собственных источников средств представлена в 3-м разделе пассива Бухгалтерского баланса (Форма №1) и в 1-м разделе Приложения к бухгалтерскому балансу (Форма №5).

Информация о размерах заемных и привлеченных источников представлена в 4-м и 5-м разделах пассива Бухгалтерского баланса (Форма №1) и во 2, 3, 8-м разделах Приложения к бухгалтерскому балансу (Форма №5).

Таблица 4 Анализ состава и структуры источников формирования оборотных средств ООО “Транском” за 2006г., тыс.руб.

Показатели	2005г.	Уд.вес %	2006г.	Уд.вес %	Абсол. Откл.	Откл. В уд.весе,%
1.Собств.и приравненные к ним средства (стр.490+стр.590) в т.ч.: 1.1 Уставный капитал(стр.410) 1.2 Резервный фонд (стр.430) 1.3 Добавочный капитал (стр.420) 1.4 Нераспред.прибыль (непокр. Убыток)(стр.470) 1.5 Долгосроч.обязательства (стр.590)	-	51,26 1,34 0,2 -   45,30   4,42	-	60,25 1,18 0,18 -   58,01   0,88	+4559 -   +5447   -888	+8,99 -0,16 -0,02 -   +12,71   -3,54
2. Краткосрочные обязательства (стр.690): в т.ч.: 2.1 Краткосроч.кредиты и займы (стр.610) 2.2 Кредиторская задолженность (стр.620) 2.3 Прочие краткоср.обяз-ва (стр.660)	-	48,74     7,14   41,60   -	-	39,75     7,20   32,5   -	-877     +280   -1157   -	-8,99     +0,06   -9,05   -
Итого источников					+3682	-

Из таблицы видно: за отчетный период источники формирования оборотных средств увеличились на 3682 тыс.руб, в т.ч. за счет увеличения собственных и приравненных к ним средств – на 4559 тыс.руб. и за счет уменьшения краткосрочных обязательств (заемных средств) на 877 тыс.руб.

Особо следует отметить положительную тенденцию роста собственного капитала организации (нераспределенная прибыль за 2006г. увеличилась на 5447 тыс.руб. или на 12, 71 процентных пункта), т.к. предприятия, в основном, используют именно этот источник средств.

Удельный вес Уставного капитала уменьшился на 0,16 процентных пункта, резервного фонда – на 0,02 процентных пункта, хотя по сумме они не изменились.

Долгосрочные обязательства уменьшились на 888 тыс.руб. в основном за счет гашения долгосрочных кредитов и займов.

Есть изменения в структуре собственных и заемных средств.

В целом, удельный вес собственных и приравненных к ним источников формирования оборотных средств за 2006г. увеличился на 8,99 процентных пункта. На эту же величину произошло уменьшение краткосрочных обязательств.

Увеличилась величина краткосрочных кредитов и займов на 280 тыс.руб.

В то же время кредиторская задолженность уменьшилась на 1157 тыс.руб. (на 9,05 процентных пункта), что говорит о возросшей способности организации своевременно расплачиваться по своим обязательствам.

Величина кредиторской задолженности 9677 тыс.руб. на конец 2006г. не является в условиях рыночной экономики чрезмерной. Предприятие использует кредиторскую задолженность как беспроцентную ссуду и краткосрочный кредит (заём) для пополнения своих оборотных средств.

Соотношение между собственными и приравненными к ним средствами и заемными средствами: 51,26 / 48,74 – на начало 2006г. и 60,25 / 39,75 – на конец 2006г. соответственно. Удельный вес собственных средств увеличился, а заемных – уменьшился, что, безусловно, является положительной тенденцией.

От оборачиваемости оборотных активов зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением, хранением запасов и т.д. В свою очередь это отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге – на финансовых результатах предприятия. Все это обусловливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости.

Продолжительность оборота оборотного капитала (П) (оборачиваемость в днях) определяется формулой:

С_ср ´ Д

П =, (5)

ВП

где: С_ср - среднегодовая сумма оборотного капитала,

Д - количество дней в периоде (для года Д = 360),

ВП - объем выручки от реализации.

Таблица 5 Анализ продолжительности оборота оборотного капитала ООО “Транском” за 2006г., тыс.руб

Показатели	2005г.	2006г.	Абсолютное изм., +, -
1.Общая сумма оборотного капитала (среднегодовые остатки) в т.ч.: производственные запасы (с НДС) (стр.211+стр.220) незавершенное производство(стр.213) готовая продукция (стр.214) товары отгруженные (стр.215) дебиторская задолженность (стр.230) дебиторская задолженность (стр.240) денежные средства (стр.260)	- - - -	- - - -	+816   -615 - - - - +1296
2. Выручка от реализации товаров, работ, услуг (Форма №2, стор.010)			+45612
3. Общая продолжительность оборота оборотного капитала, дней в т.ч.: -в производственных запасах -в незавершенном производстве -готовая продукция -товары отгруженные -дебиторская задолженность -денежные средства	159,2 56,2 - - - 90,3 8,3	57,8 15,7 - - - 37,2 2,8	-101,4 -40,5 - - - -53,1 -5,5

Из таблицы видно: за 2006г. общая продолжительность оборота оборотного капитала сократилась на 101,4 дней. Отмечается уменьшение данного показателя по всем рассмотренным позициям:

в производственных запасах – на 40,5 дней,

по дебиторской задолженности – на 53,1 дней,

по денежным средствам – на 5,5 дней.

Следовательно, производственный цикл - уменьшился, в результате чего из оборота высвободились значительные суммы оборотных средств. Данное обстоятельство явилось одной из причин такого значительного роста выручки за отчетный период.

Такие высокие показатели по сокращению продолжительности оборота оборотного капитала могут быть объяснены:

- повышением производительности труда,

- усовершенствованием технологических процессов,

- расширением рынка сбыта продукции, работ, услуг,

- проводимой более эффективной кредитной политикой на предприятии.

Сумму высвободившихся из оборота оборотных средств можно рассчитать по формуле:

П ' ´ ВП₁

S_{высвоб.ОбС} =, (6)

где: П ' - показатель продолжительности оборота оборотных средств,

ВП_{1 -} выручка за отчетный год.

-101,4 ´ 68733

S_{высвоб.ОбС(ОБЩАЯ)} = = -19359,80 тыс.руб.

Так же показатель рассчитывается и для всех рассмотренных позиций:

-40,5 ´ 68733

S_{высвоб.ОбС(ПРОИЗВ.ЗАПАСОВ)} = = -7732,46 тыс.руб.

-53,1 ´ 68733

S_{высвоб.ОбС(ДЕБИТ.ЗАД)} = = -10138,12 тыс.руб.

-5,5 ´ 68733

S_{высвоб.ОбС(ДЕНЕЖ.СР.)} = = -1050,09 тыс.руб.

Помимо анализа оборачиваемости активов предприятия производится анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

Таблица 6 Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ООО “Транском ” за 2006г.

Показатели	2005г.	2006г.	Абс.изм., +,-
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней	3,99	9,69	+5,70
2. Период погашения дебиторской задолженности, дней	90,20	37,20	-53,00
3.Доля дебиторской задолженности в общей сумме текущих активов, %	56,71	64,25	+7,54
4. Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от реализации, %	25,1	10,3	-14,8
5.Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем объеме деб.зад., %	-	-	-

Показатели таблицы рассчитаны по следующим формулам:

7. Оборачиваемость дебиторской задолженности К_ОДЗ:

ВП

К_ОДЗ =, (7)

С_СРДЗ

где: ВП - выручка от реализации,

С_СРДЗ - среднегодовая дебиторская задолженность.

2. Период погашения дебиторской задолженности П_ДЗ:

П_ДЗ =, (8)

К_ОДЗ

3. Доля дебиторской задолженности в общей сумме текущих активов V_ДЗ:

С_СРДЗ

V_ДЗ = ´ 100%, (9)

Общая сумма оборотных активов

где: С_СРДЗ - среднегодовая величина дебиторской задолженности,

Общая сумма оборот.активов - данные по строке 290 бухг. баланса.

7. Доля сомнительной дебиторской задолженности в объеме дебиторской задолженности V_{ДЗсомнит}:

Сомнит.дебит.зад.

V_{ДЗсомнит} = ´ 100%, (10)

Общая сумма оборотных активов

где: Сомнит.дебит.зад. - данные по строке 230 бухг. баланса.,

Общая сумма оборот.активов - данные по строке 290 бухг. баланса.

Оборачиваемость дебиторской задолженности характеризует кратность превышения выручки от реализации над средней дебиторской задолженностью и показывает, насколько эффективно предприятие организовало работу по сбору оплаты за свои работы, товары, услуги.

Из таблицы видно: оборачиваемость дебиторской задолженности за 2006г. увеличилась по сравнению с 2005г. на 5,7 процентных пункта, что говорит об увеличении числа платежеспособных покупателей, несмотря на значительное, судя по выручке, увеличение рынка сбыта.

Период погашения дебиторской задолженности, показывающий через сколько дней возвращаются платежи от покупателей и заказчиков, за 2006г. уменьшился на 53 дня. Это показывает, что процессы расчетов ускорились, причем существенно: с 90,2 дней в 2005г. до 37,2 дней в 2006г. У предприятия повысились возможности использования средств покупателей и заказчиков в дальнейшем обороте.

Доля дебиторской задолженности в общей сумме текущих активов в 2006г. увеличилась на 7,54 %, что связано с увеличением выручки.

Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от реализации в 2006г. составило 10,3% и уменьшилось по сравнению с 2005г. на 14,8%, что свидетельствует об уменьшении дебиторской задолженности, приходящейся на 1 рубль выручки.

Безусловно положительным моментом является отсутствие сомнительной дебиторской задолженности в общем объеме дебиторской задолженности.

Таблица 7 Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности ООО “Транском ” за 2006г.

Показатели	2005г.	2006г.	Абс.отклонение
1. Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней	1,94	5,90	+3,96
2. Период погашения кредиторской задолженности, дней	185,57	61,02	-124,55
3.Доля кредиторской задолженности в общей сумме текущих активов, %	85,35	81,89	-3,46
4. Отношение средней величины кредиторской задолженности к себестоимости продукции, работ, услуг, %	51,45	14,07	-37,38
5.Доля сомнительной кредиторской задолженн.в общем объеме кред.зад., %	-	-	-

Показатели таблицы рассчитаны по следующим формулам:

7. Оборачиваемость кредиторской задолженности К_ОКЗ:

Себестоимость

К_ОКЗ =, (11)

С_СРКЗ

где: Себестоимость - себестоимость продукции, товаров, работ, услуг

(Форма №2, стр.020),

С_СРДЗ - среднегодовая величина кредиторской задолженности.

2. Период погашения кредиторской задолженности П_КЗ:

П_КЗ =, (12)

К_ОКЗ

3. Доля кредиторской задолженности в общей сумме текущих пассивовV_КЗ:

С_СРКЗ

V_КЗ = ´ 100%, (13)

Общая сумма краткоср.пассивов

где: С_СРКЗ - среднегодовая величина кредиторской задолженности,

Общая сумма краткоср.пассивов - данные по строке 690 бухг.баланса.

7. Доля сомнительной кредиторской задолженности в объеме кредиторской задолженности V_{КЗсомнит}:

Сомнит.кредит.зад.

V_{КЗсомнит} = ´ 100%, (14)

Общая сумма краткоср.пассивов

где: Сомнит.кредит.зад.- данные Формы №5-Приложения к бухг.балансу,

Общая сумма краткоср.пассивов - данные по строке 690 бухг.баланса.

Оборачиваемость кредиторской задолженности показывает, насколько предприятие соблюдает платежную дисциплину, погашая свою кредиторскую задолженность перед поставщиками и подрядчиками, по полученным кредитам и займам.

На основе данных таблицы 7 можно сделать следующие выводы:

1. Оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась в 2006г. по сравнению с уровнем 2005г. на 3,96 процентных пункта и составила 5,9 процентных пункта. Это свидетельствует о том, что предприятие стремится соблюдать платежную дисциплину и не нарушать сроков погашения кредиторской задолженности.

2. Период погашения кредиторской задолженности существенно уменьшился со 185,57 дней в 2005г. до 61,02 дней – в 2006г., т.е. на 124,55 дней. Можно сделать вывод о значительном снижении сроков погашения кредиторской задолженности, а это в свою очередь делает предприятие более привлекательным для контрагентов.

3. Доля кредиторской задолженности в общей сумме текущих пассивов снижается с 85,35 процентных пункта в 2005г. до 81,89 процентных пункта в 2006г. Следовательно, увеличивается доля собственного капитала, что является благоприятной тенденцией.

4. Показатель отношения средней величины кредиторской задолженности к себестоимости выпущенной продукции, выполненных работ, оказанных услуг составил в 2006г. 14,07 процентных пункта, произошло его снижение в сравнении с уровнем 2005г. на 37,38 процентных пункта. Видно значительное уменьшение кредиторской задолженности, приходящейся на 1 рубль затрат предприятия при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг.

5.Отсутствие сомнительной кредиторской задолженности говорит о соблюдении предприятием платежной дисциплины и выполнении договорных обязательств перед поставщиками и подрядчиками, неисполнение которых, в конечном счете, неудовлетворительно скажется на имидже фирмы и может привести к потере надежных и выгодных поставщиков.