Основные принципы, логика и процедуры анализа финансовой деятельности. Система показателей оценки имущественного и финансового положения коммерческой организации

Экономический анализ – это система специальных знаний, анализирующая хозяйственные процессы деятельности предприятия и направленная на прогноз его будущего развития.

Экономический анализ представляет собой применение инструментов и методов показателей различных сфер деятельности предприятия с целью выявления существующих связей и характеристик.

Предметом экономического анализа являются хозяйственные процессы деятельности предприятия.

Принципы экономического анализа:

- научный характер, использование новейших достижений в теории и методологии экономических исследований

- всестороннее изучение причинных взаимозависимостей, т.е. комплексность

- исследование объектов в системе их внутренних и внешних взаимосвязей

- соответствие требованиям оперативности, конкретности, точности аналитических расчетов, объективности, высокая эффективность

- систематичность

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для его нормального функционирования.

Финансовое состояние бывает 3 видов:

- устойчивое

- неустойчивое

- сверхустойчивое

Методы анализа финансового состояния:

- горизонтальный анализ

- вертикальный анализ

- трендовый анализ

- анализ относительных показателей

Показатели платежеспособности

Платежеспособностью считается способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства. Используется показатели ликвидности, смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей.

Коэффициент текущей ликвидности (иногда говорят “коэффициент покрытия”) представляет собой отношение текущих активов к текущим обязательствам:

.

Этот показатель делает попытку продемонстрировать защищенность держателей текущих долговых обязательств от опасности отказа от платежа. Предполагается, что чем выше этот коэффициент, тем лучше позиции ссудодателей. Представляется, что большее превышение текущих активов над текущими обязательствами поможет защитить претензии ссудодателей, если компания вынуждена будет распродать свои товарно-материальные запасы, и, если возникнут значительные проблемы с погашением дебиторской задолженности.

С другой стороны высокий коэффициент текущей ликвидности может означать, что менеджмент работает недостаточно оперативно. Это может свидетельствовать о наличии неиспользуемых денежных средств, избыточных товарно-материальных запасах, превышающих текущие потребности, и о нерациональной кредитной политике, которая приводит к чрезмерному кредитованию и наличию безнадежных долгов.

Для России = 1,5 – 3

Для США = 1 – 2

Коэффициент быстрой ликвидности - это более жесткая оценка ликвидности предприятия, по-прежнему в статическом положении.:

.

Основная концепция состоит в том, что этот показатель помогает оценить на сколько возможно будет погасить текущие обязательства если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости.

Для России > 0,7

Для США= 0,6 – 0,5

Существует еще более жесткая оценка ликвидности, которая допускает, что дебиторская задолженность также не сможет быть погашена в срок для удовлетворения нужд краткосрочных кредиторов.

Эту наиболее жесткую оценку ликвидности называют коэффициентом абсолютной ликвидности и рассчитывают по формуле:

. = 0,08 – 1

Показатели кредитоспособности:

Кредитоспособность – возможность предприятия своевременно погасить свои кредиты, в т.ч. основную часть долга и %.

1) Отношение реализации к сумме чистых оборотных активов:

К₁ = N/A_n

A_n = ТА – ТО

Показывает, насколько эффективно используются оборотные средства. Наиболее приемлемое значение - больше 2.

Если это значение очень высоко или быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность предприятия ведется в объемах, не соответствующих уровню оборотных активов.

2) Отношение объема реализации к собственному капиталу:

К₂ = N_р / СК

Характеризует оборачиваемость собственных источников капитала. Наиболее приемлемое значение – высокое.

3) К₃ = КО/СК

Насколько краткосрочные обязательства формируют собственный капитал компании.

4) Оборачиваемость дебиторской задолженности

К₄ = ДЗ/ N_р

Какой средний период времени требуется для инкассирования ДЗ. Если он слишком велик или быстро увеличивается, то состояние предприятия ухудшается.

5) Обеспеченность постоянных выплат

К₅ = N_р (среднедневн)/средняя потребность в денеж.средствах (аренд.платежи)

Насколько реализация обеспечивает потребность в платежах.

Показатели финансовой устойчивости.

Предприятие считается финансово устойчивым, если для него характерно сохранение платежеспособности в течение длительного периода. На финансовую устойчивость предприятия оказывает действие структура его капитала

1) Концентрация СК

К₁ = СК/ВБ = СК/(СК+ЗК) = 66%, на западе = 40 – 50%

2) Концентрация заемного капитала

К₂ = ЗК/ВБ = 30 – 34%

3) Соотношение заемного и собственного капитала

К₃ = ЗК/СК

4) Маневренность

К₄ = СОС/СК

СОС = СК+ ДП – ВА

Показывает, какая часть СК предприятия используется для финансирования текущей деятельности, а какая заморожена во ВА.

5) Устойчивость финансирования

К₅ = (СК+ ДП)/ВБ (или ВА+ТА) <1, = 0,2 – 0,85

В знаменателе – имущество. В числителе – пост.капитал

Насколько имущество обеспечено постоянными источниками финансирования.

6) Реальная стоимость имущества

К₆ = ΣА_л/ВБ

ΣА_л - сумма ликвидных активов

К₆ < 1, если он <0,8. то необходимо провести корректировку всех предыдущих показателей.

Показатели рентабельности