Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
(начальный баланс)
В том | числе | Обязательства и собственный капитал | В том | числе | |||
Активы | Сектор | группа | группа | Сектор | группа | группа | |
А | Б | А | Б | ||||
Нефинансовые активы Финансовые активы | Собственный капитал Финансовые обязательства | ||||||
Итого | Итого |
Проанализируем финансово-экономическое положение предприятий сектора на начало и конец периода, а также его изменение за период, учитывая, что устойчивым считается положение, при котором предприятия могут расплатиться со всеми кредиторами, не нарушая производственного цикла (т.е. положение, при котором финансовые активы покрывают финансовые обязательства).
Количественные характеристики финансово-экономического положения основаны на сопоставлении финансовых активов и финансовых обязательств (или собственного капитала и нефинансовых активов). Состояние финансово-экономического равновесия выражается равенством финансовых активов и финансовых обязательств (или равенством собственного капитала и нефинансовых активов). Если финансовые активы превышают финансовые обязательства (или собственный капитал превышает нефинансовые активы), то делается вывод о платежеспособности и финансовой устойчивости предприятий; если финансовые активы меньше финансовых обязательств (или собственный капитал меньше нефинансовых активов), то делается вывод о финансовой неустойчивости предприятий.
Начальный баланс, построенный по данным условного примера, позволяет сделать вывод, что в начале рассматриваемого периода сектор находился в равновесном состоянии (финансовые активы равны финансовым обязательствам, собственный капитал равен нефинансовым активам), при этом финансовое положение предприятий группы А было устойчивым (финансовые активы превышали финансовые обязательства), в то время как финансовое положение предприятий группы Б — неустойчивым (их финансовые активы были меньше финансовых обязательств).
Данные таблицы изменений в балансе свидетельствуют о том, что за рассматриваемый период произошли позитивные изменения В финансовом положении сектора: он перешел из состояния финансового равновесия в качественно иное, лучшее состояние — состояние финансовой устойчивости, однако положительные отклонения от параметров финансово-экономического равновесия невелики. При этом наблюдалась разнонаправленная динамика показателей финансовой устойчивости в группах А и Б: состояние предприятий группы А ухудшилось и приблизилось к равновесному, в то время как состояние группы Б улучшилось, предприятия этой группы перешли из состояния финансовой неустойчивости в состояние финансовой устойчивости.
Положительная динамика показателей финансовой устойчивости возможна при различных сочетаниях изменений показателей-факторов, т.е. собственного капитала и нефинансовых активов: она может быть результатом увеличения собственного капитала, превосходящего увеличение стоимости нефинансовых активов, результатом роста собственного капитала при уменьшении стоимости нефинансовых активов и т.д.
В рассматриваемом примере, как показывают данные таблицы изменений в балансе, положительная динамика показателей финансовой устойчивости сектора была результатом увеличения собственного капитала (+59), превосходящего увеличение стоимости нефинансовых активов (+51), положительная динамика показателей финансовой устойчивости предприятий группы Б была результатом увеличения рыночной стоимости собственного капитала (+77) при неизменной стоимости нефинансовых активов.
Что касается отрицательной динамики показателей финансовой устойчивости предприятий группы А, то она объясняется уменьшением рыночной стоимости собственного капитала (-18) при росте стоимости нефинансовых активов (+51).
Углубленный анализ финансово-экономического состояния предприятий и его изменения за рассматриваемый период можно провести с помощью показателей структуры активов, обязательств и собственного капитала, рассчитанных по данным таблиц баланса. Баланс активов и пассивов, объединенный с основными счетами СНС, позволяет системно проанализировать процесс формирования общего финансового результата деятельности, определить факторы, повлиявшие на изменение рыночной стоимости капитала.
Взаимосвязи показателей баланса и счетов СНС могут служить основой для построения моделей, используемых в управлении капиталом и финансово-экономической устойчивостью предприятий.
9.2.
Особенности построения и анализа счетов сектора «Финансовые корпорации»
Учитывая особенности различных институциональных единиц, составляющих сектор «Финансовые корпорации», целесообразно составлять счета для данного сектора с выделением следующих подсекторов:
• Центральный банк (S121)[1].
• Другие депозитные корпорации (S122).
• Другие финансовые посредники, за исключением страховых корпораций и пенсионных фондов (S123).
• Вспомогательные финансовые организации (S124).
• Страховые корпорации и пенсионные фонды (S125).
Центральный банк (S121) выполняет наряду с финансово-посреднической деятельностью функцию общеэкономического регулирования. Главной задачей центрального банка является разработка и проведение во взаимодействии с правительством страны государственной денежно-кредитной политики.
Центральный (национальный) банк осуществляет эмиссию наличных денег, организует их обращение и систему рефинансирования, осуществляет валютное регулирование и валютный контроль, отвечает за развитие банковской системы страны, производит регистрацию кредитных организаций и надзор за их деятельностью, устанавливает правила бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы.
Другие депозитные корпорации (S122). Подсектор включает финансовые учреждения, основным видом деятельности которых является привлечение депозитов и других финансовых инструментов, входящих в категорию денег в широком понимании. К нему относятся коммерческие банки, филиалы иностранных банков, клиринговые учреждения.
Другие финансовые посредники, за исключением страховых корпораций и пенсионных фондов (S123), объединяют финансовые учреждения, главной задачей которых является мобилизация финансовых ресурсов (но не в форме депозитов), используемых для приобретения различных финансовых активов. К данному подсектору относятся ипотечные, земельные, инвестиционные, муниципальные банки, кредитные союзы, факторинговые и лизинговые компании, паевые и чековые инвестиционные фонды.
Вспомогательные финансовые организации (S124). Сюда входят институциональные единицы, основной функцией которых является оказание вспомогательных финансовых услуг; к ним относятся: небанковские кредитные организации, представительства кредитных организаций, трастовые компании, валютные и фондовые биржи, холдинги финансовых компаний, некоммерческие организации, финансируемые финансовыми корпорациями (союзы и ассоциации кредитных организаций, клиринговых организаций).
Страховые корпорации и пенсионные фонды (S125) объединяют государственные и негосударственные страховые компании и негосударственные пенсионные фонды.
В сектор «Финансовые корпорации» входят холдинги финансовых и финансово-промышленных компаний (компании, владеющие и управляющие группой дочерних финансовых или финансово-промышленных компаний), если большинство составляющих холдинг компаний являются финансовыми компаниями. Подсектор сектора «Финансовые корпорации», к которому должен быть отнесен тот или иной холдинг, определяется в зависимости от основной деятельности входящих в холдинг финансовых компаний.
Сектор «Финансовые корпорации» включает финансовые компании в офшорных зонах страны, являющиеся ее резидентами.
Дата публикования: 2015-10-09; Прочитано: 246 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!