Лизинг как дополнительная форма финансирования капитальных затрат

Опыт зарубежных стран показывает, что эффективным сред­ством обновления основного капитала на новой технической ос­нове выступает лизинг. Лизинг — инвестиционная деятельность, связанная с приобретением одним юридическим лицом за соб­ственные (заемные) средства объекта лизинга в собственность и передачей его другому субъекту хозяйствования на срок и за пла­ту во временное владение и пользование с правом или без права выкупа.

Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся (по установленной классификации) к ос­новным фондам, а также программные средства и рабочие инстру­менты, обеспечивающие функционирование переданных в лизинг основных фондов. Объектом лизинга является собственность ли­зингодателя в течение договора лизинга.

Лизингодатель — юридическое лицо, передающее по договору лизинга специально приобретенный для этого за счет собственных и (или) заемных средств объект лизинга. Лизингополучатель — субъект хозяйствования, получающий объект лизинга во времен­ное владение и пользование по договору лизинга. В зависимости от условий возмещения лизингодателю лизингополучателем затрат и перехода права собственности на объект различают следующие формы лизинга:

• финансовый, при котором лизинговые платежи в течение до­
говора лизинга возмещают стоимость объекта в размере не менее
75 % его первоначальной стоимости независимо от того, будет ли
сделка завершена выкупом или продлением договора, или возвра­
том предмета договора;

• оперативный лизинг, при котором лизинговый платеж в тече­
ние договора лизинга возмещает лизингодателю стоимость объекта
'шзинга в размере менее 75 % его первоначальной стоимости. После
истечения срока договора лизинга, лизингополучатель возвращает
лизингодателю объект лизинга.

Лизинг имеет ряд преимуществ для субъектов хозяйствова­ния. Прежде всего, благодаря лизингу приобретается оборудова­ние без значительных первоначальных инвестиций. При эксплуа­тации оборудования есть возможность начислять ускоренную амортизацию и относить лизинговые платежи на себестоимость продукции. С экономической точки зрения предприятие (лизин­гополучатель) вносит в течение согласованного срока ежемесяч­ные взносы (лизинговые платежи) и становится владельцем взя­того в лизинг объекта после истечения срока действия лизингово­го договора.

В состав инвестиционных расходов, возмещаемых лизингода­телю, входят: первоначальная (восстановительная) стоимость объекта лизинга; проценты, выплачиваемые лизингодателем банку для приобретения объекта лизинга; налоги и другие обязательные платежи, начисляемые на объект лизинга. В Республике Беларусь в лизинг чаще всего принимается грузовая техника, промышленное оборудование, компьютерная техника, оргтехника, мебель. Пред­приятия могут использовать лизинг как элемент своей сбытовой по­литики (особенно предприятия промышленности) и как способ пе­реоснащения производственной базы.

Первый вариант позволяет предприятиям ускорить оборачивае­мость активов, расширить рынки сбыта, сократить задолженность перед кредиторами, обеспечить непрерывность производственною процесса. Одновременно посредством лизинга происходит обнов­ление основных производственных фондов, техническое переосна­щение производства, освоение выпуска новой продукции. Реализа­ция лизинговых проектов, как правило, происходит с участием бе­лорусских банков. Схема типично лизинговой сделки выглядит следующим образом (рис. 6.1).

Рис. 6.1. Схема лизинговой операции

/ — заявка лизингополучателя, 2 — заявка на получение кредита;

3 - кредитные средства; 4 — оплата объекта, 5 — объект лизинга;

6 — лизинговые платежи.

Эффективно применение лизинга и в малом бизнесе: поставля­ется оборудование для торговли, химчисток, прачечных, хлебопе­карен и других предприятий. По лизингу приобретаются компью-юрная техника, информационные технологии и оргтехника. Вы-купная стоимость лизинга —это стоимость выкупа объекта лизин-ia, которая может быть равна или меньше остаточной стоимости. В свою очередь, остаточная стоимость — это разница между стои­мостью объекта лизинга и величиной амортизации, начисленной за срок договора лизинга.

Лизингополучатель имеет право предъявить поставщику объек­та лизинга требования, вытекающие из условий договора поставки, в случае недопоставки, нарушения сроков поставки и других фак­тов невыполнения обязательств. Лизингополучатель несет расходы на содержание объекта лизинга, страхование рисков лизинговой сделки, а также расходы, связанные с эксплуатацией, техническим обслуживанием и ремонтом этого объекта.

Лизинг — наиболее перспективная форма обновления основ­ных средств, так как с ростом технического прогресса инвестицион­ные потребности народного хозяйства уже не могут в полной мере удовлетворяться исключительно за счет традиционных каналов финансирования (бюджетные средства, собственные средства предприятий, долгосрочные банковские кредиты и др.). Лизинг от­крывает доступ пользователям к самой передовой технике и техно­логиям. Эффективность лизинговых сделок достигается за счет улучшения финансового состояния предприятий-лизингополучате­лей, а также повышения конкурентоспособности мелкого и средне­го бизнеса.