А) денежный рынок; б) рынок инвестиций; в) рынок товаров и услуг

Соответственно политика, осуществляемая ЦБ в период бума («перегрева») и направленная на снижение деловой активности в целях борьбы с инфляцией, называется «политикой дорогих денег» и согласуется со сдерживающей монетарной политикой. Графически этот вид монетарной политики изображен на рис. 9.4 и может быть представлен следующей логической цепочкой событий. Поскольку экономика «перегрета» → ЦБ продает государственные ценные бумаги → резервы коммерческих банков уменьшаются → кредитные возможности банков снижаются → предложение денег мультипликативно сокращается (сдвиг кривой предложения денег влево от MS1 до MS2 – рис. 5.7, а) → ставка процента (цена кредита) растет (от R1 до R2) → спрос на дорогие кредиты со стороны фирм падает → величина инвестиционных расходов сокращается (от I1 до I2 – рис. 5.7, б) → совокупный спрос уменьшается (сдвиг влево кривой совокупного спроса от AD1 до AD2 – рис. 5.8, в) → объем производства сокращается, возвращаясь к своему потенциальному уровню Y*, а уровень цен падает (от Р1 до Р2).

Рисунок 5.7 - Политика «дорогих денег»

а) денежный рынок; б) рынок инвестиций; в) рынок товаров и услуг