Спрос на деньги

Спрос на деньги как активы вытекает из их функции средства сохранения стоимости. Чтобы понять, от чего зависит этот спрос, следует рассмотреть, в качестве примера, два альтернативных варианта сохранения стоимости: 1) в форме денег, 2) в форме облигаций, которые належат к неденежным активам.

Сравнивая эти два вида активов, надо учитывать их преимущества и недостатки.

Преимуществом денег как средства сохранения стоимости есть высокая ликвидность, но они не приносят доход их собственникам. Преимущества облигаций состоят в потому, что они приносят доход в форме процентов, но имеют низкую ликвидность. Для решения альтернативы, в которой форме сохранять стоимость, собственники портфеля финансовых активов учитывают процентную ставку. Она определяет, с одной стороны, уровень дохода от облигаций, а с другого - потери дохода от сохранения стоимости в форме денег в отличие от ее сохранения в форме облигаций. Величина этих потерь есть альтернативной стоимостью сохранения денег. Чем выше процентная ставка, тем больше потери от сохранения стоимости в форме денег, тем меньший спрос на деньги и больший - на облигации. Это свидетельствует о том, что спрос на деньги как активы находятся в обратной зависимости от процентной ставки. Поэтому на графику кривая этого спроса набирает вида від'ємно преклонной линии.

Альтернативной теорией спроса на деньги является Модель Баумоля-Тобина - модель спроса на деньги, согласно которой люди определяют размеры необходимой им суммы наличных денег, сопоставляя убытки в виде недополученного на эту сумму банковского процента и стоимостной оценки экономии времени от более редких посещений банка. Подход базируется на оптимизации размера реальных кассовых остатков с учетом трансакционных и альтернативных затрат держания реальной кассы. Модель спроса на деньги для сделок с учётом альтернативных затрат держания кассы предложена независимо друг от друга двумя экономистами - У. Баумолем и Дж. Тобином (оба экономисты США). Модель анализирует достоинства и недостатки накопления наличных денег. Основное достоинство состоит в том, что индивид освобождается от необходимости ходить в банк при каждой покупке. Недостаток заключается в том, что индивид несет убытки, теряя проценты, которые бы он мог получить, положив деньги на сберегательный счет.