Тема 3.11. Анализ показателей, характеризующих финансовую независимость предприятия

В условиях рыночной экономики осуществление процесса производ­ства, его расширение, производится за счет собственных, а при недостаточности — заемных источников. Обойтись без заемных источников практически невозможно. Поэтому необходимо оценить соотношение собственных и заемных источников с различных по­зиций. Для такой оценки рассчитываются следующие коэффициенты:

1. Кавтономии = Σ собственные источники / Σ совокупные пассивы

Этот коэффициент характеризует долю собственных источников, вло­женных в общую стоимость имущества предприятия. Чем выше значение этого коэффициента (>=1), тем выше финансовая независимость предприятия.

2. Кпривлечения = Σ ЗИ / Σ СП, где

Σ ЗИ - сумма заемных источников предприятия,

Σ СИ - сумма совокупных пассивов предприятия (итог баланса).

Этот коэффициент характеризует долю заемных средств в I рубле общего капитала предприятия.

Одним из важнейших коэффициентов, который характеризует финансовую зависимость предприятия, является коэффициент соотношения заемных и собственных источников или "плечо финансового рычага".

Коэффициент соотношения заемных и собственных

источников («плечо финансового рычага») = Σ ЗИ / Σ СИ, где

Σ ЗИ - сумма заемных источников (заемный капитал),

Σ СИ - сумма собственных источников (собственный капитал).

Этот коэффициент характеризует долю заемных источников, привле­ченных на 1 рубль собственных, т.е. насколько каждый рубль долга подкреплен собственностью. Если значение этого коэффициента превышает 1, то это свидетельствует об утере финансовой устойчивости и достижении ее критической точки. Однако значение этого коэффициента зависит от характера хозяйственной деятельности предприятия и скорости оборачиваемости оборотных средств.

Если на предприятии высокий коэффициент оборачиваемости, то вы­сокое значение этого коэффициента не будет означать потерю финансовой устойчивости.

Для оценки участия перманентного капитала в хозяйственной дея­тельности предприятия рассчитывается коэффициент финансовой устойчи­вости, который характеризует долю перманентного капитала, участвующего в создании имущества (совокупных активах предприятия).

Кфинансовой устойчивости = Σ ПК / Σ СП, где

Σ ПК - сумма перманентного капитала предприятия (собственные источники + долгосрочные кредиты и займы),

Σ СП - сумма, совокупных пассивов предприятия (итог баланса).

После проведения анализа активов и пассивов предприятия, необходимо дать оценку финансовой устойчивости предприятия.

Основной задачей анализа пассивов предприятия, является правильное и обоснованное направление их для формирования внеоборотных и текущих активов. Сравнение активов и пассивов даст возможность определить эффективность финансовой политики предприятия. Для решения такой задачи целесообразно проверить источники формирования внеоборотных активов, оборотных активов, текущей хозяйственной деятельности, внутренних и внешних инвестиций и т д.