Тема 3..9. Анализ совокупных пассивов предприятия

Совокупные пассивы предприятия представляют собой источники формирования средств (имущества) предприятия.

Любое предприятие, независимо от своей формы собственности и вида деятельности, формирует свои активы либо за счет собственных, либо за счет заемных источников, т. е. соотношение собственных и заемных источников, условия формирования активов собственными или заемными источниками будут определять финансовую устойчивость и финансовую независимость предприятия. Поэтому в анализе совокупных пассивов ставятся следующие задачи:

- анализ состава и структуры источников предприятия;

- анализ источников внеоборотных средств;

- анализ источников текущих активов;

- анализ кредиторской задолженности;

- оценка заемных источников по степени риска финансовой зависимости.

Для характеристики изменения состава и структуры источников составляется следующая таблица:

Таблица 3.9.1. Анализ совокупных пассивов предприятия

Показатели	Стоимость т.р.	Изм. за период +-	Темп прироста	Структура источников
На начало периода	На конец периода
На начало периода	На конец периода

Изменение состава и структуры источников, может повлиять на финансовое состояние предприятия. Если изменение структуры вызвано ростом заемных источников, то это усиливает финансовую зависимость предприятия. Оправдано такое положение только в том случае, если росту заемного капитала соответствует рост объема продаж и прибыли. Если на предприятии наблюдается рост кредиторской задолженности, то его необходимо сравнить с изменением стоимости дебиторов предприятия. Если рост кредиторской задолженности перекрывается суммой реальных дебиторов, платежи по которым поступят в течение 12 месяцев, то ухудшения финансового состояния предприятия не произойдет. Те предприятия, которые осуществляют свою хозяйственную деятельность за счет собственного капитала, хотя и являются финансово-независимыми, не могут иметь высокую оборачиваемость своих текущих активов. Это связано с тем, что собственный капитал мало мобилен. Для предприятий, осуществляющих свою хозяйственную деятельность в условиях рыночных отношений, нормальным положением, которое обеспечивает достаточную стабильность для инвесторов и кредиторов, считается доля собственных источников в общей стоимости источников на уровне 60 %.

Коэффициент собственности характеризует соотношение собственных источников к сумме всех источников предприятия:

Ксобственности = ΣСИ / ΣСА, где

Σ СИ- сумма собственных источников;

ΣСА - сумма совокупных пассивов.

Нужно иметь в виду, что в условиях рыночной экономики нельзя определить безусловно высокое значение этого коэффициента. Иногда предприятия с более низким коэффициентом собственности, имеют более высокие показатели рентабельности и прибыли.

Внешние пользователи бухгалтерской информации предприятия оценивают структуру совокупных пассивов с точки зрения финансового риска при заключении сделок с предприятием. Риск с точки зрения банка, кредитора, инвестора и т.д. возрастает по мере снижения в составе совокупных пассивов доли собственных источников.

Собственный капитал предприятия оценивается двумя основными составляющими:

- инвестированный капитал, который представлен в балансе уставным капиталом (стоимость простых и привилегированных акций и дополнительно оплаченный капитал);

накопленный капитал, который представлен заработанной предприятием прибылью.

При анализе собственного капитала необходимо дать оценку его состава и структуры, так как каждый пассив, представляющий собственный капитал предприятия, является характеристикой правовых и иных ограничений распоряжения предприятия своими активами.

Собственный капитал предприятия отражают следующие пассивы:

- Уставный капитал. Стоимостное отражение совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество предприятия при его создании. Для акционерных обществ юридическое значение уставного капитала состоит в том, что его размер определяет пределы минимальной имущественной ответственности, которую имеет акционерное общество по своим обязательствам.

-Добавочный капитал. Образуется от переоценки внеоборотных средств предприятия.

- Резервный капитал. Формируется из чистой прибыли предприятия в соответствии с законодательством, учредительными документами предприятия, принятой учетной политикой. Резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, который создается для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия.

Оценка состава и структуры собственного капитала позволяет выявить долю капитала и долю резервов в составе собственного капитала.

Пассивы-капитал – устав капитал,

добавочный капитал.

Пассивы-резервы — фонды социальной сферы,

резервные фонды предприятия,

нераспределенная прибыль предприятия.

Средства резервов находятся в обороте или вложены в конкретное имущество предприятия. Стоимость средств резервов отражает увеличение активов за счет собственных источников. Если на предприятии наблюдается тенденция увеличения в составе собственного капитала долю пассивов-резервов, то это будет свидетельствовать о наращивании средств, вложенных в активы предприятия.

Финансирование деятельности предприятия за счет собственного капитала может осуществляться либо путем реинвестирования прибыли, либо за счет увеличения капитала предприятия (например, выпуска новых ценных бумаг).