Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Проблема пенсионного обеспечения затронула в последнее десятилетие все развитые страны, что в значительной мере связано с заметным старением населения. Не избежала этой проблемы и Россия. Свой вклад в ее решение вносят негосударственные пенсионные фонды (НПФ). Пенсионные фонды не но-
вость для России. До 1917 г. подобного рода учреждения функционировали в стране под названием пенсионные и эмеритальные кассы.
С экономической точки зрения обеспечение пенсиями по старости на базе НПФ представляет собой своеобразный долгосрочный инвестиционный процесс, на первом этапе которого осуществляются вложения (взносы в фонд) и последовательное наращение средств за счет доходов от инвестиций свободных денежных средств, на втором -— получение отдачи от накоплений в виде периодических пенсий. Особенности данного процесса определяются принятыми правилами, регламентирующими взносы и выплаты пенсий (пенсионные схемы).
В длительно действующих пенсионных фондах скапливаются громадные средства. Например, активы пенсионных фондов стран Европейского союза в 1993 г. составляли более 1,2 трлн долл.
По условиям финансирования пенсионные схемы, практикуемые в России, подразделяются на:
— нефондируемые (предусматривается выплата пенсий из те
кущих поступлений); эти схемы не представляют большо
го интереса в отношении применения количественного
финансового анализа;
-— фондируемые, или накопительные, (для обеспечения выплат пенсий создаются целевые фонды);
— частично фондируемые (целевые фонды создаются не для
всех участников; например, только для лиц, выходящих
на пенсию).
К фондируемым схемам относятся:
— сберегательные (отличительные особенности: не учитываются вероятности дожития каждого участника фонда, предусматривается наследование накоплений, отсутствует солидарность участников в обеспечении выплат, оговаривается конкретный срок выплат); данный метод обеспечения старости представляет собой покупку индивидуальной финансовой ренты;
— страховые (солидарность участников, нет наследования накоплений, учитываются вероятности дожития застрахованных);
— смешанные сберегательно-страховые схемы (предусматри
вается последовательное использование двух схем, напри
мер, на этапе накопления применяется сберегательная
схема, на этапе выплат пенсий — страховая).
Страховые схемы различаются по охвату участников фонда:
— индивидуальные схемы, в которых пенсии эквивалентны индивидуальным накоплениям для каждого участника,
— групповые схемы, в которых пенсии и накопления эквивалентны для всех участников фонда "в массе".
Сбалансированность взносов и выплат (иначе говоря, эквивалентность обязательств) — необходимое условие для нормального ведения дела и важный элемент гарантии выполнения обязательств НПФ по выплатам пенсий. В страховых схемах баланс обеспечивается на основе применения страховых принципов, которые реализуются с помощью актуарных расчетов. В сберегательных схемах баланс достигается на основе теории верных финансовых рент.
При применении любой из пенсионных схем с фондированием сталкиваются с необходимостью решения двух задач. Первая выступает в двух "сопряженных" вариантах: определение размера пенсии по величине установленных взносов либо расчет величины взносов по заданным размерам пенсии.
Вторая задача заключается в расчете страховых резервов. В следующих параграфах главы обсуждаются обе задачи.
Дата публикования: 2015-03-26; Прочитано: 569 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!