Управления риском

В процессе управления критерием принятия решений, как правило, является его эффективность. В данном контексте выбор оптимального инструмента снижения риска может осуществляться по формуле [2]:

(7.5)

где Е- пока эффезательктивности мероприятия по снижению риска;

Y_i0 и Y_i1 ущерб от реализации i -го вида риска соответственно до и после мероприятия;

Р_i0 и Р_i1 - вероятность реализации i -го вида риска соответственно до и после мероприятия;

С _i - затраты на предотвращение i -го вида риска.

Формула представлена в наиболее общем виде. Согласно ее экономическому смыслу мероприятие будет целесообразным, если Е > 1. В зависимости от конкретных затрат, специфики риска и требований к его уровню критерий может меняться. В частности, если целью является достижение какого-либо нормативного параметра риска, как основу целесообразно использовать критерий минимальных затрат. Или, наоборот, при заданных параметрах, которые характеризуют приемлемый уровень риска (это могут быть самые различные косвенные показатели - финансовые нормативы, экологические стандарты и пр.), критерием выбора может быть вариант, обеспечивающий получение максимальной прибыли.

На практике использование формулы связано с трудностями при оценке количественных параметров риска. При этом важную роль в обосновании критерия играют условия использования того или иного инструмента управления риском.

В условиях достаточной определенности целесообразно использование традиционных количественных методов оценки эффективности мероприятий с некоторыми допущениями в зависимости от степени определенности ситуации.

В условиях частичной определенности наиболее подходящим является статистический анализ. Его использование предполагает дополнение количественной оценки эффективности показателями вариабельности (коэффициент вариации), корреляции и пр.

Условия неопределенности ограничивают сферу применения количественных критериев способами оценки, основанными на нечетких взаимосвязях (методы теории игр).

В условиях полной неопределенности единственно применимыми являются эвристические приемы (включая экспертную оценку), основанные на опыте и знаниях лиц, ответственных за принятие решений.

В отсутствие достоверной информации для количественной оценки используются качественные подходы к анализу эффективности. Одна из важнейших качественных характеристик риска, которую необходимо учитывать при выборе метода его снижения, определяется зависимостью «риск-доходность». На рис. 7.7. представлена кривая, которая показывает траекто­рию приемлемости управленческих решений в контексте соотношения риска и доходности. [2]

Уровень риска

Рис. 7.7. – Соотношение «риск-доходность»

График отражает зависимость, согласно которой стремление получить более высокий доход всегда сопровождается повышенным риском. Допустимым будет считаться состояние над кривой. Однако достичь такого состояния в условиях совершенной конкуренции, т.е. получить без дополнительного риска прибыль сверх равновесной нормы, очень сложно. Это возможно за счет инвестирования в более рискованные проекты (например, внедрение инноваций), что означает передвижение по кривой слева направо. Логика выбора инструмента управления риском в данном случае построена на принципе, чем больше надежность, тем ниже доходность.

Состояние ниже кривой на рис. 7.7. можно назвать неоптимальным. В данном случае уровень риска можно уменьшить без падения доходности. Субъекты, для которых характерно неоптимальное соотношение «риск-доходность», обладают пониженной конкурентоспособностью. Им необходимо искать более эффективные методы управления риском. [2]