Функции и классификация бирж

контрольные вопросы:

1. Функции бирж.

2. Классификация бирж.

Биржи выполняют в экономике следующие функции:

1. Функция организации биржевых собраний для проведения гласных

публичных торгов

Данная функция включает:

• организацию биржевых торгов;

• разработку правил биржевой торговли;

• материально-техническое обеспечение торгов;

• обучение персонала биржи;

• разработку квалификационных требований для участников торгов.

2. Разработка биржевых контрактов.

Данная функция биржи включает:

• стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых товаров;

· стандартизацию размеров партий актива, лежащего в основе контракта;

• выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам (включая условия и сроки поставки по контрактам, взаиморасчеты и расчеты с биржей).

3. Биржевой арбитраж, или разрешение споров, возникающих по заключенным биржевым сделкам в ходе биржевых торгов. Данная функция биржи имеет очень большое значение. С одной стороны, как мера выявления торговцев, которые пытаются действовать путем обмана, мошенничества и т.п. С другой стороны, как способ улаживания ошибок, возникающих в ходе торгов из-за неточности записей о сделках, сбоев в системе компьютерного обеспечения и других чисто человеческих или технических ошибок.

4. Ценовая функция биржи. Данная функция биржи имеет два аспекта.

а) выявление и регулирование биржевых цен.Биржа участвует в формировании и регулировании цен на все виды биржевых товаров. Биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи. При этом под котировкой понимают фиксирование цен на бирже в течение каждого дня ее работы: регистрацию курса валюты или ценных бумаг, цены биржевых товаров.

б) ценообразующая функция. Сосредоточение на бирже продавцов и покупателей товаров, массовый характер биржевых сделок и их огромные масштабы в силу того, что торговля ведется обычно крупными партиями товаров, превращает биржевые цены в представительные рыночные цены на биржевые товары, которые обычно лежат в основе образования цен на многие другие товары.

5. Функция хеджирования, или биржевое страхование участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения. Выполняя задачу страхования участников биржевого торга, биржа не столько организует торговлю, сколько ее обслуживает. Функция хеджирования основывается на использовании механизма биржевой торговли фьючерсными контрактами. Обычно производители товара хеджируются от снижения цен на их продукцию, а покупатели — от повышения цен на закупаемую продукцию.

6. Спекулятивная функция. Эта функция реализуется через коммерческую деятельность на бирже, имеющую цель — получение прибыли от игры на разнице в ценах купли-продажи биржевых товаров. Спекулятивная функция бирж неразрывно связана с функцией хеджирования. Риск, от которого избавляется хеджер на бирже, принимает на себя спекулянт. Спекулянт - это не обязательно профессиональный биржевик. Это любое лицо, компания, желающие получить прибыль, действуя по принципу: «купить дешевле, продать дороже».

7. Функция гарантирования исполнения сделок. Достигается с помощью биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систе­му безналичных расчетов, зачет взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.

8. Информационная функция биржи. Биржа предоставляет в средства массовой информации многочисленные данные о биржевых ценах, компаниях, торгующих на бирже, о рыночной конъюнктуре, прогнозах по различным рынкам и т.д. Информационная деятельность современной биржи настолько значительна, что до 30% своих доходов в развитых странах биржи получают от продажи биржевой информации.

Классификация бирж.

Все биржи можно классифицировать по различным признакам:

1. В зависимости от вида биржевого товара выделяют товарные (товарно-сырьевые), фондовые, валютные биржи.

2.По принципу организации (роли государства в создании бирж) выделяют три вида бирж:

• публично-правовые (государственные биржи);

• частноправовые (частные биржи);

• смешанные биржи.

Биржи, носящие публично-правовой характер, контролируются государством и создаются на основе Закона о биржах. Членом такой биржи может стать любой предприниматель данного района, занесенный в торговый ре­естр и имеющий определенный размер оборота. Лица, не являющиеся членами биржи, также допускаются к совершению сделок согласно приобретаемым ими разовым билетам.

Такие биржи распространены в Европе (Франции, Бельгии, Голландии).

Биржи, имеющие частноправовой характер, присущи Англии, США. На эти биржи открыт доступ только узкому кругу лиц, входящих в биржевую корпорацию. Число членов таких бирж ограничено. Биржи этого вида, как правило, являются паевыми обществами. Их уставный капитал делится на определенное количество паев. Каждый член биржи должен быть владельцем хотя бы одного пая, который дает ему пра­во заключать сделки в помещении биржи.

Смешанные биржи также характерны для континентальной Европы. Например, Венская фондовая биржа. Для таких бирж характерно то, что в руках госу­дарства находится часть акций биржи (если она создана в форме акционерного общества), что дает ему право направлять в органы управления пред­ставителей исполнительной власти и таким образом контролировать деятель­ность биржи.

Российс­кие биржи относят к частным в силу того, что они руководствуются наряду с официальным законодательством собственными правилами самоуправле­ния, устанавливающими обязанность Биржевого совета (комитета) отчиты­ваться только перед Общим собранием ее членов, которое признается выс­шим органом управления биржей.

3. По статусу биржи могут регистрироваться как акционерные общества, товарищества с ограниченной ответственностью, некоммерческие партнерства.

На периферии биржи учреждались как товарищества (общества) с ограниченной ответственностью (Воркутинская товарная биржа, Алтайская товарная биржа, Приволжская товарно-сырьевая биржа, Кузбасская международная товарно-сырьевая биржа и т.д.), что объяснялось уровнем деловой и экономической культуры, традициями, а также отсутствием жесткой правовой основы, регламентирующей их создание и функционирование. Отдельные биржи регистрировались как частные индивидуальные предприятия (например, биржа «Алиса»).

По мере развития биржевой торговли все более проявлялся некоммерческий характер бирж. Поэтому менялась их организационно-правовая фор­ма. В настоящее время только валютные биржи остаются aкциoнepными обществами, товарные биржи преимущественно избирают форму некоммер­ческой ассоциации, а фондовые - в законодательном порядке должны иметь форму некоммерческого партнерства или ЗАО.

4. По форме участия посетителей в торгах биржи могут быть закрытыми и открытыми.

В торгах на закрытых биржах принимают участие ее члены, выполняющие роль биржевых посредников, поэтому доступ непосредственных покупа­телей и продавцов в биржевой зал закрыт. Современные биржи за рубежом в основном являются закрытыми, так как биржевая торговля связана с высо­кими рисками и требует высокого профессионализма.

В торгах на открытых биржах кроме постоянных членов и биржевых посредников могут принимать участие и посетители.

Степень открытости бирж непосредственно связана с ее торговой стратегией. Чаще всего открытость биржи используется в рекламных целях или для оживления торгов. Совершенствование биржевой торговли приводит к более закрытому характеру деятельности, ориентирует на рост профессионализма, формирование деловых связей на основе взаимного доверия между посредниками, для этого необходимо ограничение числа случайных посетителей и постоянная совместная работа на бирже. Поэтому для бир­жи, защищающей интересы торговли, закрытый характер более предпочти­телен.

В настоящее время в России валютные и фондовые биржи являются закрытыми, а товарные могут быть как закрытыми, так и открытыми, хотя в соответствии с уставом большинство товарных бирж относится к закрытым.

5. По номенклатуре товаров бирж и подразделяются на универсальные (общего типа) и специализированные. Такое деление бирж преимущественно используется для классификации товарных бирж.

На универсальных биржах ведутся торги по широкому кругу разнообразных товаров. Специализированные биржи имеют товарную специализацию или специализацию по группам товаров. Среди них выделяют биржи широкого профи­ля и узкоспециализированные. При этом достигается высокая степень концентрации соответствующего товара на бирже и увеличивается биржевой

торговый оборот. В настоящее время из 84 зарегистрированных товарных бирж 11 специализируются на торговле продукцией агропромышленного комплекса, 9 – на торговле металлом.

6. В зависимости от места и роли бирж в мировой торговле, выделяют: международные и национальные биржи.

Международные биржи представляют собой особый вид постоянно действующего рынка, охватывающего несколько государств, на кото­ром совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары.

· Международные товарные биржи в основном сосредоточены в трех странах: Англии, США и Японии. На долю этих стран в 90-х годах приходилось 98% всего международного биржевого оборота. К международным товарным биржам относят: в Англии - Лондонскую биржу ФОКС, в США - биржи, расположенные в Нью-Йорке и Чикаго.

· К международным фондовым биржам относят Нью-Йоркскую, Лондонскую, Токийскую фондовые биржи.

Национальные биржи действуют в пределах одного отдельно взятого государства, учитывают особенности развития производства, обращения и потребления товаров, присущие данной стране.

7. В зависимости от сферы деятельности биржи в нашей стране можно условно разделить на центральные (столичные), межрегиональные и региональные (локальные).

8.По характеру заключаемых биржевых сделок мировая практика выделяет следующие виды бирж:

• реального товара;

• фьючерсные;

• опционные;

• смешанные.

Биржа реального товара характерна для начального этапа биржевой торговли, ее отличительными чертами считают регулярность возобновле­ния торга, приуроченность торговли к определенному месту и подчиненность установленным правилам, торговлю массовыми, однородными, сравнивае­мыми по качеству товарами. На биржах реального товара совершение сде­лок осуществляется при отсутствии товара как такового на основе его описательной характеристики. При этом имеют место встречные предложения покупателей и продавцов. Самой существенной чертой биржи реального то­вара являются обязательная поставка и получение товара после проведения торгов, т.е. фактическая смена собственника и перемещение проданного товара от продавца к покупателю.

На фьючерсных биржах ведутся сделки с фьючерсными контрактами, которые предусматривают обязательства по купле (продаже) определенного биржевого товара по оговоренной цене в будущем.

На опционных биржах совершаются опционные сделки, суть которых заключается в праве купить (продать) определенный биржевой товар по оговоренной цене в будущем.