Экономическая сущность государственного долга, его классификация

В условиях дестабилизации финансового состояния национальной экономики, снижения государственных доходов государство вынуждено привлекать для покрытия своих расходов средства из других источников. Основной формой государственных заимствований является государственный кредит. Использование внутреннего и внешнего государственного кредита приводит к образованию государственного долга.

Трактовка государственного долга в экономической литературе неоднозначна.

В финансово-кредитном энциклопедическом словаре государственный долг определён, как «долговые обязательства государства перед юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, возникающие из государственных займов, договоров и соглашений, в том числе международных, о предоставлении бюджетных кредитов и ссуд, пролонгации и реструктуризации долговых обязательств прошлых лет, принятых на себя государством гарантий (поручительств) по обязательствам третьих лиц, другие обязательства, а также принятые на себя государством обязательства третьих лиц» Финансово-кредитный энциклопедический словарь. М.: Финансы и стати- стика, 2002. С. 293.

В учебнике под редакцией проф. М.В. Романовского, проф. О.В. Врублевской, проф. Б.М. Сабанти даётся расширенная трактовка государственного долга: «государственный долг – это вся сумма задолженности по обязательствам государства, проценты по ней и неисполненные финансовые обязательства государства перед субъектами экономики».Финансы: Учебник для вузов. Под ред. проф. М.В. Романовского, проф. О.В. Врублевской, проф. Б.М. Сабанти. М.: Издательство «Перспектива»; Из- дательство «Юрайт». 2000. С. 123.

На наш взгляд, трактовка государственного долга как численного выражения задолженности государства является односторонней. Так же, как и государственный кредит, государственный долг можно рассматривать не только как сумму обязательств государства, но и как совокупность финансовых отношений. Поэтому, государственный долг можно трактовать, как систему финансовых отношений по поводу перераспределения части валового продукта и национального дохода с целью мобилизации государством дополнительных денежных средств.

С.Ф. Федулова ДИСКУССИОННЫЕ ВОПРОСЫ СУЩНОСТИ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА И ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА. ВОЗМОЖНОСТЬ И НЕОБХОДИМОСТЬ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

Государственный долг как экономическая категория может также трактоваться в двух аспектах: в широком и узком смыслах слова.

Государственный долг (в широком смысле слова) представляет собой совокупность экономических денежных отношений, возникающих в процессе перераспределения свободных денежных средств, формирования средств централизованного денежного фонда государства на условиях срочности, платности и возвратности с учетом системы государственного регулирования задолженности и ее использования с целью реализации функций государственного управления.

Государственный долг (в узком смысле слова) представляет собой совокупность экономических денежных отношений, возникающих между государством с другими государствами, организациями, гражданами по поводу изъятия свободных денежных средств на условиях срочности, платности и возвратности с учетом сумм задолженности по обязательствам государства и процентам по ним для достижения баланса между доходами и расходами государственного бюджета [34, c. 95-96 Финансы, деньги, кредит и банки. Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. СПб.: Знание, ИВЭСЭП, 2003. — 384 с].

Прежде, чем резюмировать различные воззрения экономистов на определение государственного долга, необходимо, в первую очередь, уточнить основные категории и понятия, а также определить место категории «государственный долг» в системе долговых отношений.

В результате обобщения различных дефиниций государственного долга, встречающихся в современной экономической литературе, можно выделить две основные группы его трактовок.

Первая группа экономистов определяет государственный долг как общую сумму всех положительных бюджетов правительства за вычетом всех дефицитов, которые имели место в стране [Жук И.Н. + др. авторы].

Вторая группа авторов под государственным долгом понимает сумму всех выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права [Жук И.Н. + др. авторы]. Данная точка зрения является более распространенной в научной экономической литературе.

Вышеназванные определения различаются фиксацией внимания на механизме возникновения долга (первая группа) и на механизме его оформления (вторая группа). Общим для них является то, что в любом случае речь идет о долге правительства (органов государственного управления).

Однако в современных условиях развития активными участниками кредитно-долговых отношений является не только государство, но и другие его субъекты хозяйствования. Следовательно, представляется целесообразным выделение и определение такого термина, как национальный долг или долг государства. Место категории государственный долг в системе долговых отношений представлено на рисунке 1.1[Жук И.Н.].

Рисунок 1.1 — Место категории «государственный долг» в системе долговых отношений

Примечание — Источник: собственная разработка на основе [Жук И.Н].

Национальный долг (государства, страны) в широком смысле слова можно определить как взятые на себя и непогашенные финансовые обязательства субъектов хозяйствования государства, включая уполномоченных им органов, перед резидентами и нерезидентами, являющиеся результатом заимствования денежных ресурсов [Жук И.Н.].

Другими словами государственный долг можно представить как общую совокупность (или сумму) внутреннего и внешнего долга на определенный момент времени.

С целью качественнго анализа задолженности государства представляется целесообразным также рассмотреть классификацию государственного долга страны по ряду классификационных признаков. Наиболее популярные и часто упоминающиеся из них представлены в таблице 1.1.

Таблица 1.1 —Классификация государственного долга

Классификационные критерии	Виды государственного долга
Рынок заимствования и валюты возникающих обязательств	− внутренний долг − внешний долг
Способ обслуживания	− капитальный долг − основной долг − текущий долг
Формы долговых обязательств	− облигационные займы − безоблигационные займы
Срочность	− краткосрочные займы − долгосрочные займы
Тип заемщика	− долг центрального правительства − муниципальный долг − долг субъектов хозяйствования государства
Структурные элементы	− условный долг − финансовый долг − административный долг

Примечание — Источник: собственная разработка на основе [1, с. 126], [5, с. 118].

1 Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учебник/ МГУ им. М.В. Ломоносова – 6-е издание, стереотип. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2004. – 448 с.

2 Пузанкевич О.А. Финансы и финансовый рынок: Учеб. Пособие/ Минск, 2009. – 130 с.

3 [33, с. 420]. А.М.Бабич, Л.Н.Павлова. Государственные и муниципальные финансы.– М.: Юнити,2000

4 С.Ф. Федулова ДИСКУССИОННЫЕ ВОПРОСЫ СУЩНОСТИ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА И ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА. ВОЗМОЖНОСТЬ И НЕОБХОДИМОСТЬ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

5 Вавилов А.П. Государственный долг: уроки кризиса и принципы управления: Учебник/М.: Издательство «Городец-издат», 2001. – 306 с.

6 Жук И.Н. стр 37

Наиболее распространённой является классификация в зависимости от места размещения долга, в этом случае государственный долг делится на:

− внутренний долг – это долговые обязательства государства перед юридическими и физическими лицами (резидентами) страны (органами денежно-кредитного регулирования, коммерческими банками, другими членами государственного сектора, прочими финансовыми учреждениями);

− внешний долг – это долговые обязательства в иностранной валюте перед правительствами иностранных государств и международными финансовыми организациями (включая банковские ссуды и авансы, кредиты поставщиков).[33, с. 420]. А.М.Бабич, Л.Н.Павлова. Государственные и муниципальные финансы.– М.: Юнити,2000

Некоторые экономисты причисляют к внутреннему государственному долгу неисполненные финансовые обязательства перед субъектами отраслей экономики (неоплаченные государственные заказы, задолженность по заработной плате в бюджетных организациях, задолженность по выплате пенсий и т.д.). Эта точка зрения не получила широкой поддержки, поскольку неисполненные финансовые обязательства отражают проблемы центрального и местных бюджетов. По своей сути это не кредитные, а финансовые отношения, так как они не отвечают признакам кредита [20, с.578-580].Экономическая теория: Учебник/ Н.И. Базылев, М.Н. Базылева, С.П. Гурко и др.; Под ред. Н.И. Базылева, С.П. Гурко. 3_е изд., перераб. и доп. - Мн.;БГЭУ, 2001.-752С

По срокам образования и погашения выделяют:

− капитальный государственный долг, который представляет собой всю сумму обязательств государства на определенную дату, включая начисленные проценты по выпущенным и непогашенным государственным займам и другим ценным бумагам, кредитам, привлекаемым для покрытия бюджетного дефицита и иных целей;

− основной государственный долг - это номинальная стоимость всех долговых обязательств государства и гарантированных им заимствований;

− текущий государственный долг составляют предстоящие расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам, принятым на себя государством, и по погашению обязательств, срок оплаты которых наступил. [Государственный и муниципальный долг. Автор: Мордвинцева А.Д.]

По форме долговых обязательств выделяют:

− облигационные займы реализуются путем продажи выпущенных государственных облигаций;

− безоблигационные займы производятся на основе подписанных соглашений, договоров или выдачей особых свидетельств (кредитные соглашения и договоры, договоры и соглашения о получении бюджетных ссуд и кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы, договоры о предоставлении государственных и муниципальных гарантий, договоры и соглашения о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств).

Внутренний и внешний государственный долг может быть долгосрочным и краткосрочным. К долгосрочному относится долг со сроком погашения свыше одного года или без установленного срока погашения, к краткосрочному – долг, выплачиваемый по требованию или с первоначальным сроком погашения не более одного года. [28, c. 74]. Пузанкевич

Финансовый долг, являющийся основной компонентой государственного долга, представляет собой денежные обязательства государственного сектора, возникшие в результате одобренного государственными органами займа кредитных средств (в заранее установленной форме) и служащие привлечению средств для финансирования бюджетных расходов.

Условный долг представляет собой совокупность государственных долговых обязательств, которые возникают при предоставлении государственными органами финансовых гарантий. Его преимущество заключается в том, что реальная сумма, причитающаяся к погашению, при нормальном развитии событий не возникает (поскольку выдача государственных гарантий по какой-либо задолженности влечет платежи только при нарушении должником своего обязательства), а финансовые ресурсы в экономику привлекаются.

Административный долг — это просроченные обязательства государства по осуществлению бюджетных расходов. Его основное отличие от финансового и условного долгов заключается в том, что этот долг является следствием неисполнения (или несвоевременного исполнения) государством своих бюджетных обязательств. [Виталий Анатольевич Федосов, Бюджетная система Российской Федерации под ред. О.В. Врублевской Издательский дом "Питер", 2009 – с. 221]

Разнообразие форм государственного долга представляет его как сложное общественное явление и свидетельствует о целесообразности определения его влияния на экономику государства.

Оценка государственного долга в плане его влияния на развитие экономики неоднозначна. Значительный государственный долг оказывает серьезное негативное воздействие на экономику, так как его рост (или рост расходов по его обслуживанию) ведет к сокращению инвестиций в производительный капитал (особенно при использовании государственных заимствований на нужды текущего потребления государства через государственные ценные бумаги). Значительный дефицит бюджета обусловливает нарастание государственного долга и расходов на его обслуживание, что обостряет расходные проблемы государственного бюджета. Однако необходимо учитывать, что внутренний государственный долг позволяет обеспечить решение многих экономических проблем развития страны.

Опыт многих стран показывает, что сам по себе дефицит бюджета и государственный долг (не превышающий определенного уровня) не являются негативными факторами, так как позволяют решить на определенных этапах развития сложные экономические проблемы.

Формирование долговой экономики происходит и активизируется в результате нарушения институциональной структуры экономических отношений, реальных институтов рыночной экономики. Формы проявления этого нарушения раскрываются в следующем: критическое сжатие бюджета страны (по отношению к экономическому и финансовому потенциалу); огромный рост теневой экономики; высокий уровень неплатежей; долларизация и демонетизация экономики. [Государственные и муниципальные финансы (Кангро М.В.) Ульяновск: УлГТУ, 2010. - 152 с.]

Экономические последствия государственного долга современная теория рассматривает с традиционной и неоклассической точек зрения. С точки зрения традиционной теории – государственные займы приводят к уменьшению национальных сбережений и сдерживают накопление капитала. Неоклассики считают справедливой теорему эквивалентности Барро-Рикардо, согласно которой сумма государственного долга равна сумме будущих налогов, а будущие налоги эквивалентны текущим. [11, с. 9-10]. Вострокнутов, Александр Евгеньевич

Воздействие дефицитного финансирования на темпы экономического роста очень тесно взаимосвязано с проблемой оценки производительности (эффективности) государственных инвестиций по сравнению с частными. При этом, с одной стороны, неоклассическая точка зрения о непродуктивности государственных расходов и, как следствие, о неэффективности государственного кредита как источника стимулирования экономического развития не может быть безоговорочно принята. С другой стороны, государственная экономическая политика, ориентированная на стимулирование совокупных расходов и постоянное компенсирование недостаточного частого спроса на труд и капитал, не всегда совместима с требованием оптимального распределения факторов производства. Решающее значение при оценке воздействия государственной задолженности на экономический рост имеет целевое назначение мероприятий правительства [[16, с. 12-13]. Канкулов, Муаед Хажмусович].

Общая сумма государственного долга является своего рода показателем состояния финансов государства. Чем больше объем государственного долга, тех хуже обстоит дело с государственным бюджетом (поскольку долг выплачивается за счет бюджетных средств). Чем выше доля государственного долга в ВВП, тем глубже финансовый кризис в стране [31, c. 69]. Зенькова, Л.П. Макроэкономика: Учеб. пособие / Л.П. Зенькова. - Минск: ООО "Новое знание", 2002. - 289с

Многие экономисты видят в росте государственного долга две главных опасности: во-первых, возможность банкротства нации и, во-вторых, опасность переложения долгового бремени на будущие поколения. Так, немецкие экономисты Штейн, Дитцель, Небениус считали, что если государство слишком редко пользуется государственным кредитом, то оно вынуждено увеличивать ставки налогов и слишком много средств забирает у своих современников, тем самым недостаточно заботится об интересах населения. С другой стороны, американские учёные К.Р. Макконел и С.Л. Брю считали, что правительство практически всегда сможет выполнить свои обязательства по внутреннему государственному долгу, так как для этого оно может воспользоваться рефинансированием долга, эмиссией денег или увеличением налоговых доходов. С.Ф. Федулова ДИСКУССИОННЫЕ ВОПРОСЫ СУЩНОСТИ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА И ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА. ВОЗМОЖНОСТЬ И НЕОБХОДИМОСТЬ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

Финансовые ресурсы, дополнительно привлекаемые с помощью государственного кредита, увеличивают как внутренний, так и внешний долг государства. Внешний долг нужно возвращать в свободно конвертируемой валюте, что означает дополнительную нагрузку на экономику, так как основным источником получения конвертируемой валюты является экспорт. Еще один путь привлечения иностранной валюты – получение новых внешних займов. Однако этот источник увеличивает государственный долг и, соответственно, проблему его возврата. К тому же получение иностранных кредитов может быть обусловлено требованиями, не всегда отвечающими национальным интересам страны-должника. [11, с. 9-10]. Вострокнутов, Александр Евгеньевич

Абсолютная величина и динамика изменения внутреннего и внешнего долга государства характеризуют состояние экономики и результативность проводимых государственных кредитных операций.

Величина государственного долга в национальной части внешней задолженности зависит от динамики обменного курса. Если период между датами определения величин задолженности обменный курс изменился, то переоценка суммы внешнего долга, выраженного в иностранной валюте, в национальную валюту служит одним из факторов изменения общей величины государственного долга. Это особенно важно в связи с тем, что структурно государственный долг складывается из двух частей: основной долг и непогашенный долг, включающий кроме основного еще и проценты на долговые суммы.

В общей постановке в проблеме государственного долга можно выделить следующие основные аспекты: структура и динамика государственного долга; механизм управления, обслуживания и реструктуризации долга; влияние государственного долга на развитие экономики страны. Государство может и должно брать в долг на естественных условиях. Нормальный долг является реальным свидетельством доверия к государству со стороны кредиторов. Практически в эффективной, нормально развивающейся, стабильной экономике государственный долг не является ключевой проблемой развития и жизнедеятельности общества. [Государственные и муниципальные финансы (Кангро М.В.) Ульяновск: УлГТУ, 2010. - 152 с.]

Вышесказанное говорит о том, что государственный долг не стоит рассматривать исключительно как негативное экономическое явление. Он оказывает и позитивное, и негативное влияние на социально-экономические процессы в стране одновременно. Представим социально-экономические последствия наличия задолженности государства в таблице 1.2.

Таблица 1.2 —Социально-экономические последствия государственного долга

Положительные

Отрицательные

− неинфляционный источник финансирования бюджетного дефицита (в краткосрочном периоде); − укрепление международного сотрудничества и взаимопонимания; − ускорение социально-экономического развития; − перераспределение налогового бремени во времени; − целесообразная организация сбережений и инвестирования хозяйствующими субъектами временно свободных денежных ресурсов; − нормализация денежного обращения; − способствование внешнеэкономической экспансии субъектов национальной экономики; − защита от неблагоприятных воздействий внешних валютно-финансовых факторов.

− ограничение инвестиционных возможностей; − отвлечение бюджетных средств от нужд хозяйственного и социального развития; − рост процентной ставки и, как следствие, снижение производительности труда, реальных доходов; − бюджетные расходы по обслуживанию государственного долга; − зависимость отечественных финансов от финансов международных; − потеря политической независимости; − нежелательное развитие внешнеэкономических отношений; − неравномерность распределения доходов в обществе; − увеличение нагрузки на будущие поколения.

Примечание — Источник:[Жук И.Н с. 37].

Позитивным является то, что с помощью государственного долга можно снять противоречия между неотложными потребностями общества и возможностями правительства по их удовлетворению; использовать не инфляционный источник для финансирования дефицита бюджета; способствовать созданию в стране эффективного финансового рынка, позволяющего решить инвестиционные проблемы, проблемы денежно-кредитного регулирования и другие; эффективно распределять налоговое бремя во времени.

Негативными последствиями существования государственного долга являются: ограничение инвестиционных возможностей в экономике; появление повышательных тенденций на долговом рынке; возникновение вторичных эффектов; перенос налогового бремени на будущие поколения.

Таким образом, ключевой проблемой правительства в отношении государственного долга является создание условий для снижения его размера и финансового бремени по его обслуживанию. Это обеспечивается путем контроля за его параметрами, циклической балансировкой бюджета, снижением стоимости привлечения заемных ресурсов, разработки эффективной системы управления государственным долгом. [11, с. 9-10]. Вострокнутов, Александр Евгеньевич

В итоге следует отметить, что существуют различные точки зрения по поводу содержания понятия государственного долга, его влияния на экономическое развитие государства. Обобщая вышесказанное, под государственным долгом в широком смысле слова можно рассматривать взятые на себя и непогашенные финансовые обязательства субъектов хозяйствования государства, включая уполномоченных им органов, перед резидентами и нерезидентами, являющиеся результатом заимствования денежных ресурсов.

Другими словами государственный долг можно представить как общую совокупность внутреннего и внешнего долга на определенный момент времени.

Государственный долг не имеет единой общепринятой классификации, поэтому в экономической литературе можно встретить множество различных классификационных признаков, среди которых основными и наиболее часто встречающимися являются: рынок заимствования и валюты возникающих обязательств, способ обслуживания, формы долговых обязательств, срочность, тип заемщика, структурные элементы и др.

Оценка государственного долга в плане его влияния на развитие экономики неоднозначна, т.к. он оказывает и позитивное, и негативное влияние на социально-экономические процессы в стране одновременно. Однако сам по себе государственный долг (не превышающий определенного уровня) не является негативными факторами, так как позволяет решить на определенных этапах развития сложные экономические проблемы. Поэтому целесообразно перед разработкой эффективной системы управления государственным долгом изучить теоретическую сторону данного вопроса.