Решение. Базовая прибыль на акцию:

Базовая прибыль на акцию:

	Конец квартала 31/03/02		Конец квартала 30/06/02		Конец квартала 30/9/02		Конец квартала 31/12/02		Конец года 31/12/02
Прибыль	700 000		900 000		(150 000)		450 000		1 900 000
Средневзвешенное число акций:
Акции, на 1/1/02	700 000		700 000		700 000		700 000		700 000
Акции, подлежащие эмиссии за открытие кофеен	_(a)		1 333 (b)		4 000 (c)		6 333 (d)		2 916(e)
Акции, подлежащие эмиссии за превышение плановой нормы прибыли	_(f)		_(f)		_(f)		_(f)		_(f)
Всего акций	700 000		701 333		704 000		706 000		702 917
Базовая прибыль на акцию	1,00		1,28		(0,21)		0,64		2,70

a)Никаких акций не должно быть выпущено, поскольку не был превышен установленный минимум открытия пяти кофеен.

(b)2,000 акций за открытие двух кофеен свыше минимума в размере 5 кофеен. Акции находятся в обращении два месяца в течение второго квартала (2 000 x 2/3=1 333).

(c)В течение третьего квартала было открыто на 4 кофейни больше установленного минимума.

(d)В четвертом квартале уже действовало 6 кофеен, свыше установленного минимума в 5 кофеен, и ещё одна новая кофейня свыше минимума была открыта за один месяц четвертого квартала - в декабре (6 000+1 000x1/3=6 333)

(e) На основе 12-месячного расчета в течение 8 месяцев действовало 2 новых кофейни свыше установленного минимума в 5 кофеен, две кофейни действовало в течение шести месяцев, ещё две в течение трех месяцев и одна в течение одного месяца (2 000 x 8/12 + 2 000 x 6/12 + 2 000 x 3/12 + 1 000 x 1/12 = 2 916)

(f)До конца финансового года нельзя с уверенностью установить будет ли превышение плановой нормы прибыли. Таким образом, выпуск данного вида акций остается условным до окончания финансового года. Соответственно, расчет базовой прибыли на акцию не должен корректироваться на эти условные акции.

Разводненная прибыль на акцию:

	Конец квартала 31/3/02		Конец квартала 30/6/02		Конец квартала 30/9/02		Конец квартала 31/12/02		Конец года 31/12/02
Прибыль	700 000		900 000		(150 000)		450 000		1 900 000
Средневзвешенное число акций:
Акции, на 1/1/02	700 000		700 000		700 000		700 000		700 000
Акции, подлежащие эмиссии за открытие кофеен	-		2 000		6 000		7 000		7 000(g)
Акции, подлежащие эмиссии за превышение плановой нормы прибыли	_(h)		60(i)		_(j)		260(k)		260(l)
Всего акций	700 000		702 060		706 000		707 260		707 260
Разводненная прибыль на акцию	1.00		1.28		(0.21)		0.64		2.69

(g) На основе расчета с начала года по конец отчетного периода, условно эмитируемые акции должны учитываться с начала года, то есть нарастающим итогом.

(h)Плановая норма прибыли в размере 1.5 млн. не выполнена; прогнозирование прибыли за 12 месяцев на основе квартальных результатов неприемлемо.

(i)Плановая норма прибыли превышена на 6.7% ((1.6млн - 1.5млн) / 1.5млн x 100% = 6.7%), поэтому необходимо выпустить 60 акций (6% x10 акций = 60 акций)

(j)Совокупный результат за период с начала года по 30.09.02 меньше, чем плановая прибыль в размере 1.5 млн.

(k)Плановая норма прибыли превышена на 26.7% ((1.9 млн. - 1.5 млн.) / 1.5млн x 100% = 26.7%), поэтому необходимо выпустить 260 акций (26% x10 акций = 260 акций)

(l) На основе расчета с начала года по конец отчетного периода, условно эмитируемые акции должны учитываться нарастающим итогом с начала года.

Акции, выпускаемые исключительно по прошествии некоторого отрезка времени, не являются условно эмитируемыми, так как отрезок времени является объективно существующим и определенным фактом.

Находящиеся в обращении акции, которые являются условно отзываемыми (подлежащими изъятию из обращения), не рассматриваются как находящиеся в обращении и исключаются из расчета базовой прибыли на акцию до того момента, когда они уже не подлежат изъятию из обращения (перестанут быть отзываемыми).

ПРИМЕР – условно отзываемые акции

В 2005 году вы эмитировали 100 млн. акций номинальной стоимостью $10 каждая. Они представляют собой новый класс обыкновенных акций, которые могут быть аннулированы компанией в 2010 году при условии выплаты их держателям по $16 за акцию. До 2011 года они будут исключены из расчета базовой прибыли на акцию. В 2011 году акции уже не будут подлежать изъятию из обращения.

Акции могут выпускаться или изыматься из обращения без соответствующего изменения ресурсов.

ПРИМЕР – отсутствие изменений ресурсов

(i) капитализация или бонус-эмиссия (иногда называемая дивидендами, оплаченными акциями). Вместо выплаты дивидендов в денежной форме вы передаете акционерам дополнительные акции.

(ii) элемент бонуса в каждой другой эмиссии. Например, элемент бонуса в льготной эмиссии (эмиссии прав) для существующих акционеров;

Если акционеры владеют своими акциями в течение 3 лет, они получат 1 бонус-акцию на каждые 10 акций, находящихся в их собственности.

(iii) дробление акций;

Вами выпущено 2 млн. акций. Рыночная цена каждой акции составляет $1 000. Чтобы сделать акции менее дорогими, вы меняете номинал акции на $10 и доводите число акций до 200 млн.

(iv) операция, обратная дроблению акций (консолидация акций).

Вы выпустили 100 млн. акций.

В результате понесенных вашей компанией убытков рыночная стоимость акций снизилась до $0,50 за акцию. Вы решаете провести консолидацию акций, сформировав 2 млн. акций с номинальной стоимостью $25 за акцию.

ПРИМЕР – влияние бонус-эмиссии на расчет прибыли на акцию Проблема Средневзвешенное число обыкновенных акций за все представленные периоды должно быть скорректировано в соответствии с событиями, которые привели к изменению числа находящихся в обращении обыкновенных акций без соответствующего изменения в ресурсах. Такие события не должны быть связаны с конверсией потенциальных акций.   Каким образом руководство должно рассчитать базовую прибыль на акцию, когда бонус-эмиссия происходит в течение отчетного периода?   История вопроса До 31 июля 2003 г. предприятие А имело 400 000 обыкновенных акций, находящихся в обращении уже много лет. 1 августа 2003 г. предприятие произвело бонус-эмиссию одной обыкновенной акции на каждые имеющиеся четыре акции.   Результаты деятельности предприятия А после вычета налогов выглядят следующим образом: 2002 2003 Чистая прибыль после вычета налога 1 040 000 3 200 000   Решение Руководство должно учесть бонус-эмиссию, как если бы она произошла до 1 января 2002 г. (т.е. наиболее раннего представляемого периода). Расчет выглядит следующим образом:   Количество акций после бонус-эмиссии 400 000 х 5/4 = 500 000.   Прибыль на акцию 2003 3 200 000 / 500 000 = 6.40   Скорректированная прибыль на акцию 2002 1 040 000 / 500 000 = 2.08

Консолидация акций обычно приводит к сокращению числа акций в обращении без соответствующего уменьшения ресурсов.

При эмиссии, предполагающей капитализацию (или бонус-эмиссию, или дробление акций), акции выпускаются для существующих акционеров, при этом дополнительная оплата не предусматривается. Число выпущенных в обращение акций увеличивается, не приводя к увеличению ресурсов.

Число акций, находящихся в обращении до данного события, корректируется пропорционально изменению числа находящихся в обращении акций, как если бы данное событие произошло в начале самого раннего из представленных периодов.

ПРИМЕР – корректировка в соответствии с самым ранним представляемым периодом

В 2009 году вы осуществили консолидацию своих акций, увеличив номинал с $2 до $30. Вы представляете отчетность за 2005-2009 годы. Все показатели средневзвешенного числа акций за 2005-2008 годы следует разделить на 15 ($30/$2), чтобы эти данные были сопоставимы с данными за 2009 год.

При бонус-эмиссии в соотношении два к одному число акций, находящихся в обращении до такой эмиссии, корректируется умножением на три в целях получения нового совокупного числа акций.

Общий эффект выкупа акций по справедливой стоимости заключается в уменьшении числа находящихся в обращении акций и соответствующем уменьшении ресурсов.

Примером может служить консолидация акций в комбинации со специальным дивидендом. Средневзвешенное число акций, находящихся в обращении за период, в котором совершена такая комбинированная операция, корректируется на уменьшение числа акций с момента признания специального дивиденда.

ПРИМЕР – консолидация акций в комбинации со специальным дивидендом

Вы решаете провести консолидацию своих акций с 15 сентября. 20 акций номинальной стоимостью $1 каждая предусматривается поменять на 1 акцию с номинальной стоимостью $20. 30 сентября каждый акционер, владеющий акциями с номинальной стоимостью $20, получит специальный дивиденд в размере $1 на акцию. В расчет средневзвешенного числа акций в обращении скорректированное число акций будет включено с 30 сентября.