Конвертируемые инструменты

Разводняющий эффект конвертируемых инструментов должен быть отражен в показателе разводненной прибыли на акцию.

Конвертируемые привилегированные акции дают антиразводняющий эффект всякий раз, когда размер дивиденда по таким акциям за текущий период превышает базовую прибыль на акцию.

ПРИМЕР – конвертируемые привилегированные акции - антиразводняющие

По вашим конвертируемым привилегированным акциям выплачивается дивиденд в размере 15%. Прибыль на акцию составила 12% от среднего рыночного курса акции. В связи с тем, что каждая привилегированная акция обеспечила более высокий доход, она является антиразводняющей.

Аналогичным образом, конвертируемый долг дает антиразводняющий эффект в том случае, когда проценты по нему (после уплаты налогов и учета иных изменений в доходах или расходах) в расчете на обыкновенную акцию, полученную при конверсии, превышают базовую прибыль на акцию.

ПРИМЕР – конвертируемый долг - антиразводняющий

Расходы по процентам на ваши конвертируемые облигации составляют 11% после налогообложения. Прибыль на акцию - 8% от среднего рыночного курса акции. В связи с тем, что каждая облигация принесла более высокий доход, она обладает антиразводняющим действием.