Финансовый рынок. Формы доступа организаций к финансовым рынкам

Финансовый рынок - это рынок финансовых ресурсов, выполняющий роль посредников между владельцами денежных средств и их конечными пользователями. Элементами финансового рынка являются: национальная и иностранная валюта, золото, драгоценные металлы, ссудный капитал (кредиты), ценные бумаги. На этом рынке происходит денежный обмен, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль на этом рынке играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Классификация финансовых рынков представлена на рис. 8.

Финансовый рынок

Рис. 8. Классификация финансовых рынков.

Финансовый рынок является основным инструментом привлечения и перераспределения денежных средств, которые в значительной мере сосредоточены в банках, кредитных учреждениях, на предприятиях внешней торговли, строительства, сферы услуг, во внебюджетных фондах, у населения.

К задачам финансового рынка относятся:

• преставление эмитентам возможности мобилизовать внутренние источники финансирования и временно свободные денежные ресурсы для долгосрочных инвестиций и удовлетворения других потребностей;
• обеспечение перелива капитала между его участниками с целью концентрации финансовых ресурсов в наиболее рентабельных сферах экономики;
• предоставление инвесторам (физическим и юридическим лицам) возможности сформировать свой инвестиционный портфель наилучшим образом с точки зрения сохранности капитала от инфляции и в целях получения дополнительного дохода.

Составной частью финансового рынка является рынок ценных бумаг. Роль рынка ценных бумаг заключается, с одной стороны, в привлечении денежных средств из разных источников, с другой стороны - в эффективном вложении денежных средств в один из видов финансового рынка. При этом привлечение денежных средств осуществляется за счет как внутренних, так и внешних источников. В зависимости от различных признаков выделяют:

• рынки первичных и производных ценных бумаг;
• рынки конкретных ценных бумаг;
• рынки государственных и корпоративных ценных бумаг;
• международные, национальные и региональные рынки ценных бумаг:
• первичные и вторичные;
• организованные и неорганизованные;
• биржевые и внебиржевые;
• кассовые и срочные.

Функции рынка ценных бумаг можно разделить на две группы:

1. общерыночные (присущие любому рынку);

2. специфические (отличающие его от других рынков).

К общерыночным функциям относятся:

· получение прибыли;

· формирование цен;

· сбор и систематизация информации об объектах торговли и ее участниках;

· создание правил торговли, порядок разрешения споров между участниками и др.

Специфические функции рынка ценных бумаг - это:

· перераспределение денежных средств между отраслями и сферами деятельности; перевод сбережений населения из непроизводительной в производительную сферу; финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе;

· страхование ценовых и финансовых рисков (хеджирование) через производные ценные бумаги.

Рынок ценных бумаг характеризуется значительным числом разнообразных участников, основными из которых являются:

· эмитенты;

· инвесторы;

· фондовые посредники;

· организации, обслуживающие рынок ценных бумаг;

· государственные органы регулирования.

Использование денежных средств финансового рынка коммерческая организация осуществляет с помощью эмиссии (выпуска ценных бумаг), открытия кредитной линии в банках, получения займов у других организаций.

Эмитенты выпускают ценные бумаги в первичное обращение. По российскому законодательству они представляют собой юридические лица, группу юридических лиц, органы государственной власти.

Инвесторы покупают ценные бумаги, выпущенные в обращение. Ценные бумаги принадлежат им на праве собственности или на ином вещном праве владельцев. Обычно инвесторы подразделяются на:

· индивидуальных;

· институциональных (коллективных);

· профессионалов рынка ценных бумаг.

В зависимости от цели инвестирования инвесторы бывают стратегическими и «портфельными». Стратегические инвесторы предполагают получить собственность и право управления ею, контроль над компанией. «Портфельный» инвестор рассчитывает только на доход от принадлежащих ему ценных бумаг.

Фондовые посредники - это торговцы ценными бумагами, обеспечивающие связь между эмитентом и инвестором. Фондовые посредники выступают в роли брокеров или дилеров. Брокер, имея лицензию, выданную в соответствии с требованиями законодательства РФ, действует на рынке ценных бумаг как посредник по договору поручения или комиссии, его доход - комиссионное вознаграждение. Брокером могут быть физические лица и организации. Дилер покупает и продает ценные бумаги от своего имени и за свой счет. Его доход определяется как разница между ценой купли и ценой продажи бумаг.

Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг, включают:

· компании, управляющие ценными бумагами;

· коммерческие банки;

· регистраторов - организации, которые по договору с эмитентом ведут реестр ценных бумаг, принадлежащих эмитенту;

· депозитарии - организации, которые оказывают услуги по хранению сертификатов ценных бумаг, учету прав собственности на ценные бумаги;

· расчетно-клиринговые организации банковского типа осуществляют обслуживание участников рынка ценных бумаг, ведут расчетные операции между ними, осуществляют зачет взаимных требований между участниками расчетов, сверку и корректировку информации по сделкам, гарантируют исполнение заключенных сделок;

инвестиционные фонды, которые продают свои акции и вкладывают полученные средства в ценные бумаги других корпораций, дивиденды по которым обеспечивают им необходимые доходы.