Финансовый механизм организации (корпорации)

Управление финансами организации осуществляется с помощью финансового механизма, который включает две подсистемы: управляющую (субъект управления) и управляемую (объект управления). Субъектами управления являются финансовая служба предприятия и ее подразделения (департаменты и отделы). В качестве объекта управления выступают: денежный оборот, финансовые ресурсы и их источники, финансовые отношения. Финансовая деятельность предприятия - это деятельность, связанная с принятием и реализацией решений по управлению финансами. Организация управления финансами - это и есть управление финансовой деятельностью предприятия. Организация управления финансами предприятия представлена на рис. 3[2].

Управление обязательствами: - долгосрочными - краткосрочными - кредиторской задолженностью

Управление капиталом и резервами: - уставным и добавочным капиталом - резервным фондом -нераспределенной прибылью - прочими фондами и резервами

Управление источниками денежных средств - пассивами баланса

Рис. 3. Организация управления финансами корпорации.

Функциями финансовой службы корпорации являются:

• разработка предложений по формированию финансовой политики предприятия;
• разработка финансового плана (для реализации финансовой политики);
• контроль за исполнением финансового плана и движением денежных потоков;
• составление отчетности о финансовых результатах.

Задачи финансовой службы:

• разработка финансовой стратегии с целью определения путей наиболее полного и эффективного использования собственных и заемных финансовых ресурсов;
• составление и реализация финансового, кредитного и кассового планов;
• контроль за движением денежных потоков для обеспечения роста прибыли, повышения рентабельности и удовлетворения производственных и социальных потребностей;
• контроль за эффективным использованием внеоборотных активов, за доведением размера оборотных средств до экономически обоснованных нормативов;
• организация расчетов за готовую продукцию, контроль за выполнением планов по продажам продукции и прибыли;
• своевременное исполнение обязательств перед финансовыми, налоговыми органами, кредитными организациями, поставщиками, партнерами, вышестоящей организацией, по выплате заработной платы и других обязательств, вытекающих из финансового плана;
• анализ финансового состояния предприятия и выработка предложений по изменению текущей финансовой деятельности;
• составление отчетности о реализации, разработанной финансовой стратегии и соответствующих финансовых планов.

Финансовый механизм организации - это система управления финансовыми отношениями через финансовые инструменты с помощью финансовых методов.

Элементы финансового механизма представлены на рис. 4.

Рис. 4. Структура финансового механизма организации.

Финансовые отношения как объект финансового управления характеризуются следующими чертами:

· они выражены в денежной форме;

· представляют собой совокупность выплат и поступлений денежных средств;

· возникают как результат определенных хозяйственных операций, инициированных самим предприятием.

Система финансовых отношений фирмы представлена на рис. 5.

ВНЕШНИЕ	ВНУТРЕННИЕ
- отношения с другими предприятиями и организациями - отношения с финансово-кредитной системой	- отношения внутри предприятия - отношения внутри объединений предприятий

Рис. 5. Финансовые отношения организации.

Отношения с другими предприятиями и организациями (поставщиками и подрядчиками, покупателями и заказчиками) связаны с продажей готовой продукции, приобретением товарно-материальных ценностей для хозяйственной деятельности. Роль этой группы финансовых отношений первична, поскольку именно в сфере материального производства создается продукт, приносящий предприятию доход и прибыль.

Отношения с финансово-кредитной системой охватывают:

· отношения с бюджетами разных уровней и социальными внебюджетными фондами (связаны с перечислением налогов и отчислений);

· отношения с учреждениями инфраструктуры финансового рынка (кредитными организациями, страховыми компаниями, фондовыми и валютными биржами, инвестиционными фондами и компаниями и т. п.).

Финансовые отношения внутри предприятия.

Эти отношения охватывают отношения между различными структурными подразделениями предприятия: филиалами, цехами, отделами, бригадами, а также отношения с персоналом.

Финансовые отношения внутри объединений.

Включают финансовые отношения с вышестоящими организациями, отношения внутри ФПГ, внутри холдинга и т.п.

Финансовые методы можно определить как способы воздействия определенными финансовыми рычагами на финансовые отношения и процесс хозяйственной деятельности. К числу финансовых методов можно отнести: финансовый учет, финансовый анализ, финансовое планирование, финансовое регулирование, финансовый контроль, систему расчетов, кредитование, налогообложение, материальное стимулирование и ответственность, страхование, залоговые операции, трастовые операции, лизинг, аренда, факторинг и др. Составным элементом этих методов являются специальные приемы финансового управления: кредиты и займы, процентные ставки, дивиденды, котировки валютных курсов и др.

Через систему финансовых рычагов (показателей) управляющая система может оказывать влияние на хозяйственную деятельность предприятия. Финансовые показатели используются при анализе, планировании, управлении финансами и разделяются на:

· показатели оценки имущественного состояния предприятия;

· показатели ликвидности и платежеспособности;

· показатели структуры капитала;

· показатели состояния оборотных средств;

· показатели рентабельности и др.

Для отдельных финансовых показателей устанавливаются нормы и нормативы, которые рассчитываются, исходя из определенных условий на основе макро- и микроэкономических интересов в сочетании и в отдельности. Основные нормы и нормативы утверждаются государством (нормы амортизационных отчислений, ставки уплаты налогов в бюджет и платежей во внебюджетные фонды, учетная ставка и т.п.), некоторые разрабатываются предприятием самостоятельно (нормы и нормативы оборотных средств, размер дивидендов по различным видам акций, процентов по другим ценным бумагам и др.).

Финансовые инструменты - это документы, имеющие денежную стоимость (или подтверждающие движение денежных средств), с помощью которых осуществляются операции на финансовом рынке. Финансовые инструменты подразделяются на:

· первичные - к ним относятся: денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям и др.

· вторичные (производные) - это производные от базовых инструментов, применяемые в банковской сфере, в финансовых отделах промышленных и торговых фирм. В первую очередь это фьючерсные контракты, финансовые опционы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы.

Правовое обеспечение финансового управления составляет действующее законодательство, регулирующее предпринимательскую деятельность. Сложность и разнообразие финансовой деятельности вызывает необходимость ее государственного регулирования, которое осуществляется по следующим направлениям:

· регулирование финансовых аспектов создания и функционирования предпринимательской деятельности;

· налоговое регулирование;

· регулирование порядка амортизации внеоборотных активов;

· регулирование денежного обращения и форм расчетов между фирмами и организациями;

· регулирование валютных операций, осуществляемых фирмами;

· регулирование инвестиционной деятельности;

· регулирование кредитных операций;

· регулирование процедур банкротства организаций.

В основе государственного регулирования лежит система Законодательства РФ, которая включает: Законы, Указы Президента, Постановления Правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств, инструкции, методические указания и др.

Информационное обеспечение финансовой деятельности предприятия представляет собой процесс целенаправленного непрерывного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для принятия и исполнения эффективных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности.

Показатели, включаемые в информационную базу финансового механизма, группируются по видам источников информации с учетом специфики деятельности предприятия и могут быть представлены следующими группами:

1. Показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны. Они предназначены для прогнозирования возможных изменений во внешней среде функционировании предприятия при принятии стратегических решений в области финансовой деятельности. Формирование системы данных показателей основывается на данных государственной статистики. К этой группе относятся следующие показатели:

· денежные доходы населения;

· вклады населения в банках;

· индекс инфляции;

· учетная ставка ЦБ;

· объем бюджетного дефицита (профицита);

· объем денежной эмиссии в рассматриваемом периоде.

2. Показатели, характеризующие отраслевую принадлежность предприятия:

· общая сумма используемого капитала, в том числе собственного капитала предприятия;

· общая сумма активов, в том числе оборотных;

· объем произведенной (реализованной) продукции;

· объем нераспределенной прибыли;

· индекс цен на продукцию отрасли и др.

3. Показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка. Он служат для принятия управленческих решений в области формирования портфеля долгосрочных финансовых инвестиций, осуществления краткосрочных финансовых вложений и других операций. К данной группе относятся следующие показатели:

· объемы и цены сделок по основным видам фондовых инструментов,

· сводный индекс динамики цен на фондовых рынках;

· кредитная ставка отдельных банков;

· депозитная ставка отдельных банков;

· официальные курсы отдельных валют;

· курсы покупки-продажи отдельных валют установленные банками.

Формирование системы показателей этой группы основывается на публикациях периодических изданий, фондовой и валютной биржи, а также на соответствующих источниках электронной информации.

4. Показатели, формируемые из внутренних источников информации предприятия по данным управленческого и финансового учета. Система этих показателей составляет основу информационного обеспечения финансовой деятельности предприятия и включает в себя:

· показатели, характеризующие финансовое состояние и результаты финансовой деятельности предприятия в целом и по отдельным структурным подразделениям;

· нормативно-плановые показатели, связанные с финансовой деятельностью предприятия.

Эти показатели необходимы для анализа, прогнозирования, планирования и принятия оперативных управленческих решений по всем аспектам предпринимательской деятельности предприятия.

1.4. Финансовые ресурсы организации и источники их формирования.

Финансовые ресурсы - это совокупность собственных денежных средств и поступлений извне, находящихся в распоряжении организации и предназначенных для выполнения его финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства.

М.В. Романовский определяет финансовые ресурсы организации как «все источники денежных средств, аккумулируемые организацией для формирования необходимых ей активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного рода поступлений».

Финансовые ресурсы предприятия по своему происхождению делятся на собственные (формируются за счет внутренних и внешних источников) и заемные (привлеченные). Основные источники формирования финансовых ресурсов предприятия представлены на рис. 4.

1.

Рис. 6. Структура и источники формирования финансовых ресурсов организации.

Финансовые ресурсы используются организацией в процессе производственной, инвестиционной и финансовой деятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счете в банке и в кассе предприятия.

Часть финансовых ресурсов предприятия, задействованных им в оборот и приносящих доходы от этого оборота, называется капиталом, который выступает как превращенная форма финансовых ресурсов. Можно выделить три основных подхода к формулированию сущностной трактовки категории капитал: экономический, бухгалтерский, учетно-аналитический.

В рамках экономического подхода реализуется так называемая физическая концепция капитала, который рассматривается в широком смысле как совокупность ресурсов, являющихся универсальным источником доходов общества, и подразделяется на: а) личностный (неотчуждаемый от его носителя, т.е. человека); б) частный; в) публичных союзов, включая государство. Частный капитал и капитал публичных союзов подразделяется на;

1. реальный (воплощается в материально-вещественных благах как факторах производства);

2. финансовый (воплощается в ценных бумагах и денежных средствах);

В соответствии с этой концепцией величина капитала исчисляется как итог бухгалтерского баланса по активу.

В рамках бухгалтерского подхода капитал трактуется как интерес собственников хозяйствующего субъекта в его активах, т.е. термин «капитал» в этом случае выступает синонимом чистых активов, а его величина рассчитывается как разность между суммой активов субъекта и величиной его обязательств. Такое представление капитала известно как финансовая концепция капитала.

Учетно-аналитический метод использует модификации физической и финансовой концепции капитала. В этом случае капитал как совокупность ресурсов характеризуется одновременно с двух сторон:

· направлений его вложения (капитал как единая самостоятельная субстанция не существует и всегда облекается в некоторую физическую форму;

· источников происхождения (откуда получен капитал).

Соответственно выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала: активный и пассивный капиталы.

Активный капитал - это производственные мощности хозяйствующего субъекта, формально представленные в активе его бухгалтерского баланса в виде двух блоков - основного и оборотного капиталов.

Пассивный капитал - это долгосрочные источники средств, за счет которых сформированы активы хозяйствующего субъекта, они подразделяются на собственный и заемный капиталы.

Собственный капитал - это часть стоимости активов предприятия, достающейся его собственникам после удовлетворения требований третьих лиц. Оценка собственного капитала может быть выполнена по балансовым оценкам (по данным текущего учета и отчетности) или по рыночным оценкам. Формально собственный капитал представлен в пассиве бухгалтерского баланса, основными его компонентами являются уставный, дополнительный и резервный капиталы, а также нераспределенная прибыль.

Заемный капитал - это денежная оценка средств, предоставленных предприятию на долгосрочной основе третьими лицами. Формально заемный капитал представлен в пассиве бухгалтерского баланса как совокупность долгосрочных обязательств предприятия перед третьими лицами, а его основными компонентами являются долгосрочные кредиты и займы, в том числе облигационные. В соответствии с учетно-аналитическим подходом величина капитала исчисляется как сумма итогов раздела 3 «Капитал и резервы» и 4 «Долгосрочные обязательства» бухгалтерского баланса.

Классификация капитала по различным признакам представлена на рис. 7[3].

капитал в производительной форме

капитал в денежной форме

По форме нахождения в процессе кругооборота

оборотный

основной

По объекту инвестирования

заемный

собственный

По принадлежности предприятию

1.

2.

Рис. 7. Классификация капитала по видам.