Анализ состояния и эффективности использования мобильных средств предприятия

Управление оборотными средствами составляет наиболее обширную часть операций менеджмента и требует значительного времени. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного состава, требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов; высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов деятельности предприятия. Именно в данной области наиболее ярко проявляется ключевая проблема: выбор между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности, т.е. достижение оптимального соотношения между ростом рентабельности производства и обеспечением устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия.

Значительный объем финансовых ресурсов, инвести­руемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, определяющая роль в уско­рении оборота капитала и обеспечении постоянной пла­тежеспособности, а также ряд других условий, опреде­ляют сложность задач, связанных с управлением оборотными активами. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами.

Политика управления оборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования. Первоначальным этапом процесса управления оборотными средствами является анализ, основными задачами которого являются:

-изучение изменения состава и структуры оборотных средств;

-группировка оборотных средств по основным признакам;

-определение основных источников формирования оборотных средств;

-определение основных показателей эффективности использования оборотных средств.

Исходя из многообразия стоящих задач анализ проводится в несколько этапов. На первом этапе анализа рассматривается динами­ка общего объема оборотных средств, используемых предприятием - темпы изменения средней их суммы в сопоставлении с темпами изменения объема продаж и средней суммы всех активов; динамика удельного веса мобильных средств в общей сумме имущества предприятия.

Следующим этапом анализа является оценка динамики состава оборотных средств предприятия в разрезе основ­ных их видов - запасов сырья, материалов и полуфабри­катов; запасов готовой продукции; дебиторской задолженности; остатков денежных активов. В процессе этого этапа анализа рассчитываются и изучаются темпы изменения суммы каждого их этих видов оборотных акти­вов в сопоставлении с темпами изменения объема продаж; рассматривается ди­намика удельного веса основных видов оборотных средств в обшей их сумме. Анализ состава мобильных средств предприятия по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности.

Следующим этапом анализа является изучение эффективности использования оборотных средств, а именно оборачивае­мости отдельных видов оборотных активов и общей их суммы. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для любого предприятия. Во-первых, для оценки финансового положения предприятия, поскольку его платежеспособность зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Во-вторых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. В-третьих, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов. В-четвертых, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на предприятиях как одной, так и разных отраслей экономики, что зависит от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и т.д. На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние разные внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся: отраслевая принадлежность; масштаб деятельности предприятия; влияние инфляционных процессов; характер хозяйственных связей с партнерами. К внутренним факторам относятся: эффективность стратегии управления активами; ценовая политика предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуют следующие основные показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (число оборотов) (К_об)

К_об = В / ОС, (8)

где В – выручка от реализации, работ, услуг;

ОС – средняя величина оборотных средств.

Экономический смысл расчета коэффициента оборачиваемости состоит в том, чтобы показать, сколько раз оборотные активы полностью возобновляются за определенный период времени.

2. Длительность одного оборота оборотных средств (Д _об)

Д_об = ОС / В_О, (9)

или

Д_об = Д _п / К_об, (10)

где В_О - однодневный объем реализации в отчетном периоде;

Д - число дней в отчетном периоде.

3. Загрузка оборотных средств (З_ос) является величиной, обратно пропорциональной коэффициенту оборачиваемости оборотных средств, и показывает величину оборотных средств, приходящихся на 1 рубль реализованной продукции:

З_ос = 1 / К_об = ОС / Т (11)

Возможно определение частных показателей оборачиваемости, когда вместо всей величины оборотных средств используются отдельные составляющие элементы: дебиторская задолженность, запасы, денежные средства и др.

Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с показателями предшествующего периода. В результате сравнения выявляется ускорение или замедление оборачиваемости. При ускорении оборачиваемости из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, что позволяет увеличить объем производства и реализации без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия, при замедлении - в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Расчет суммы высвобожденных (дополнительно вложенных) средств в результате изменения оборачиваемости оборотных средств

ВС (ДП) = (Д_об¹ - Д_об⁰) * ОР_одн¹

4.Рента­бельность оборотных средств (Р_ОА):

Р_ОС = Пр / ОС, (12)

где Пр – прибыль от продаж.

Этот показатель служит для определения эффективности использования мобильных средств и дает общую оценку доходности вложенного капитала как собственного, так и заемного в их формирование.

В анализе наибольшее распространение получила Дюпоновская система интегрального анализа эффективности использования оборотных средств предприятия. Эта система, разработанная фирмой «Дюпон» (США), предусматривает разложение показателя рентабельности на ряд частных финансовых коэффициентов его формирования, взаимосвязанных в данной системе.

Назначение модели - идентифицировать факторы, определяющие эффективность использования оборотных средств, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости.

В соответствии с «Моделью Дюпона» коэффициент рентабельности используемых мобильных средств предприятия представляет собой произведение коэффициента рентабельности продаж (коммерческая маржа) на коэффициент оборачиваемости (коэффициент трансформации) оборотных средств:

Пр Пр В

Р_ОС = -------- = ------- х ------- = КМ * КТ, (13)

ОС В ОС

где КМ - рентабельность продаж (коммерческая маржа);

КТ - коэффициент оборачиваемости оборотных средств (коэффициент трансформации).

Из приведенной модели (13) видно, что при неизменном объеме используемых оборотных средств и коэффициенте рентабельности продаж сумма прибыли предприятия будет зависеть только от коэффициента оборачиваемости.

Для интерпретации результатов, полученных при расчете «модели Дюпона», может быть использована специальная матрица, представленная на рисунке 11.

Рост коэффициента оборачиваемости оборотных средств КТ
	Среднее значение коэффициента рентабельности оборотных средств – РОС (при низком значении КМ и высоком КТ) Низкое значение коэффициента рентабельности оборотных средств – РОС (при низком значении КМ и низком значении КТ)   Высокое значение коэффициента рентабельности оборотных средств – РОС (при высоком значении КМ и высоком значении КТ)     Среднее значение коэффициента рентабельности оборотных средств – РОС (при высоком значении КМ и низком значении КТ)

Рисунок 11 - Матрица оценки результата интегрального анализа

рентабельности оборотных средств предприятия

С помощью указанной матрицы можно выявить основные резервы дальнейшего повышения рентабельности оборотных средств предприятия – увеличить рентабельность продаж; ускорить оборачиваемость; использовать оба эти направления.

Для оценки результатов финансово-хозяйственной деятельности огромное значение имеет за счет, каких факторов растет или снижается рентабельность активов, поскольку у разных предприятий неодинаковы возможности повышения рентабельности продаж и увеличения объема продаж.

Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика предприятия, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличить реализацию той продукции и услуг, необходимость которой определена путем изучения рыночной конъюнктуры.

Необходимость обеспечения условий ускорения оборота оборотных средств в процессе их использования связана с тем, что этот фактор оказывает как прямое, так и косвенное воздействие на размер формируемой прибыли.

Прямое воздействие ускорения оборота на размер прибыли определяется тем, что повышение скорости оборота мобильных средств в соответствии с «Моделью Дюпона» приводит к пропорциональному возрастанию (при прочих равных условиях) суммы прибыли, генерируемой этими активами:

Косвенное воздействие ускорения оборота на размер прибыли определяется тем, что снижение периода оборота этих активов приводит к соответствующему снижению потребности в них. А уменьшение размера используемых средств вызывает снижение суммы затрат, что при прочих равных условиях ведет к возрастанию суммы прибыли. В этом случае влияние ускорения оборота активов на размер прибыли опосредствуется снижением суммы затрат, достигаемых за счет сокращения объема используемых активов.

Увеличение продолжительности оборота сопровождается отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением. Поэтому для поддержания нормальной деятельности (хотя бы на уровне предыдущего периода) предприятие вынужденно будет привлекать дополнительные средства.

Таким образом, результаты подобного анализа способствуют росту информированности администрации предприятия и других пользователей экономической информации о состоянии интересующих их объектов. Цели пользователей информации могут быть самыми различными, но все они сходятся в главном – это получение небольшого числа ключевых параметров, позволяющих дать точную оценку текущего состояния объекта, так и ожидаемых перспектив его развития.