Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Хеджирование представляет собой использование некоторых операций в целях снижения уровня существующих рыночных, процентных и валютных рисков. К методам финансового хеджирования относится применение фьючерсов, свопов и опционов. Успех хеджирования определяется не прибылью, которую приносит хедж сам по себе, а тем, насколько эта прибыль компенсирует финансовый результат по хеджируемой статье.
.
ПРИМЕР - простое хеджирование
1 января 2009 года компания, размещенная во Франции, продает товары за $1 000 000. Обменный курс на эту дату составляет $1,5 за 1 евро. Руководство компании обеспокоено тем, что к моменту окончательного расчета 31 января 2009 года курс доллара по отношению к евро снизится. Это принесет компании убытки.
1 января 2009 года компания хеджирует валютный риск путем привлечения займа в долларах (полученные денежные средства она незамедлительно конвертирует в евро).
На 31 января курс по сделкам «спот» составляет $1,6 = 1 евро.
Актив | Обязательство | |
евро | евро | |
Стоимость на01/01/09 @$1.5=1 евро | 666,667 | 666,667 |
Стоимость на31/01/09 @$1.6 =1 евро | 625,000 | 625,000 |
41,667 | 41,667 | |
Убыток | Прибыль |
В приведенных ниже примерах «ОПУ» означает отчет о прибылях и убытках, а «ББ» означает бухгалтерский баланс.
ПРИМЕР -простое хеджирование (подробная информация приведена выше) | |||
ОПУ/ББ | Дт | Кт | |
Дебиторская задолженность ($1 млн.) | ББ | 666.667 | |
Выручка ($1 млн.) | ОПУ | 666.667 | |
Продажа товаров в кредит | |||
Денежные средства | ББ | 666.667 | |
Заем ($1 млн.) | ББ | 666.667 | |
Получение займа в $ | |||
Убыток от переоценки | ОПУ | 41,667 | |
Дебиторская задолженность | ББ | 41,667 | |
Убыток от переоценки дебиторской задолженности | |||
Прибыль от переоценки | ОПУ | 41,667 | |
Заем ($1 млн.) | ББ | 41,667 | |
Прибыль от переоценки займа в $ |
Одновременно со снижением стоимости актива снижается стоимость обязательства. Убыток по активу полностью компенсируется прибылью по обязательству.
Выше продемонстрирована операция простого хеджирования. Для хеджирования рисков прибегают к различным методам, в основном предполагающим использование производных финансовых инструментов, выбор которых осуществляется таким образом, чтобы их стоимость изменялась в направлении, противоположном изменению стоимости хеджируемой операции.
Единичная операция компании может оказаться подверженной нескольким видам риска. Соответственно, компания может хеджировать все риски, связанные с позицией компании по операции, или только их часть.
Дата публикования: 2015-02-22; Прочитано: 237 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!