Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Фирма создает чистый поток наличности в период t Пt:
(A3.6) Пt = F(Kt-1) – It,
который выплачивается в конце периода. Следовательно, сегодняшняя ценность фирмы может быть найдена суммированием прибыли данного периода и настоящей ценности фирмы в следующем периоде:
(A3.7)
Последовательность из этих выражений даст нам:
(A3.8)
Поскольку n стремится к бесконечности, фирма не может иметь отрицательной настоящей ценности - она обанкротится. Для владельцев фирмы также не имеет смысла подходить к «концу» с не истраченным богатством. Поэтому у нас будет следующее условие трансверсии:
(A3.9)
Следовательно, ценность фирмы к концу периода t - 1 является настоящей дисконтированной ценностью ее прибылей
Дата публикования: 2015-01-23; Прочитано: 248 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!