![]() |
Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | |
|
Многие хозяйства не могут занимать столько, сколько они могли бы компенсировать за счет будущих доходов. Заемщики не всегда могут убедить кредиторов - которыми чаще всего являются банки - в своей кредитоспособности. В то же самое время кредиторы не имеют возможности полностью исследовать на основе заявления о предоставлении кредита финансовые возможности своих клиентов. Кроме того, по поводу будущих доходов никогда не бывает полной определенности, поэтому предоставление кредитов домохозяйствам всегда рискованно. Для компенсации этого риска ставки по выдаваемым кредитам превышают ставки по вкладам. В худшем случае кредит не выдается, а частные лица разбиваются на кредитные категории. Случай деления на кредитные категории представлен на рис. 3.13. Если точка A соответствует чистому частному наделу, хозяйствующий субъект может двигаться только вдоль отрезка AD своей бюджетной линии. Отрезок АВ не может быть достигнут посредством заимствования, осуществляемого частным сектором. Если правительство имеет сегодня бюджетный дефицит, хозяйствующий субъект может достичь точки А` т. к. он потребляет Y1 – T1, т. е. величину, превышающую Y1 – G1, так как Т1 < G1.
Чаще всего физические лица сталкиваются с проблемой высоких и растущих затрат по займам, так как ссужающий деньги банк или агент (ростовщик, мафия или нотариусы во Франции) требуют компенсации в виде повышенного процента за дополнительный риск. Ситуация очень похожа на вариант, рассмотренный в предыдущем разделе; она также отражена на рис. 3.13. Кредитуя, хозяйствующий субъект, имеющий ограничение, может двигаться вдоль линии AD, но при заимствовании он (она) теперь движется вдоль АВ`. Бюджетная линия теперь имеет излом в точке исходного надела. В этом случае государственный долг увеличивает богатство граждан, и распределение налогов во времени затрагивает бюджетное ограничение частного сектора. Положение гражданина, имеющего ограничение, в точке А` лучше, чем в любой другой точке линии АВ`. Как и в предыдущем разделе, правительство занимает деньги от имени своих граждан, увеличивая богатство тех, кто не может занимать деньги на таких условиях.
3.5.4.4. Искажающее налогообложение и неиспользуемые ресурсы
Торжество Рикардо не работает еще и потому, что налогообложение вносит искажения. Люди меняют свое поведение в зависимости от налоговой политики. Например, обложение налогом трудового дохода (заработной платы), может заставить некоторых людей работать меньше, что приведет к сокращению выпуска. В притче о Крузо первоначальное количество имевшихся у него кокосовых орехов является экзогенным, и увеличение налогов на орехи не повлияет на их предложение. В реальной жизни налоги могут уменьшить богатство, так как из-за них снижается выпуск[45]. Этот вопрос приобретает особо важное значение при наличии недостаточно используемых ресурсов. Если снижение налогов увеличивает уровень экономической активности и способствует получению дополнительного дохода, то связанный с этим бюджетный дефицит ведет к повышению богатства.
3.5.4.5. Факты [46]
Тождество Рикардо содержит в себе несколько противоречивых идей. Первая заключается в том, что при данных величинах государственных расходов G (сегодняшних и завтрашних) не имеет никакого значения, когда и как происходило обложение налогами в целях удовлетворения бюджетного ограничения государственного сектора. Вторая идея заключается в том, что увеличение бюджетного дефицита, вызванное снижением налогов, будет точно компенсировано увеличением частных сбережений, вследствие чего общий объем национальных расходов остается без изменений. В этом случае (и это третья идея) счет текущих операций, представляющий собой общие сбережения страны, не должен находиться в зависимости от бюджетного дефицита[47]. Наконец, реальная процентная ставка (которая, как мы увидим впоследствии, уравновешивает спрос на сбережения и их предложение) не должна зависеть от колебаний бюджетного дефицита, если частный сектор полностью уравновешивает действия правительства в области сбережений.
Рис. 3.14. Государственный бюджет и счет текущих операций для четырех стран, 1978-1994
Когда правительство США в начале 80-х гг. допустило увеличение бюджетного дефицита, состояние счета текущих операций также ухудшилось.
Источник: ОЭСР, Economic Outlook.
Учитывая все предположения, рассмотренные в предыдущих разделах, можно в значительной мере усомниться в том, что тождество Рикардо выполняется в практической жизни[48]. Парадокс состоит в том, что, судя по некоторым признакам, частный сектор иногда уравновешивает действия правительства в бюджетной сфере. Например, в 1980-х гг. в большинстве стран ОЭСР наблюдалось снижение государственных сбережений (рост бюджетного дефицита). Это снижение произошло благодаря изменениям налоговых поступлений, так что наблюдаемый спад уровня национальных сбережений противоречит тождеству Рикардо. И все же, за исключением Германии, частные сбережения росли, частично компенсируя поведение государственного сектора. В Великобритании объем частных сбережений на самом деле больше, чем требуется для компенсации снижения государственных сбережений. Частный сектор может рассматривать по крайней мере некоторую долю правительственной задолженности как свою собственную. В коротком периоде справедливость тождества Рикардо подвергается еще большему сомнению, вероятно потому, что частному сектору необходимо время, чтобы решить, носят ли налогово-бюджетные мероприятия характер постоянных мер (и на них необходимо как-то отреагировать), или же эти действия носят временный характер (и их можно в первом приближении проигнорировать)[49].
На рис. 3.14 представлены данные для 4 стран. Две (Бельгия и Италия) имеют относительно высокий уровень задолженности, выраженный в виде % от ВВП, у двух других (США и Германия) задолженность невысока. Если наблюдаемая динамика дефицита вызвана межвременным перераспределением налогов, тогда в США, Бельгии, и Германии тождество Рикардо не выполняется. В США параллельное увеличение дефицита госбюджета и внешнеторгового дефицита в первой половине 80-х гг. в сочетании с большим снижением налогов в течение того же периода говорят об отсутствии компенсирующих действий со стороны частного сектора. Объединение Германии также является примером двойного дефицита. Так как правительственные расходы впоследствии возрастали, динамика счета текущих операций не отвечала логике рикардианского тождества.
С другой стороны, данные по экономике Италии за последние годы поддерживают рикардианскую гипотезу. Хорошо известно, что очень большая доля обязательств по итальянскому национальному долгу находится в руках домохозяйств, и оказывается, что динамика дефицита за последние годы имеет низкую корреляцию с совокупными национальными сбережениями, Другим хорошим примером служит опыт Израиля в середине 80-х гг. (см. рис. 3.15).
Дата публикования: 2015-01-23; Прочитано: 243 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!